论文正文完结

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1、随着财务舞弊案件的□益增多，使得利益相关者必须透过现象看本质，这就必须进行盈利质量的分析与评价。盈利质量的分析与评价的意义分为理论和现实两种。从理论意义上来说，现行的会计体系以权责发生制为基础，着重于对盈利数量的分析而忽略了对盈利的质量的分析，对盈利质量的分析与评价冇助于从理论上规范公司的信息披露规则；从现实意义来说，由于上市公司分析盈利能力时忽略了企业盈利时是否有同步的现金流流入，再加上我国上市公司的利润操纵行为，所以必须重视上市公司盈利质量的分析与评价。一、盈利质量分析与评价的概述(一)盈利质量分析与评价

2、的内涵至今，还没有一个统一的标准，用以分析和评价公司的盈利质量。不同学者采用的分析和评价公司盈利质量的指标普遍冇着范围狭窄，指标琐碎的特点，无法对公司的盈利质量进行全面分析和评价。其屮有代表性的观点有：现金流量的观点强调盈利的可实现性，却忽视了盈利的可持续发展能力；真实性的观点强调了盈利的真实，但是忽略了企业的可持续发展能力，也忽略了企业的现金流量；持续稳定性观点强调了盈利的可持续发展，欠缺了对盈利真实性的考虑。综合以上观点，本文采用曾观群(2006)的观点，认为“上市公司盈利质量的分析是建立在传统盈利能力评

3、价基础之上的，以收付实现制为基础，结合现金流量表数据对公司盈利指标作进一步修正和检验，所得到的反映企业在一定时期内获得利润质量好坏的一种评价结果。”这类观点囊括了盈利的真实性、持续稳定性、收现性、成长性等几方面的内涵。木文在前述研究的基础上，构建盈利质量的综合评价体系，为利益相关者作决策提供参考。(-)盈利质量分析与评价的方法在本文中，把企业盈利的持续稳定性、收现性、真实性、成氏性这四个方面称为盈利的特征要素，文章涉及到对苏宁电器盈利质量的分析也是从这四个角度切入的。1.盈利的真实性分析盈利的真实性是分析盈利

4、质量的基础和前提，只冇在确信盈利信息真实公允的基础上，对盈利质量的其他方面，如盈利的收现性、持续稳定性，才有价值和意义。对盈利的真实性分析很难进行定量分析，目前还没有一个衡量真实性的绝对尺度，只能通过定性分析方法对一些特殊项目进行分析。对真实性的分析包括关注公司的关联交易、非会计事项等。(1)关注公司的关联交易关联交易是近年来上市公司进行利润操纵的主要手段之一，通过关联购销和资产的置换，达到调整公司盈利的目的。如果盈利主要依赖于关联交易，就应该重视关联交易的定价政策，分析公司是否存在不等价交换的方式，以达到调

5、节利润的目的。针对上述情况，本文将主要分析关联公司Z间是否存在以不等价交换的方式调节利润的现象来评价关联交易的合理性，从而判断盈利是否真实。（2）关注公司的非会计事项可以对公司的非会计事项，例如：注册会计师出具的审计意见类型，会计师事务所是否更换，管理层的调整等方面，展开定性的评价。1.盈利的收现性分析盈利的收现性是指盈利的发生是否有同步现金的流入，如杲盈利的增长伴随着现金的同步增加，盈利质量就高；如果利润仅仅只是“账面富贵”，无法真实转化成现金流,说明利润有虚假的成分，盈利质量低。盈利的收现性好坏的判断，可

6、以通过对应收账款的分析及盈余现金保障倍数的指标分析。（1）应收账款分析将当期应收账款与当期主营业收入的增幅进行比较。若当期应收账款的增加幅度大于主营业务收入的增加幅度，说明大量收入以应收账款的形式存在，同时若出现账龄延长的情况，说明公司的现金流量不能与当期的盈利保持同步的增长，那么我们有理由认为盈利质量正在下降。（2）盈余现金保障倍数盈余现金保障倍数二经营现金净流量/净利润X100%。它可以反映净利润与经营现金流量之间的关系。一般而言，没冇现金流量的利润，其盈利质量是不可靠的，如果一家公司的经营现金净流量与净

7、利润比率小于或等于0,说明其现金流量不是来自经营活动,或者经营活动产生的收益不可靠，不稳定，其长期盈利能力没有保证，盈利质量较差。2.盈利的持续稳定性分析盈利的持续性，是指在一个较长的时间内，企业的会计盈利能保持稳定性好的能力。判断企业的持续稳定性，可以通过利润构成分析及主营业务贡献指标分析。（1）利润结构分析企业的运行质量受到利润结构的影响，不同的结构反映不同的经济性质。在利润构成屮，主营业务利润具冇可持续发展的特点，主营业务利润是利润屮的核心，主营业务利润和经常性损益所占的比重越大，利润的持续稳定性越好，

8、发展前景好，盈利质量也越高；反之，盈利质量越低。（2）主营业务贡献率主营业务贡献率=主营业务利润/利润总额。该指标反映了利润总额中冇多少利润是由主营业务产生的，是评价企业业绩持久性与否的重要指标。当该指标小于1时，说明公司的盈利主要来源于非主营项目，而非主营项目的不稳定，因此，即使公司当期利润总额很多，公司的发展前景也不会被看好，盈利质量差；当该指标趋于1时，说明公司盈利主要靠公司主营获得，盈利的持