程序化交易：从策略设计到实盘交易

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1、股指期货研究金融工程5,[Table_MainInfo]股指期货带来的获利机会系列之二2011-05-06[Table_KeyInfo][Table_Title][Table_BaseInf]程序化交易：从策略设计到实盘交易图：程序化交易流程图报告要点趋势还是策略？根据我们的测算，在国内市场单纯的趋势策略和单纯的反转策略都不是好的策略，都面临适用性不高，可能出现长时间亏损的情形，因此建议是开发兼顾的策略。回测买卖点与实盘买卖点差异的来源由于各家数据商都是从中金所拿到0.5秒推送一次的tickdat

2、a，然后按各自的规则组合成不同周期下的行情报价。组合规则的差异会造成同一品种数据来源：长江证券研究部在不同的行情终端上报价不完全相同。通信过程中数据包的丢失会造成同一品种在相同数据平台的不同终端上接收到的行情出现偏差。策略回测在既定的周期里每个周期计算一次相应参数，实盘运行则是每次有新的行情推送过来就重新计算一次，即每分钟计算120次，这就有可相关研究《股指期货带来的获利机会系列之一：股能造成信号出现又消失，或是信号反复出现的情况，需在策略中设臵相应的指期货套利空间研究》应对措施。《关于高频交易的几点

3、认识》《当贴水变为常态》止损点的设臵《算法交易策略的研究——利用趋势跟踪技术》基于收盘价设计的静态策略较少考虑到上下影线中的某一个价格触及止损价、收盘价却收在止损范围之内的情况。实盘中一触及止损线便立即止损的做法会造成策略实际收益与模拟收益差距过大。建议根据收盘价和即时行情分别设立不同的止损点，在一般走势下的急拉急跌中暂缓止损，在极端行情下的暴涨暴跌中立即止损。分析师：俞文冰日间跳空对日内交易策略的影响021-68751782日间跳空引发的开仓至少在现货开盘前亏损的概率极小，采用日间连续yuwb@

4、cjsc.com.cn数据计算交易信号对策略收益影响不大。执业证书编号：S0490209100276主力合约的同步切换联系人：主力合约为当日成交量最大的合约，但日内交易需要在开盘之时便选定俞文冰交易标的，而不能等到收盘成交确定后才后知后觉地发现“移仓”已经完成。021-68751782一般来说，当下月合约持仓量与当月合约持仓量数量级相等、最高位数字相yuwb@cjsc.com.cn执业证书编号：S0490209100276同的时候，在下一个交易日主力合约便会由当月合约切换至下月合约。请阅读最后一页

5、评级说明和重要声明正文目录一、程序化交易——从Matlab到交易系统..........................................3二、趋势还是震荡？.............................................................................4三、实盘买卖点与静态策略设计买卖点差异的来源..............................71、数据提取规则不同造成的原始数据差异.................

6、..........................................82、数据传输出错造成的终端数据差异..................................................................83、行情实时推送导致信号反复.............................................................................9四、止损点的设臵..........................

7、......................................................9五、日间跳空对日内交易的影响...........................................................11六、主力合约的同步切换.....................................................................12图表目录图1：程序化交易流程图..........................

8、..................................................................3图2：主力合约价格波动范围和趋势指数...................................................................4图3：2011年4月13日，震荡策略下持有头寸为盈利状态，平稳转趋势..............5图4：2011年3月25日，震荡策略下持有头寸为亏损状