丁苯胶乳产业研究报告

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1、丁苯胶乳市场研究报告一.产品介绍：丁苯胶乳是丁二烯和苯乙烯单体在添加不同化学品和助剂后经乳液共聚而制成的聚合物胶乳。丁苯胶乳貝有很好的粘着性、稳定性和流动性，填充量大，成模性好。丁苯胶乳的应用：1•在造纸工业中用于铜版纸、白卡纸等高级纸张制造。2.在地毯工业屮用于簇绒地毯、针刺地毯的粘结材料，也可用于人造革、纤维板材加工时作粘结剂。3•用于水泥或沥青改性。4•乳胶手套的生产。目前造纸行业是高端丁苯胶乳最主要的下游市场，本次报告主要研究丁苯胶乳应用于造纸工业屮的市场。二.市场需求分析造纸行业对丁苯胶乳的需求主要集中在铜版纸和白纸板（含白卡纸）的生产。

2、据业内人士称，生产1吨铜版纸需消耗40-50Kg的丁苯胶乳，生产1吨白卡纸需消耗丁苯胶乳10-20kgo08年铜版纸产量约460万吨，按每吨消耗45kg丁苯胶乳计，共消耗20.7万吨左右。白纸板产量1100万吨，按每吨消耗15kgT苯胶乳计，共消耗16.5万吨。据此推论08年国内造纸行业对丁苯胶乳的需求量为37-38万吨（与易贸捉供给我们的37.7万吨的数据吻合）。1.铜版纸市场分析及预测：国内铜版纸产能过剩，但出口增长迅速，未来两年有大量新增产能，将带来约22万吨/年丁苯胶乳的需求。04年以而，我国铜版纸产能严重不足，03、04年国内企业开始大量

3、投产铜版纸,使得铜版纸产能在05、06年集中释放，从05年开始通过出口來消化国内过剩的产能。图一.国内铜板纸历年供需分析：（数据来源：屮国造纸协会）11生产量（万吨）1——消费量（万吨）生产量增长率（%）消费量增长率（%）口前APP旗下的金东纸业是国内最大的铜版纸生产企业，年生产能力100万吨,其次为晨鸣纸业和太阳纸业。新增产能：经过新的一轮投资建设，10年、11年铜版纸产能将乂一次集中释放。表一.铜版纸新增产能：（数据来源：齐鲁证券、海诚工程科技）企业产能（万吨/年）产地计划投产吋间劲达兴纸业20南宁2010APP海南160洋浦2010南通王子（

4、一期）65南通2011华泰纸业65寿光2011晨鸣纸业180寿光（90）/湛江（90）2011合计490注：此为不完全统计今明两年新增的铜版纸产能达490万吨，将带来约22万吨丁苯胶乳新增需求。由于国内铜板纸市场需求増幅有限，大量新增产能将通过出口來消化。铜版纸出口增长迅速。09年1-7月份出口铜版纸76.2万吨（进口铜版纸16.5万吨，净出口59.7万吨，超过去年全年的59万吨），增长46.8%,其中对美国出口11.6万吨，增长98%；对欧盟出口11.7万吨，增长97.9%；对FI本岀口13.5万吨，增长4.4倍；对东盟出口7万吨，下降19.8%

5、o1.白卡纸市场分析:白卡纸市场供需较平衡，新增产能带来约4~5万吨/年丁苯胶乳需求。2008年国内白纸板（含白卡纸）产量1100吨左右，消费量略大于产量。白卡纸作为涂布口纸板的中高档产品，包括烟包用白卡和社会用白卡，主要用于用于高档产品的包装，例如香烟、药品、化妆品、食品饮料、小家电、衬衣等方面的包装。其小烟卡需求较为稳定，社会卡的下游为医药、化妆品、食晶等，其屮医药消费受经济波动影响较小，化妆品、食品等相对敏感。匚=生产疑（万吨）1——1消费僦（万吨）生产僦增长率（%）F—消费量增长率（%）白卡纸产能在今明两年也有集屮释放，据机构统计:表二.白

6、卡纸新增产能：（数据来源：齐鲁证券、海诚工程科技）企业产能（万吨/年）计划投产时间博汇纸业352010金桂浆纸602010金光集团402010泰格林纸302010白云纸业152010晨鸣纸业602011合计210注：此为不完全统计今明两年白卡纸的新增产能将带来约3~4万吨/年丁苯胶乳需求。所以未来两年造纸行业对丁苯胶乳的新增需求约在25〜26万吨/年。一.市场特点1.丁苯胶乳产能过剩。目前国内丁苯胶乳的产能在70万吨/年以上，而造纸行业产能扩大后的需求量在62〜64万吨/年。竞争较为激烈。表三.国内丁苯胶乳主要产能（数据來源：《中国化工信息》）企业

7、名称产能万吨/年上海高桥■巴斯夫分散体有限公司20.0陶氏化学胶乳公司8.0汽巴精化（江苏）有限公司15.0宁波LG甬兴胶乳有限公司7.0H照金马化工有限公司20.0淄1專齐翔石油化工集团有限公司1.8河南中原油出1.0兰州化学工业公司1.5淄博合力化工有限公司1.0合计75.3注：此为不完全统计2.高端丁苯胶乳市场格局已形成，供应关系稳定。目前造纸胶乳的高端市场被巴斯夫、陶氏、汽巴精化（08年被巴斯夫收购）和日照金马四大巨头控制（宁波LG甬兴的市场地位尚不明确，可能只就近供应宁波中华纸业）。其他规模在1万t/a左右的中小企业生产的胶乳基本就在工厂

8、周边低价销售，基本无法进入高端造纸行业市场。主要需求集屮在晨鸣、金东、华泰、太阳、王子、九龙、屮华和博汇等大型造纸企业，毎