北京金隅集团有限责任公司-债券

《北京金隅集团有限责任公司-债券》由会员上传分享，免费在线阅读，更多相关内容在工程资料-天天文库。

1、跟踪评级企业债券信用等级：AAA长期主体信用等级：AA+评级展望：稳定上次评级企业债券信用等级：AAA长期主体信用等级：AA评级展望：稳定项目2010.320092008总资产485.20449.14373.39所有者权益141.80139.4969.53营业收入40.82177.54112.42利润总额3.2219.427.63经营性净现金流-8.0310.684.99资产负债率(%)70.7768.9480.71债务资本比率(%)52.4644.9359.59毛利率(%)22.5525.6524.34总资产报酬率(%)1.345.163.05净资产收益率(%)2.3215.4910.3

2、4经杵性净现金流利息保障倍数(倍)—1.561.19经营性净现金流/流动负债(%)—4.692.58本期发债额度：8亿元上次评级时间：2009.11.25债券存续期间：2007.5.24-2017.5.24担保方式：连带责任保证担保单位：中国银行股份有限公司主要财务数据和指标(人民币亿元)注：公司2010年一季度财务数据未经审计。分析员：刘远航杨春妍联系电话：010-51087768客服电话：4008-84-4008传真：010-84583355EmaiI:rating@dagongcredit.com北京金隅集团有限责任公司2007年度企业债券跟踪评级报告大公报D[2010]319号跟踪

3、评级观点北京金隅集团冇限责任公司(以下简称“金隅集团”或“公司”)是以建材制造、房地产开发、物业投资与管理三大业务板块协调发展的大型综合性金业。评级结果反映了公司三人板块依然具有较强的协同互补效应、公司通过并购在区域水泥市场保持优势地位、金隅股份香港上市使公司所有者权益大幅增加等冇利因素；同时也反映了水泥行业产能过剩、近期国家的房地产行业调控政策对公司房地产业务产生一定不利影响、公司经营性净现金流对债务保障程度-般等不利因素。屮国银行股份有限公司为本期债券提供的全额无条件不可撤销的连带责任保证担保仍具有很强的增信作用。综合分析，大公国际对公司2007年度企业债券信用等级维持AAA,长期主体

4、信用等级调整为AA+,评级展望维持稳定。有利因素•2009年，公司建材、房地产开发及物业投资和管理三大板块依然具有较强的协同互补效应；・2009年以来，公司加大水泥业并购力度，并向水泥产业的上下游产业延伸，市场地位得到加强；•2009年公司强化水泥产业发展循环经济，提高了公司的盈利能力；•子公司金隅股份2009年7月成功在香港联交所上市,公司资产和所有者权益大幅增加，资产负债率明显下降;•中国银行股份有限公司为本期债券提供的全额无条件不对撤销的连带责任保证担保仍具有很强的增信作用。不利因素•2009年以来，在国家拉动内需政策和固定资产投资增速的刺激下，水泥行业固定资产投资增速过快，整体供应

5、存在过剩风险；•2009年以来，政府针对房地产价格的过快上涨颁布一系列调控政策，对公司的房地产业务产生一定不利影响;・公司经营性净现金流对债务的保障程度-•般。大公国际资信评估有限公司二0-0年八月十八日跟踪评级说明根据北京金隅集团冇限责任公司2007年金业债券信用评级的跟踪评级安排，大公国际对公司2009年以來的经营和财务状况以及履行债务情况进行了信息收集和分析，并结合公司外部经营环境变化等因素,得出跟踪评级结论。募集资金使用情况北京金隅集团有限责任公司于2007年5月发行了8亿元人民币的企业债券，募集资金主要用于奥运危改搬迁安置用房建设项日和循环经济工业产业项目。其中：朝阳新城奥运危改

6、项目一期己经于2006年开发完成A、B、C、G四个组团，为经济适用房项目；朝阳新城二期包括E、F、D组团及CD非配套商业项在建的保障性用房为E组

7、才

8、1-10#楼,F组团F6#-F8#楼；F1#F2#廉租房工程楼主体及市政工程已经基本竣工，F3S-F5#楼已经开工，处于基础处理施工阶段；CD非配套商业项目，止在进行主体结构施工；D组团目前尚未开工。四三旗高新建材城危房搬迁改造项hl已完成辖区内全部屈民回迁楼建设工程，2008年3月回迁楼全面竣工入住；止在实施项目用地拆迁工作，目前已完成大部分拆迁工作；危改项目中已经完成拆迁工作的E9E10地块先行入市交易成功；即将全部完成拆迁的北区剩余土地

9、入市工作已全面开始，目前正在进行十地成本归集和评佔T作。北水工业废弃物处置示范工程项目目前已完工，年均处理工业废弃物10万吨。北京市危险废弃物处置屮心建设项目已经于2008年12月30EI点火试车。星牌矿棉吸声板扩产改造项目截至2010年3月末正在进行生产线调试。脱硫石膏综合利用项目因条件不具备一直未开工。发债主体金隅集团是北京市国资委下属的国有独资企业，其前身是成立于1955年的北京市建材工业局，2000年更名为北京金