企業財務競爭力優勢的因素研究及探析

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1、企業財務競爭力優勢的因素研究及探析一、引言競爭力是現在企業戰略中很重要的一部分。財務競爭力作為企業競爭力中很重要的一部分，通過對籌集資金能力、管理資金和使用資金的能力，實現企業價值最大化。分析影響企業財務競爭力優勢的因素具有重要意義，對於提升企業的財務競爭力也具有很大的價值二、財務競爭力的界定財務競爭力是指以價值鏈或供應鏈企業群的資本投入與收益活動及其所產生的財務關系為對象，以市場競爭為動力，圍繞獲取公司競爭優勢，努力為顧客創造價值的能力。財務競爭力要求企業決策時要重視以本企業為核心的價值鏈或供應鏈所形成的企業群

2、競爭力的提高，在戰略設計時充分考慮每一項財務活動能否提升企業群整體價值最大化；財務競爭力更要透過治理結構，研究委托代理之間的各項治理收益、治理成本以及相互之間的博弈行為，正確處理企業群之間的關系，激勵和約束相關利益集團的行為；註重對財務控制、財務預測、決策和財務戰略的管理，並對各種管理方法進行不斷的完善和創新三、對財務競爭力的研究和分析（一）對傳統財務競爭力分析中影響因素的評價傳統的對財務競爭力的研究都主要關註瞭財務領域，主要還是從有關財務指標為入口來分析的。盡管周普、陳興述在《財務核心競爭力評價指標權重設計》一

3、文中，運用APH法把相關影響因素擴展到可持續創新能力，但是綜合來看，不難發現，對影響財務競爭力因素考慮的仍然不夠全面，主要是局限在傳統的財務領域（二）對影響財務競爭力影響因素的拓展及探析除瞭傳統的財務層面之外，影響企業財務競爭力的方面還有很多，包括企業制度的設計、內部控制的運行、企業的規模和產品的競爭力等都會直接或間接影響財務競爭力。產品競爭力強，則盈利能力高，隨之帶來的財務競爭力也大。反之，產品競爭力弱，則盈利能力低，財務競爭力也小。因此，企業財務競爭力的影響因素很多，都是通過直接或間接的方式反應出來的。所以，

4、我認為企業的財務競爭力可以從以下幾個方面考察1、提高產業集中度，擴大企業規模，發揮財務競爭力產業集中度是指某行業的資源或者利潤等其他經濟效益指標向某特定或者某幾個特定企業集中的程度。產業集中度這一因素對於企業來說意味著規模，意味著產品在市場上的競爭力根據貝恩的市場結構分析法，把市場結構分為三類：寡頭壟斷、壟斷競爭和競爭型。企業應該提高產業集中度，形成大企業集團，發揮規模經濟和良性競爭的作用李傳琪、山煥、潘松挺（2009）通過實證研究，表明完全競爭行業、寡頭壟斷行業的產品市場競爭整體上與企業負債水平負相關，即產品市

5、場競爭越激烈，上市公司越傾向於選擇負債融資。壟斷競爭行業的產品市場競爭整體上與企業負債水平正相關，即產品市場競爭越激烈，企業越傾向於選擇高負債。因此，對於寡頭壟斷行業和完全競爭行業，財務杠桿越高，市場競爭地位越不利，而在壟斷競爭行業，財務杠桿越高則越有利，能向競爭對手傳遞戰略意圖盡管上述研究僅反映瞭產品市場競爭即產業集中度與資本結構的關系，但是企業的資本結構是與企業的財務競爭力緊密聯系的。適度的負債能給企業帶來財務杠桿的作用，在企業產品市場盈利時帶來每股收益較大程度的提高。因此，企業的產業集中度也是影響財務競爭力

6、的因素之一對於寡頭壟斷和完全競爭行業，企業應該降低財務杠桿比率，同時改善產品市場競爭地位，增強企業的盈利能力，提高企業的財務競爭力。而對於壟斷競爭行業，由於產品市場的競爭性和產品的差異性，應該利用財務杠桿，提高企業的財務競爭力2、利用沃爾評分法綜合對財務指標進行評分，評價財務競爭力不可否認，在評價財務競爭力的有關因素時，必須要用到企業財務分析中的有關指標，它們是與企業的財務狀況直接相關的。這些財務指標能使企業的各個利益相關者對企業的盈利能力、償債能力、營運能力和發展能力等做出直觀的評價，是報表使用者對企業的財務競

7、爭力進行橫向和縱向比較的直接依據。因此，企業的各項財務指標也是評價財務競爭力的因素之一在以往對企業的財務競爭力進行實證分析時，常用的方法是層次分析法（即AHP法）。這種方法主要是通過聘請相關專傢對指定的一組指標分別給出權重的估計值，並經過多次反饋，最終確定各指標的權重。AHP法的弊端在於僅確定瞭各財務指標加權的綜合值，而沒有相對標準的比較。因此,我們可以引進另一種評價財務指標的方法，即沃爾評分法沃爾評分法是選取若幹反映企業財務績效的財務指標，分別設定標準數值，並對實際數值與標準數值進行比較，綜合評價企業財務績效的

8、方法運用沃爾評分法，評價財務競爭力的過程，一般包括以下步驟：（1）選取反映財務競爭力的相關財務指標（2）設定各項財務指標的評分數值。根據各項指標的重要程度和代表性，分別設定評分值和權重。由於評分值和權重相對來說比較主觀，要求在確定數值的時候科學合理，並保持一致(3)設定各項財務指標的標準值。在以行業水平為比較標準時，選取的財務指標的計算口徑應該與所處行業保證一致，並具有可