中国宏观对冲研究院港交所上市12周年,宣布成功收购LME

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1、摘要:港交所（388）昨双喜临门f在庆祝上市12周年大喜日子.宣布以13.88亿英镑（约166.73亿港元）成功收购百年老店伦敦金属交易所（LME）全部已发行股权,这亦是港交所首次进军海外市场。管理层认为,LME的价格是全球实物交易的标准及基础，收购可协助内地企业管理风险及推逬人民币国际化■也有助港交所逬军全球商品市场,巩固本港国际金融中心地位,是物有所值的交易。HKL吞老交易所■港交所昨双喜临门，在庆祝上市12周年大喜日子，宣布成功收购LME。图左起：周松岗、特首曾荫权、李小加及前港交所主席夏佳理。香港文汇报记者张伟民摄香港文汇报讯（记者周绍基）港交所G88）昨

2、双喜临门，在庆祝上市丄2周年大喜日子，宣布以13.88亿英镑（约166.73亿港元）成功收购百年老店伦敦金属交易所（LME）全部已发行股权，这亦是港交所首次进军海外市场。管理层认为，LME的价格是全球实物交易的标准及基础，收购可协助内地企业管理风险及推进人民币国际化，也有助港交所进军全球商品市场，巩固本港国际金融中心地位，是物有所值的交易。行政总裁李小加表示,中国目前作为全球最大的金属用家,交易所将会把握商机，积极在内地设立金属仓库，并推出相关人民币产品，协助内地企业管理风险及推广人民币国际化，以及提升收购LME所带来的效益。他估计，收购完成后第三年起,可为港交所

3、盈利作出贡献,而未来10年收入有约10至15%的增长。第三年起料有盈利贡献收购代价将从港交所手头资金及至少11亿英镑（约132亿港元）的银行融资支付,日后将透过发新股及债券再融资以偿还部分贷款。由于收购作价相当于LME市盈率的180倍港交所的负债比率亦因此会由roj急升到40%至50%,市场质疑作价有否过高,李小加拒绝回应出价是否过高，强调港交所的现货股票市场业务近年发展蓬勃，未来要扩展其他业务，例如商品金属买卖等，收购LME正可让该所进一步发展成全方位的金融产品平台，亦会积极发展与人民币国际化有关产品。港交所业务将更多元化主席周松岗则认为丄ME在环球金属交易市场

4、中具领导地位，有助港交所进军全球商品市场，也令港交所业务更多元化，未来将有更多的新产品，有助巩本港国际金融中心地位，是物有所值的交易。李小加亦指出丄ME是全球最大的基础金属期货市场，佔所有基础金属远期及期权合约80%,合约的流通量大,20口年共成交1.466亿手,名义价值共达15.4万亿美元，而且网络遍布全球，732个LME认可仓库、分布在14个国家共37个地点，使欧美及亚洲均有交付地点。他说，港交所能够购入这麽具规模的金属交易所，实在是「百年一遇」般难得。收购机遇乃［■百年一遇_1成立于1877年的LME,以前是非牟利机构，让会员以超低成本交易，但LME早前已决

5、定由今年开始，渐变成商业模式运作，即交易费用会提升，达致盈利目的。李小加表示z这显示LME的过去一直没反映岀其实际的盈利能力，如果交易收费与美国同类交易所看齐，LME提升利润的空间是相当巨大，事实上，LME近年的利润与成交量的确在不断增加。若一切顺利，收购事项预计将于今年第四季完成。李小加强调，该所派息政策不会因此改变。收购完成后，港交所拟保留LME独有的业务模式，包括公开喊价交易、每日交收日合约结构、现有会员制架构、提供仓存及实物交收等。