我国保险资金运用浅析

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1、我国保险资金运用浅析【摘要】随着我国保险业的迅速发展，可运用的保险资金的总规模在不断扩大，保险资金的运用越来越成为保险业获取收益、支持自身发展的一个重要手段。本文从分析我国保险资金运用现状及存在问题角度出发，通过借鉴国外部分发达国家保险资金运用监管经验，最终得出改善我国保险资金运用现状的策略。【关键词】保险资金运用；负债；策略一、引言资金运用是保险行业的核心业务，没有资金运用就等于没有保险业。保险行业的主要存在目标是风险转移，保费是风险转移的价格，但由于市场竞争，使得这个价格往往不够支付转移的成本。所以，没冇保险资金运用，整个保险行业的经营是不能维持下去

2、的。因此，研究保险公司的资金运用无论是对于保险企业的经营还是对一国保险业的发展都具有至关重要的意义。二、我国保险资金运用现状及现存问题(-)我国保险资金运用现状1•保险资金运用规模在不断增长自2000年到2011年，伴随着我国保费收入和保险资产规模的增长，保险资金运用的额度也大幅提升。2000年到2011年我国保费收入从1596亿元上升到14339.25亿元，行业规模和抗风险能力明显提高。随着资产规模的不断扩大和保费收入的持续增长，保险资金运用规模口益膨胀，2011年末达55192.98亿元，保险资产占金融资产比重逐年提高，对社会经济影响力和辐射度明显提

3、升。2.资金运用领域逐渐扩大1995年《保险法》对保险资金运用作了严格规定：资金运用限于银行存款、买卖政府债券和国务院规定的其他资金运用模式；保险企业的资金不得用于证券经营机构和向企业投资。之后，1999年《保险法》对前者进行了扩充，允许保险资金进入同业拆借市场、投资企业债券、投资证券投资基金和同商业银行办理人额协议存款，确定保险资金间接进入证券市场的暂定规模为5%oZ后保监会陆续颁布了《保险机构投资者债券投资管理暂行办法》、《保险资金间接投资基础设施项目试点管理办法》、《关于保险机构投资商业银行股权的通知》等规范性文件，不断拓宽保险资金运用渠道。直至2

4、009年我国颁布了新《保险法》，第一百零六条提出：保险公司的资金运用必须稳健，遵循安全性原则，保险公司的资金运用限于以下形式，有银行存款；买卖债券、股票、证券投资基金份额等有价证券；投资不动产；国务院规定的其他资金运用形式。（-）我国保险资金运用存在的主要问题1.资金运用渠道过窄尽管我国陆续颁布了一系列文件来拓宽资金运用渠道，但是银行存款和国债在保险资金中所占比重仍然较大，同业拆借占比不大，证券投资基金、金融债券、企业债券及其他投资比例更低。这种投资结构不仅不利于资产收益性、流动性、安全性的结合，而且更难以起到保险资金资源的优化配置作用。此外受资本市场推

5、动，投资型保费收入资金成本逐年攀高，而银行存款和债券收益率偏低；债券市场的小规模低流动性给保险投资带来了未来支付缺口的潜在风险，直接降低了市场的流动性以及投资的稳健性，间接制约了保险公司的获利空间，中短期内难以显著提高，给保险投资的发展带来了一定的阻力。1.期限匹配度不高保险负债的特性要求资金运用在期限、成本、规模上与其较好地匹配以满足偿付要求。目前保险资金中80%以上为寿险资金寿险资金中约48%是20年以上的长期资金，25%为5-20年的中期资金，27%为5年以下的短期资金。资金的期限分布特性为其使用提供了宽裕度，为投资的长期稳定复利增长提供了前提。但

6、在现有保险资产组合中资产与负债失配现象严重，保险可投资的工具中缺乏与之期限相匹配的品种。2.专业人才匮乏我国的保险公司是以国有股权为主导，企业委托代理人激励普遍不明显，与国外同类企业、投融资企业和基金证券公司相比，收入水平对专业投资人才缺乏吸引力，特别在资本市场上升时，中高端人才不断外流。此外，受“重保险轻投资，重来源轻运用”固有思想影响，保险公司往往忽视发展投资专业队伍，缺乏具有较高专业性、技术性的投资管理人才储备。1.监管机制有待完善我国现有监管机制还存在诸多不足，监管法律法规体系不够完善；监管信息化程度较低，无法适应动态监管的要求；监管队伍力量薄弱

7、，限制和制约资金运用水平和能级的提高。同时保险资金在不同市场的运用和保险金融集团跨行业运营，都会对现行的分业监管格局带來冲击，这些都对管理层提出了挑战。三、国外保险资金运用监管模式(-)监管的基木原则对保险资金运用的监管可采取多种方式，如限制投资领域、投资比例和规定资本充足率等。当前多数国家对保险公司资金运用采取以保险偿付能力为核心的监管模式。由于保险业的特殊性，保险合同的赔付或到期偿付涉及投保人的合法权益，而保险公司可能因投资的损失无法完成正常的保险支付，从而关系到保险业的社会风险管理功能和金融稳定。因为，资金的运用直接关系到保险公司的偿付能力，因此保

8、险监管部门一般都将监管重点集中在对保险人偿付能力的监督方面。(-)国际保险业资金