ETF套利内部培训

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1、低风险高收益投资品种ETF的套利介绍佛山体育路营业部ETF套利小组目录1.了解套利的必要性2.套利基本知识介绍3.套利实际操作4.套利坚持原则5.目标客户发掘1.了解套利的必要性有哪些是低风险高收益的投资品种?☆新股认购?—2006年收益率11.4%,2007年以来收益率9%2008年全年收益率低于2.39%☆基金?—2007年以来有基金收益率超140%,但2007年11月47只基金跌破了1元净值(包括QDII),08年以来除债券及货币型基金外,没有基金盈利☆还是?ETF套利低风险高收益的投资品种之一☆ETF套利－大客户独享2007年收益率达7倍!2008年全年收益高达60%！全球的ETF资

2、产规模不断以倍数扩大04年7月底，全球总共有313档ETF在28个交易所上市，总资产达到2,360亿美元（单位：亿美元）截止2007年末，美国共有629只ETF产品，资产总值达到6084亿美元，ETF已经成为美国基金市场上成长最快的品种之一。截止2007年末我国共有5只ETF，资产规模331亿元2.套利基本知识介绍什么是ETF？学名：交易型开放式指数基金（ExchangeTradedFund，ETF），在国外称为交易所交易基金，是指像股票一样在证券交易所交易的指数基金，因此投资者买卖一只ETF，就等同于买卖了它所跟踪的指数。也就是说:买了ETF,赚了指数就赚了钱！为何ETF存在套利机会？从理

3、论上来讲，净值=市值，但是由于这两个市场中供求关系不同，使得净值≠市值，从而为套利提供了前提条件。市值:二级市场基金现价净值：一篮子股票的价格来标价ETF套利原理当ETF的净值和市值出现偏差并且大于套利所需成本时，投资者就可以低价在市场上买进ETF基金（或一篮子成分股），赎回（或申购）一篮子成分股（或ETF基金），同时以高价卖出，赚取价差，完成套利过程。简单说，利用差价和特定套利系统进行“高买低卖”ETF套利的三种模式－大客户专享◆瞬时套利---瞬间利用ETF价格与净值之间的差价进行套利。◆延时套利---通过对指数波动的判断，利于ETF申购赎回中的T+0机制，实现T+0交易。指数有波动就有套

4、利机会,无需指数上涨!低风险高收益！◆事件套利---由于特殊事件，造成指数中的个股停牌，而且ETF的申购赎回机制，使得投资者可以回避这些个股由于停牌而产生的流动性障碍，从中获得额外收入。国内主要的用于套利的ETF品种上证50ETF（代码：510050）--复制上证50指数上证红利ETF(代码：510880）--复制上证红利指数深证100ETF（代码：159901）--复制深证100指数中小板ETF（代码：159902）--复制中小板指数上证50ETF的蓝筹组合浦发银行邯郸钢铁武钢股份上海机场包钢股份华能国际华夏银行民生银行上港集团宝钢股份中煤能源中国石化中信证券招商银行歌华有线保利地产中国联

5、通同方股份上海汽车雅戈尔中国石油烟台万华振华港机宏达股份江西铜业贵州茅台海油工程海通证券申能股份上海石化北京银行国电电力中国铁建东方明珠紫金矿业长江电力大秦铁路中国神华中国国航兴业银行中国平安交通银行广深铁路工商银行北辰实业中国铝业中国人寿招商轮船中国银行中信银行ETF套利规模上证50ETF（510050）--100万份的整数倍上证180ETF（510180）--100万份的整数倍深证100ETF（159901）--100万份的整数倍上证红利ETF(510880）--50万份的整数倍中小板ETF（159902）--50万份的整数倍3.套利实际操作ETF套利资格☆国信证券佛山体育路营业部在佛山

6、大区独有！套利现金替代现金替代：指申购、赎回过程中，投资者按基金合同和招募说明书的规定，用于替代组合证券中部分证券的一定数量的现金。现金替代分为三种类型：禁止现金替代：是指在申购、赎回基金份额时，该成份证券不允许使用现金作为替代。必须现金替代：是指在申购、赎回基金份额时，该成份证券必须使用现金作为替代。。套利现金替代（续）可以现金替代：是指在申购基金份额时，允许使用现金作为全部或部分该成份证券的替代，但在赎回基金份额时，该成份证券不允许使用现金作为替代。替代金额＝替代证券数量×该证券最新价格×（1＋现金替代溢价比例）套利实际操作分为两个操作流程：★当ETF市价低于净值（折价）时；★当ETF市

7、价高于净值（溢价）时。套利实操—折价套利流程市价<基金净值（折价）买入ETF基金卖出一蓝子股票获得资金赎回得到一篮子股票买入操作赎回操作卖出操作套利实操—溢价套利流程市价>基金净值（溢价）买入一蓝子股票卖出ETF基金获得资金申购得到ETF基金买入操作申购操作卖出操作ETF人工套利系统演示3、点击”新建T+0”,自动选择溢价或折价2、即时显示溢价或折价4、自动判别以一蓝子股票或ETF基金买进1、选择套利的ETF