金融专业金融理论前沿课题试题

《金融专业金融理论前沿课题试题》由会员上传分享，免费在线阅读，更多相关内容在工程资料-天天文库。

1、试卷代号：1050屮央广播电视人学2006-2007学年度第一学期“开放木科”期末考试（开）金融专业金融理论前沿课题试题2007年1月一、名词解释1.金融脆弱性2.风险价值3.托宾的q理论4.监管资本套利行为二、简答题1.群体行为是如何导致资产泡沫的？2.利率自山化对金融部门的影响是什么？3.分別说明什么是监管资本、经济资木和最佳资本。三、论述题在东南亚金融危机中，中国为什么能够抵御国际收支危机传染?请说明理山。四、材料分析题材料1：虽然互联网变得越來越重要，但是可能过去我们过多的扩大它这个方而的影响。当然这跟新闻媒体有关系，也可能跟文化因索有关。另外就是心理因索，人们可能过度自信了，可能

2、过分的集中在某一点了。再就是有一点互相的影响，互相的传染。过去的十年的确世界股市产牛了很大的泡沫，那么股价有涨有跌，在他们涨的时候，肯定涨到一定的程度会下来，下来到一定的程度又会涨上去.我这里想说就是随机漫步理论、有效市场理论都不是解释股市的很好的理论。——资料来源；美国耶鲁大学教授罗伯特希勒。材料2：美国股市在经历了战后最大的牛市后，于2000年开始转入下跌，2003年已是连续下跌的第三个年头。于是有人认为，二十世纪九十年代末期，美联储应更早一些提髙利率，那样就不会发牛后来的股市狂跌情况，或至少其程度不会那么严重。实际上，各国中央银行官员早就注意到资产价格上涨问题，认识到资产价格上涨能拉

3、动消费进一步膨胀，并引发通胀，但绝人部分央行官员却认为，中央银行不应直接刺破泡沫。对此，美联储主席格林斯潘做了较为全面的诠释：首先，不能单凭资产价格上涨就断定经济出现泡沫，其次，利率象一把“双刃剑”，升幅太小可能不会有任何作用，升幅过大又会导致经济衰退。格林斯潘认为，最好的办法是让泡沫自行破灭，然后再利用货币政策消除负而影响.请仔细阅读材料，然后冋答下列问题：1.材料中提到的有效市场理论的丄要内容包括哪些？2.经济泡沫的木质是什么?泡沫经济有哪些特征？3.材料2中反应出了一种观点，即认为中央银行不应直接刺破资产价格中的泡沫，试说明支持这种观点的理由是什么？试题答案及评分标准（供参考）一、名

4、词解释1.金融脆弱性：金融业是高负债经营的行业，这决定了金融业具有更容易失败的木性,广义上的金融脆弱性指一种趙于高风险的金融状态，泛指一切融资领域的风险积聚，包括信贷融资和金融市场融资。2.风险价值：风险价值是指度量一项给定的资产或者负债在一定时间和一定的置信度下，其价值最大的损失额。是川来测量食川风险的工具。3・托宾的q理论：是指描述资产的价格与企业投资关系的-•种理论。托宾的q是指公司的市场价值与公司的资木重置成木之比。如果托宾的q值高，则相对于公司的重置成木而言，公司的市场价格就高，因此新的工厂投资和资本设备的价格就会低于公司的市场价值。这时，公司就会通过发行股票，获得较高的价格，这

5、个价格会高于公司直接购买的设备和设施的成本。这样公司的q值就会提高。山于公司只通过发行少量的股票，就可以购买新的投资商品，公司就会增加投资消费。q比值表明了金融市场对于商品和服务商品的购买的重要影响。4•监管资木套利行为；是指银行管理层使用某种方式降低所需要的监管资木数量。主要的方式包括证券化、将表内资产转为表外资产、将资产转移到交易账户等。二、简答题1.⑴在资产市场匕群体行为可能是通过卜-列两种信息传播方式导致的：(每条4分)其一，市场的流行观点是通过口头交流的方式进行的，传播速度快，成本较低，容易引起投资者的跟风。其二，在资产市场上，导致明显群体行为的信息可能通过间接的方式，即通过证券

6、价格木身的方式进行传播，价格被当作市场的信号。特別是当经济趋势并不明朗的条件下更是如此。(2)尢论上述的哪一种方式都能导致群体行为的发生，从而导致价格的大起大落，导致价格泡沫的出现。(2分)2.(1)利率自由化改变了金融部门的经营环境、经营效益、所而临的风险以及决策的方式和手段。对金融部门既是机遇，乂是挑战。(5分)(2)解除了利率管制，减少银行部门的脱媒现象；同时也增加了银行的经营风险，首先是银行血临着利率风险。银行收益的不确定性增强了。(5分)3・(1)监管资本是监管当局规定银行必须持有的资木。(4分)(2)经济资木是指从银行管理的角度应合理持有的资木。(3分)(3)故佳资本是指可以使

7、社会福利最大化的资本。(3分)三、论述题(20分)答案要点：(1)中国在1997的年的亚洲金融危机中的出色衣现受到壯界各国的关注。(2)屮国经济的基木面确实存在在一些隐忧之处，如金融机构的不良资产问题、财政赤字规模偏大等.(3)从贸易状况看，中国与东南亚国家的出口都严重依赖美国、日本等市场；(4)从金融渠道看，中国与东南亚危机国家述有着共同的贷款人——美国和日本。(5)现实地看，中国能够抵御国际收支危机传染主要是山于中国