期货高手访谈录——朱婷婷

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1、期货高手访谈录——朱婷婷女，郑州人，参加2009-2010东航金融期货实盘大赛时获得预备役单位净值第一，收益率675%（预备役是指参赛日均资本金10万以下的选手）。投资经历大学时代开始投资股票，大学毕业后就直接专职做投资了，一开始的本金来源比较偶然，做股票本金原是妈妈被套牢多年的钱，股市从900点上涨到6000点将5万元做到了100万。2008年因遭遇金融海啸，股票资产缩水至40万。2007年正式涉足期货市场。其实很早就知道期货，后来一个偶然的机会，去听投资报告会，遇到一个至今还在做期货套利比较知名的专家，就进来了，做期货1・7万是自己买礼物的一

2、点余钱。任何一门职业如果仅仅为了谋生，很难使人快乐。期货交易是我喜欢的事。投资风格在刚进期货市场之初，一位至今我很尊敬的期货老人告诉我做1-3个交易日的波段比较容易获得成功。在什么都不懂的时期，听过来人的话是必需的，随着市场经验的增长，从短线波段过渡到中线交易还是可以适应的。以中级趋势背景下的1-3个交易日波动交易为主，另外，比赛账户要求适度的激进，比较短的交易周期可以使资金的利用效率要高一些。一般来说，做单向投机的话，在中级趋势里顺势交易是最容易盈利的市场策略，这样的交易日具有低风险和止损明确的基本特征，无论是调整入场还是突破入场，在人气、盘面

3、、市场数据方面要互相配合。除突破进场外，尽量选择靠近波段的起点或者终点的位置开平仓，就这个角度来说，你可以不懂预测，但一定要会识别。（识别市场格局的可能改变）一波中级趋势，无论是复杂的还是简单的趋势，固定的会存在价格震荡和价格单边轮流出现的情况，这也许是神秘的价格波动中唯一确定性的事情了。根据市场的结构，决定进出场的次数。另外，进行最后一波的交易要十分小心。震荡行情分小级别的震荡和大级别的震荡，大级别的震荡出现波段交易机会的概率更多一些，我会根据低风险和止损明确的原则进行交易机会的选择。低风险和止损明确是决定一笔单子进场的首要标准。判断市场是否存

4、在低风险和止损是否明确要进行主观判断，但是判断的背后支撑是量化标准。也就是根据客观条件进行主观判断。客观条件不具备或者不充分就不进行判断，也就是不做交易。风险较大，止损不好设计一般情况下会回避，或者用象征性的仓位进行交易，风险较小止损也较小并且价格方向比较明确的时候进行重点交易，操作手法也会积极一些。这些都根据市场情况综合决定。这是我已经形成的投资风格，以后还会坚持。也是交易策略一致性的要求。止损设置我的观点是：止损首先是对付意外情况的，其次才是防范交易错误的扩大。当意外出现时，所有人都一样，你并不能控制它。但是你可以做到控制交易错误的大小。少犯

5、交易错误就是要做正确的事情。要尽心专研交易技术，要耐心选择交易机会，同样的止损额度，好的交易技术和时机选择得当可以开很大的仓位，但是冒的风险是一样的。从这个角度说，技术分析很有用武之地。在没有利润之前，耐心等待机会，交易周期一般限定在日内，初始止损一般在1%,特别好的机会会设在2%-3%,由于止损位比较精确，2%的止损额度对应的仓位其实也很大了。有了利润之后，会在日内和过夜波段之间分配资金，一般不超过3%的止损，在盈利比较大后，会扩大到5%-10%扩大战果，如果遇见效果不好的情况，止损额度又会减少到初始水平。可以用盈利去冒险，但是不会用本金去冒大

6、风险。多说一句，止损设计是很个性化的事情，见过有些人把盈利出金后，做单不止损或者止损额度很大，结果做得也蛮好。但是表面看很违反资金管理的原则。我想这个和资金性质和投机目标有关。股票VS期货中国的股票市场是个“价值投机”盛行的周期性市场，存在系统性机会和结构性机会轮回的特征，不过就规则的公平性而言，期货市场更好做一些。在交易技术上，差距不大。主要是在交易心理层面差距比较大，那些优秀选手擅赢敢输。技术分析VS基本分析分析决定一笔单子的进场和方向，如果是比较短周期的交易，只使用技术分析就足够了。如果做较长一些周期的单子时候，要考虑其他的增加胜算的因素，

7、比如商品的季节周期性，比如交易所的仓单和持仓数据，比如套利资金的动向和商品之间的强弱关系，期价和商品现货价格的升贴水结构以及国际间的价差，比如市场的人气心理，比如汇率，CPI的预期等宏观性的一些因素，比如天气和消费动向，等等，我不管这些叫基本分析，我称之为综合分析或者情报分析。进行情报分析就是要找出影响商品价格的阶段性主导因素，然后结合技术分析下注。专职VS兼职以d业的精神做投资，经验累积到一定程度，相对于业余投机者是有一些优势的。发现和识别市场错误的经验和能力越高，投资其实就越稳定。这些经验不随时间的流逝而贬值，反而在增值，这是我喜欢的。推荐书

8、目《短线交易秘诀》，之前我对秘诀秘籍之类的书从来不看的，因为不相信有人会把秘诀告诉你。后来发现我错了。这本书不是搞理论的人写的，是实盘比