金融控制理論研究綜述

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1、金融控制理論研究綜述【摘要】國內外許多學者對金融控制都進行瞭研究，提出瞭相應的金融控制理論,並在此基礎上提出瞭一些金融控制的措施。除瞭金融控制理論以外，相關的金融抑制理論和金融深化理論也受到人們的關註。本文首先簡單介紹瞭這兩種金融理論，介紹瞭它們各自的學術觀點和主張，並講述瞭它們的局限性；然後在此基礎上對金融控制理論進行瞭比較詳細的闡述，對國內外學者的金融控制理論成果進行瞭綜述【關鍵詞】金融抑制；金融深化;金融控制;綜述一、相關金融學理論簡述在詳細闡述金融控制理論之前，我們先瞭解另外兩種金融學理論一一金融抑制理論和金融深化理論，通過對這兩種金融學理

2、論的瞭解我們可以更深入的瞭解金融控制理論（一）金融抑制理論20世紀70年代，麥金農和肖調查瞭大量發展中濟狀況，發現很多傢存在金融與經濟相互抑制的惡性循環現象,他們稱為金融抑制。金融抑制可以概括為:金融業制定瞭政策，人為的降低利率，實行歧視性的信貸政策，以此促進經濟發展，但卻制約瞭金融業的發展，使金融業處於一個沒有效率的狀態，反而制約瞭經濟的發展，從而形成惡性循環的一種狀況（二）金融深化理論1973年,麥金農和肖①各自系統地提出瞭金融深化理論,其核心觀點是政府要放松對利率的控制，鼓勵銀行間競爭，以此最終實現金融自由化。金融深化的標志有三個：一是推進利

3、率市場化；二是發展正規的金融機構和金融市場；三是構建一個有效的中央銀行系統二、金融控制文獻綜述（一）金融控制的內涵寬泛的講，控制是政府對經濟的所有幹預，政府實行金融控制政策是指在經濟市場化的進程中，政府采取有利的貨幣政策和外匯政策等政策工具,對經濟市場化進程的速度進行控制，而不是在條件還不成熟的情況下實行過度的市場化措施，並最終在不出現嚴重通貨膨脹的情況下實現金融的和經濟的發展。政府對金融進行控制的時，由於執行力度、對象和步驟的不同，金融控制的效率也不同。本文認為金融控制是政府對金融領域的控制，即政府為瞭促進金融業發展、彌補金融市場失靈和維護金融市

4、場穩定，以出臺法律法規為主要手段對金融主體進行扶持、引導、規范和約束的總和（二）國外金融控制文獻綜述金融控制一詞，最早由麥金農②提出，他指出財政控制應優先於金融自由化。麥金農的金融控制理論是一種財政和貨幣控制理論，該理論指出轉軌時期的政府靠發行貨幣取得資源將導致通貨膨脹，而不會實現經濟增長，因此必須實行財政控制，並建立完善的稅收機制1、金融控制內涵的界定維斯卡西認為，政府控制是政府以法律手段，以限制經濟主體的決策為目的而運用的一種強制力。丹尼爾•史普博對控制的界定結合瞭經濟學、法學等對控制的定義，他指出,盡管市場是控制政策存在的理由和前提，但以往對

5、控制的界定都傾向於把市場忽略掉，因此他把行政決策和市場機制統一瞭起來,認為控制是行政機構制定並執行的直接幹預市場機制或間接改變企業和消費者供需政策的一種規則或特殊行為2、對金融控制的必要性研究有學者指出：銀行、證券、保險等金融業這種由多數企業構成的產業具有如下的特征，即消費者未必擁有充分的信息，以決定在多種服務和價格中選擇哪種為好，結果難以使資源配置效率實現帕累托最優，而且一旦企業倒閉，則難以保證消費者的安全。Llewellyn和David研究瞭金融控制的經濟學理論框架，並指出金融控制在一定程度上存在客觀必然性。JulianR.Franks等學者在

6、1998年從成本一一收益的角度分析瞭金融控制的有效性，他們研究並考評瞭英國金融控制的成本和收益，並首次對金融控制成本進行比較分析,比較對象選擇瞭美國和法國。Rochet和Keeley等學者的研究認為資本充足控制在降低銀行冒險的風險激勵方面具有積極作用。Taylor,Buffie的研究認為發展中國傢由於缺乏有效的制度安排，因此政府對金融部門有必要保持一定的控制。Wade,WB認為東亞政府對金融市場的幹預提高瞭社會福利。Edwards,Hastings對拉丁美洲國傢金融自由化研究的成果表明瞭在缺乏適當管制的條件下，自由化會導致經濟系統的脆弱性。Choa

7、ndKhathate對亞洲五個國傢的研究表明金融自由化並沒有導致儲蓄與投資的系統增長。C.Denizer,R.M.DesaiandN.Gue-orguiev認為用抑制性的金融控制來為赤字融資可能會比用自由化來彌補赤字的成本要高，但采取這樣的政策能夠維持權威和確保權力的生存及延續(三)國內金融控制文獻綜述近年來，我國學者和經濟學傢對政府金融控制進行瞭多方面細致的探討，積累瞭大量文獻。近幾年來的研究重點主要有以下方面：1、金融控制的涵義界定王欣欣(1996)指出,經濟改革中的金融控制是對改革過程的控制，是穩定與變革相統一的控制，是增強社會經濟發展的均衡

8、性和提高社會經濟效益的控制。張傑(1997)則認為金融控制是對國傢調控金融資源的一種描述。為瞭將個人部門的儲蓄集中到國傢手