中国A股市场的择时投资策略浅探

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1、上海交通大学硕士学位论文中国A股市场的择时投资策略浅探姓名：方玉峰申请学位级别：硕士专业：工商管理指导教师：蔡明超20090111THERESEARCHOFTIMINGINVESETMENTINCHINESEASHAREMARKETABSTRACTTheindexinvestmentinthematuremarketisconsideredtobeaexcellentinvestmentstrategy.ThispaperreviewsthehistoricaltrendofChineseA-sharemarketinthepast18years,aswellassom

2、eimportantindicators,andintroducessomepopularinvestmentstrategiesnowadays・AfterthepreviousreferencetotheChinesemarket,thepaperdemonstratetheresultsofsomestudiesoftheeffectivenessofAsharemarket,andtrytoimprovetheindexinvestmentstrategy,whichafteraddingatechnicalanalysisoftrendsoftheAshare

3、marketindexandindicatorstodeterminetrendsinexchangevolume,cangainabetterreturnthantheindexinvestmentinAsharemarket.WiththeShanghaiindexdatarangefrom2000to2008,thepapercalculatedbothreturnsandsharpratioofthedynamicindexinvestmentstrategywithtimingandthepureindexinvestmentstrategy.Thecompa

4、risonshowtheresultthatthenewstrategywiththetechnicalanalysisofanumberofindicatorscanaccessmoresignificantgainsandlessriskinChineseAsharemarket.Fromthispaper,wecanmaketheconclusionsaslist:TheinvestmentstrategywithtechnicalanalysisisfeasibleinChineseAsharemarket;Forbeatingtheindexinvestmen

5、tdoesnotnecessarilyhavetorelyongreatfundmanagers5abilityofchoosingthegreatstocks,wecanchangethepositionoftheinvestmentcombinationtoachievetheit.KEYWORDS:indexinvestment,thetrendoftheprice/earningratio,thetrendoftheexchangevolume,timinginvestment上海交通大学学位论文原创性声明本人郑重声明：所呈交的学位论文，是本人在导师的指导下，独

6、立进行研究工作所取得的成果。除文中已经注明引用的内容外，本论文不包含任何其他个人或集体已经发表或撰写过的作品成果。对本文的研究做出重要贡献的个人和集体，均已在文中以明确方式标明。本人完全意识到本声明的法律结果由本人承担。学位论文作者签名：方玉峰日期：2008年10月25日上海交通大学学位论文版权使用授权书本学位论文作者完全了解学校有关保留、使用学位论文的规定，同意学校保留并向国家有关部门或机构送交论文的复印件和电子版，允许论文被查阅和借阅。本人授权上海交通大学可以将本学位论文的全部或部分内容编入有关数据库进行检索，可以采用影印、缩印或扫描等复制手段保存和汇编本学位论文。

7、本学位论文属于：保密口，在年解密后适用本授权书。不保密7口。（请在以上方框内打“7”）学位论文作者签名：方玉峰指导教师签名：蔡明超口期：2008年10月25口口期：2008年10月25口中国A股市场的择时投资策略浅探第1章绪论证券投资组合理论作为资本市场上重要的投资理论，在西方成熟的资本市场中各种各样的投资方法都得到了广泛的应用，大约1/3的投资者运用使用各种投资组合理论进行股票投资。多样化的投资方法为这些市场的繁荣和稳定起到了至关重要的作用。相比之下，我国的股票市场发展历史较短，股票市场管理制度不够完善，市场条件不够成熟、投资者缺少投资