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1、财务管理计算分析复习例题1.某企业每年耗用甲原材料36000()千克(该材料在年内均衡使用)、该原材料单位采购成木1()()元，单位年储存成木4元，平均一次订货成木20()元。要求计算经济进货量、年最佳订货次数、与批量有关的总成本、最佳订货周期、经济订货占用的资金。解：Q=根号(2AB/C)二根号(2*360000*200/4)=6000(千克)N=A/Q=360000/6000=60(次)Tc二根号(2ABC)二根号(2*360000*200*4)=24000(元)T=360/N=6(天)W=PQ
2、/2=100*6000/2=300000(元)2.某公司计划开发一条新产品线，假设该产品线的寿命期为5年，开发新产品线的成本及预计收入为：初始一次性投资固定资产1000000元，需垫支流动资金500000元，固定资产按直线法折心H在项目终了时可回收残值50000元。投产后，预计每年的销售收入可达800000元，每年需支付肓接材料、肓接人工等付现成本为260000元；随着设备逐渐陈旧，该产品线将从第二年开始每年增加50000元的维修支出。该公司预计的加权平均资本成本为8%,适用的所得税税率为30%o耍
3、求：(1)列表说明该产殆线的预期现金流量；(2)用净现值法对该投资项H进行可行性评价；(3)计算测定该投资项口的内含报酬率。解：(1)该产品线的预期现金流量为：单位：万元项目初始投入第1年第2年第3年第4年第5年1、现金流出・150(1)固定资产投资・100(2)垫支流动资金-502、现金流入净额+43.5+40+40+40+95(1)销售收入+80+80+80+80+80(2)付现成本-26-31-31-31-31(3)所得税金支出-10.5-9-9-9-9(4)流动资金回收+50(5)固定资产残
4、值回收+5注：所得税支出二(收入■付现成木■折I口)*所得税率(2)折现后的现金流入净额=40*(P/A,8%,5)+3.5*(F/p,8%,1)+55*(F/p,8%,5)-150=40*3.9927+3.5*0.9259+55*0.6806-150=159.7+3.2+37.4-150=50.3⑶计算内含报酬率，先进行测试，通过查表测试，在折现率为18%的情况,5年的年金折现系数为3.1272,1年、5年的复利现值系数为0.8475、0.4371,则计算的净现值为2;在折现率为20%的情况,5年
5、的年金折现系数为2.9906,1年、5年的复利现值系数为0.8333、0.4019,则计算的净现值为-5.4.采用内插法得内含报酬率为：18%+[2/(2+5・4)]*2%=18.54%3・已知某公司冃前的总资本额为750()万元，其中银行借款1()0()万元(年利率10%),自有资木总额6500力元(股木结构为普通股2000万股)。增发示该公司的息税前利润为80()万元，所得税率为30%。公司拟增加一条牛产线，需追加投资2500万元，现有两个筹资方案可供选择:(1)增发债券2500万元，债券利率为
6、10%；(2)增发普通股500万股，发行价格5元/股。要求计算两种筹资方案实施示的普通股侮股收益额;增发普通股和债券筹资的每股收益无差异点；从每股收益角度看，举债方案是否可行。解：1、EPS(增发债券)二(800・1000*10%・2500水10%)*0.7/2000=0」925(元/股)；EPS(増发股票)=(800-1000*10%)*0.7/(2000+500)万股=0」96元/股；2、每股收益无差别点(EBIT-350)*(l-30%)/2000=(EBIT-100)*(1-30%)/250
7、0得EBIT=1350万元3、从每股收益的角度看，因息税丽利润为800万元，小于每股收益无差别1350万元，选择普通股为宜，不考虑举债。4.已知某企业2004、2005两个会计年度的主营业务收入、总资产平均余额、流动资产平均余额、销售净利率，列表如下：单位：万元项目2004年度2005年度主营业务收入8001000总资产平均余额500800流动资产平均余额300400销售净利率12%10%要求：(1)计算两个会计年度的总资产周转率、流动资产周转率和资产结构；(2)运用差额分析法计算流动资产周转率与资
8、产结构对总资产周转率的影响；(3)计算总资产报酬率(税后)。解：(1)2004年总资产周转率=800/500=1.62005年总资产周转率二1000/800=1.252004年流动资产周转率=800/300=2.672005年流动资产周转率=1000/400=2.502004年资产结构为：流动资产占总资产的60%,其他资产占总资产的40%。2005年资产结构为：流动资产占总资产的50%,具他资产占总资产的50%。(2)总资产周转率(A)=流动资产周转率(B)*流动资产
