金融市场的交易工具

《金融市场的交易工具》由会员上传分享，免费在线阅读，更多相关内容在教育资源-天天文库。

1、第三章金融市场的交易工具本章学习重点：1、货币市场交易工具：货币头寸、票据、国库券、ＣＤ的定义2、汇票、本票、支票的区别3、股票及其特点4、股票与债券的区别5、影响汇率变动的主要因素第三章金融市场的交易工具金融工具货币市场：货币头寸、票据、国库券、可转让大额定期存单（CD）资本市场：股票、债券外汇市场：外汇、外汇有价证券*重点概念：货币头寸、票据（本票、汇票、支票）、债券、股票（普通股、优先股）第一节、货币市场交易工具一、货币头寸P54（一）定义头寸：（金融术语）即款项或资金额度。收入>支出，称为“多头寸”；收入<支出，称为“少头寸”。货币头寸：又称

2、现金头寸，指商业银行每日收支相抵后，资金过剩或不足的数量。它是同业拆借市场的重要交易工具。货币头寸成为交易工具原因在于金融管理当局实行法定准备金制度引起的。假定2005年1月底某银行吸收存款200万元，在法定准备金率为10%的情况下，必须有20万元存在中央银行作为法定存款准备金，这部分存款不能带来收益或收益较低，也不能用于放款。目前该银行在中央银行资金帐户里38万的存款，其中超额部分为18万。超额部分：称超额准备金，即“多准备金头寸”——必须借出以增加利息收入；不足部分：即“少准备金头寸”——要拆入资金以弥补法定准备金余额，以免被中央银行查处罚款。法

3、定准备金？第一节、货币市场交易工具（二）特点：即时可用（三）价格——拆借利率。由两种情况决定：1、双方当事人议定；2、借助货币经纪人公开竞价。注意：拆借利率一般低于中央银行的再贴现率。拆借利率也可能低于市场利率。二、票据（一）定义P56（二）性质与特征1、性质：债权债务关系并具有流动性2、特征：最重要：无因性、流通性和要式性。（三）分类1、按信用关系分：汇票、本票、支票2、按到期时间分：即期票据、定期票据3、按发票人或付款人不同分：商业票据、银行票据第一节、货币市场交易工具（一）汇票——是由出票人签发，要求付款人按约定的付款期限，对指定收款人无条件支

4、付一定金额的票据。1、当事人有三方：出票人、付款人和收款人2、分类P573、汇票行为：承兑、（背书）转让、偿付承兑是汇票独有的票据行为，目的在于确定付款人的责任。汇票、本票、支票（二）本票——是由出票人签发，约定由自己在指定日期无条件支付一定金额给收款人或持票人的票据。使用范围：同城结算1、当事人：出票人和收款人由于出票人就是付款人，所以本票无须承兑。2、分类——商业本票和银行本票——即期本票和远期本票汇票、本票、支票汇票、本票、支票（三）支票——是由出票人签发，委托银行于见票时无条件支付给收款人或持票人的票据。1、当事人：出票人、收款人、付款人2、

5、分类——记名式和无记名式还有：平行线支票（或称划线支票）——分普通支票和特别支票保付支票汇票、本票、支票的异同P59区别汇票本票支票性质不同信用证券信用证券支付证券当事人不同出票人、付款人和收款人出票人、收款人出票人、付款人和收款人是否需要承兑需要不需要不需要付款人不同不确定（一般为承兑人）出票人银行第一节、货币市场交易工具三、国库券1、定义P592、发行方式——以贴水发行为主3、特点：安全性高（又称“金边债券”）四、可转让大额定期存单（CD）1、定义：CD是指银行发给存款人按一定期限和约定利率计息，到期前可转让流通的证券化的存款凭证。2、特点：发行

6、人实力雄厚；面额固定；可转让流通；利率较高。第二节、债券一、债券的性质与特点1、定义：——债券是债务人在筹集资金时，依照法律手续发行，向债权人承诺按约定利率和日期支付利息，并在特定日期偿还本金，从而明确债权债务关系的有价证券。2、性质：借贷关系的证券化3、特点：P614、基本要素:面值（币种&大小）利率（固定&浮动）偿还期限二、债券分类P61~65划分依据种类按发行主体分政府债券、公司债券、金融债券按利息支付方式分定息债券、贴现债券按有无担保分信用债券、担保债券按本金偿还方式分设偿债基金债券、分期偿还债券、通知偿还债券、延期偿还债券、永久债券和可转换

7、债券按筹资方式分公募债券、私公募债券一、定义P66——股票是指股份公司给股东作为入股凭证，股东凭此取得股息收益的一种有价证券。特点：①无偿性②股权性③风险性④流动性第三节、股票二、股票分类P68划分依据种类按权责不同分普通股、优先股按是否记名分记名股票、无记名股票按有无面额分有面额股票、无面额股票按风险与收益不同分资产股、蓝筹股、成长股按投资主体不同分国家股、法人股、个人股、外资股联系：（1）对发行者来说，都是筹资的手段，要付出股息或利息；对投资者来说，都是投资手段或交易工具，能按期获得一定报酬。（2）都是在证券市场上发行和交易。（3）股票的收益率和

8、价格与债券的利率和价格之间是相互影响的。三、股票与债券的联系与区别区别P72区别股票债券性质不同资产凭证债务