财务分析__案例分析

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1、财务分析案例分析投资、贷款分析先看以下儿个案例，请对于每个案例中给出的情形决定是否对该企业投资或者是否给该企业贷款。案例一：总资金100总投资100股东70回报期限1年债权人30成功率30%债务利息6%企业价值一一投资成功1000债权人融资成本2%企业价值一一投资失败0股东投资回报314.94%债权人投资回报-68.20%债权人投资回报扣除融资成本-70.20^案例二:总资金100总投资100股东70回报期限1年债权人30成功率95玄债务利息6%企业价值一一投资成功300债权入融资成本2%企业价

2、值一一投资失败0股东投资回报263.99%债权人投资回报0.70%债权人投资回报扣除融资成本-1.30%案例三:总资金100总投资100股东70回报期限1年债权人30成功率95%债务利息6%企业价值一一投资成功1000债权人融资成本2%企业价值一一投资失败0股东投资回报1213.99%债权人投资回报0.70%债权人投资回报扣除融资成本一1.30%案例四:总资金100总投资100股东30回报期限1年债权人70成功率90%债务利息6僅企业价值一一投资成功300债权人融资成本2$企业价值一一投资失败6

3、5股东投资回报577.4W债权人投资回报4.69%债权人投资回报扣除融资成本2.69%案例五:总资金100总投资100股东10回报豳1年债权人90.成功率90%债务利息6%企业价值一一投资成功120债权人融资成本企业价值一一投资失败90股东投资回报121.40^债权人投资回报5.40%债权人投资回报扣除融资成本3.40%案例六:总资金100总投资100股东70回报期限1年债权人30成功率40%债务利息6%企业价值一一投资成功300债权人融资成本2%企业价值一一投资失败35股东投资回报53.26%

4、债权人投资回报6.00%债权人投资回报扣除融资成本4.00^案例七:总资金100总投资100股东70回报豳1年债权人30.成功率90%债务利息6%企业价值一投资成功160债权人融资成本2%企业价值一投资失败35股东投资回报64.83%债权人投资回报6.0W债权人投资回报扣除融资成本4.00^2.案例分析总结（1）案例一、六：只要成功的冋报足够大，对于企业的所有者來讲，成功率较低的业务有时也是值得去投资的。然而对于银行，企业成功片丰厚的冋报并不那么重要。较人的成功机会才是重要的。除非即使失败，企业

5、仍有足够的财力•意愿偿还本金和利息。（2）案例二：较人的成功机会是贷款的一个非常重要的前提条件，但仅有较大的成功机会一点是不够的。降低企业在投资失败后银行的贷款损失也同等重要。（3）案例三：由于银行贷款最好的结果是收回全部木金和利息，所以只要能收回全部本金和利息，企业成功后回报再丰厚对银行来讲意义也不太大。（4）案例四：投资成功机会较大，企业即使投资失败，银行的贷款损失也不大，这种贷款対银行就会有较大吸引力。银行和企业的主要利益差别是対风险的价值有不同看法。（5）案例五：只耍不是高风险投资，企业

6、的杠杆效应大一点也没有关系（当然企业的杠杆效应越大，进行高风险投资的心理就越大。因此，在贷款协议上对企业行为进行限制和定期严格的监督也就越重要。）（6）案例七：银行最理想的贷款。用波特的“五力，，模型全面分析耐克和阿迪达斯波特五力分析属了外部环境分析中的微观坏境分析，主要用来分析本行业的企业竞争格局以及本行业与其他行业Z间的关系。根据波特（M.E.Porter）的观点，一个行业中的竞争，不止是在原有竞争对手屮进行，而是存在着五种棊本的竞争力量：潜在的行业新进入者、替代品的竞争、买方讨价还价的能力

7、、供应商讨价还价的能力以及现有竞争者之间的竞争。这五种基本竞争力量的状况及综合强度，决定着行业的竞争激烈程度，从而决定着行业中最终的获利潜力以及资本向本行业的流向程度，这一切最终决定着企业保持高收益的能力。下面一一简要说明：1.潜在的行业新进入者：潜在的行业新进入者是行业竞争的一种重要力量，这些新进入者大都拥有新的生产能力和某些必需的资源，期待能建立有利的市场地位。新进入者加入该行业，会带來生产能力的扩大，带來对市场占有率的要求，这必然引起与现有企业的激烈竞争，使产品价格卜一跌；另一方而，新加入

8、者要获得资源进行生产，从而可能使得行业生产成本升高，这两方而都会导致行业的获利能力下降。1.替代品的威胁：某--行业有吋常会与另一行业的企业处于竟争的状况，其原因是这些企业的产品具有相互替代的性质。替代产品的价格如杲比较低，它投入市场就会使木行业产晶的价格上限只能处在较低的水平，这就限制了木行业的收益。木行业与生产替代产品的其它行业进行的竞争，常常需要本行业所有企业采取共同措施和集体行动。2.买方讨价还价的能力：买方亦即顾客，买方的竟争力量需要视具体情况而定，但主要由以下三个因素决定：买方所需产