期权投资实用策略_免费下载

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1、期权投资实用策略⑴期权的投资策略众多，灵活多样。另一方面，期权投资乂是复杂和难以理解的。许多投资者接触期权伊始，往往不知从何入手。以下介绍的策略，注重简单实用，包括期权交易的四种基木投资策略，简单的价差交易，典型的波动率交易策略和保值策略，希望能够帮助广人投资者在期权交易中快速上手。1、看大涨，买入看涨期权使用时机：期货市场受到利多题材刺激，多头气势如虹，预料后续还有一波不小的涨幅操作方式：买进看涨期权最人获利：无限制，期货价格涨得越多，获利越人最大损失：权利金损益平衡点：执行价格+权利金保证金：不交纳例：棉花期货价格为15000元/吨，某

2、投资者十分看好棉花期货后帀，买入一手执行价格为15200%/吨的棉花看涨期权，支出权利金422元/吨。损益平衡点为15622元。若10天后，棉花期货价格涨至16000元/吨，看涨期权涨至950元/吨。投资者卖出平仓，获利428元/吨。损益买入看涨期权损益图2、看大跌，买入看跌期权使用时机：期货市场受到利空消息打击或技术性转空，预计后市还有一波不小的跣幅操作方式：买进看跌期权最大获利：无限制，期货价格跌得越多，获利越大最人损失：权利金损益平衡点：执行价格■权利金保证金：不交纳例：棉花期货价格为15000元/吨，某投资者十分看空棉花期货后市，买

3、入一手执行价格为146007L/吨的棉花看跌期权,支出权利金330元/吨。损益平衡点为14270元。若10天后，棉花期货价格跌至14000元/吨，看跌期权涨至770元/吨。投资者卖出平仓，获利440元/吨。3、看不涨，卖出看涨期权使用时机期货价格经过一段上涨而临前期高点或技术阻力位预计后市转空或者进行调整。操作方式：卖出看涨期权最大损失：无限制，期货价格跌涨得越多，亏损越大损益平衡点：执行价格+权利金保证金：交纳例：棉花期货价格为15000元/吨，某投资者看淡棉花期货后市，卖出一手执行价格为15200元/吨的棉花看涨期权，收到权利金422元

4、/吨。损益平衡点为15622元。情况一：若10天后，棉花期货价格维持15000元/吨，看涨期权跌至330元/吨。投资者买入平仓，获利92元/吨。情况二：若部位保留至到期口，棉花期货价格只要维持在15200元及以下，买方均会放弃执行的权利，投资者都可以获取422元的利润。卖出看涨期权损益图4、看不跌，卖出看跌期权使用时机：市场向多或牛皮盘整操作方式：卖出看跌期权最大获利：权利金最大损失：无限制，期货价格跌得越多，亏损越大保证金：交纳例：棉花期货价格为15000元/吨，某投资者谨慎看好棉花期货后市，卖出一手执行价格为150007L/吨的棉花看跌

5、期权，收入权利金510元/吨。损益平衡点为14490元。情况一：若10天厉，棉花期货价格涨至15100元/吨，看跌期权跌至370元/吨。投资者买入平仓，获利140元/吨。情况二：若持有至到期口，只耍期货价格不低于15000元，看跌期权都没有价值，买方不会提出执行，卖方投资者可以赚取全部的权利金510元。卖出看跌期权损益图5、看小涨，进行看涨期权套利使用时机：看多后市，但认为不会大幅上涨。特点在于权利金成本低，风险收益均冇限操作方式：买入较低执行价格的看涨期权+卖出较高执行价格的看涨期权（同月份）最大获利：执行价格差•权利金最大损失：净权利金

6、支出损益平衡点：较低执行价格+净权利金支出保证金：不交纳例棉花期货价格为15000元/吨某投资者看好棉花期货后市，买入一手执行价格为15000元/吨的棉花看涨期权，支付权利金510冋吨；但又认为价格不会突破15600汕吨，所以卖出一手执行价格为15600元/吨的同月份看涨期权，收入权利金280元/吨。净支付权利金230jt!吨。损益平衡点为15230元。时间期货价格15000call15600call部位损益10日后1540065034080到期日11500000-230到期日2156006000370注：部位损益为按表中期权价格平仓厉收益

7、减去期初净支付的权利金看涨期权套利损益图6、看小跌，进行看跌期权套利使用时机：看空后市，但认为期货价格不会大幅下跌。特点在于权利金成本低，风险收益均有限操作方式：买入较高执行价格的看跌期权+卖出较低执行价格的看跌期权（同刀份）最大损失：净权利金支出损益平衡点：较高执行价格■净权利金支出保证金：不交纳例：棉花期货价格为15000元/吨，某投资者看空棉花期货后市，买入一手执行价格为15000元/吨的棉花看跌期权，支付权利金510元/吨；但又认为价格不会跌破146007L/吨，所以卖出一手执行价格为14600元/吨的同月份看跌期权，收入权利金33

8、0元/吨。净支付权利金180元/吨。损益平衡点为14820元。时间期货价格15000put14600put部位损益10日后1480052032020到期日11500000・180