對第三方物流企業開展物流金融業務機理的探討

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1、對第三方物流企業開展物流金融業務機理的探討摘要：本文從供應鏈管理的角度出發，初步探討瞭第三方物流企業開展物流金融的業務機理，運用經濟學與管理學的相關理論分析瞭物流金融業務降低交易風險和減少交易費用的原因，闡述瞭物流金融業務對供應鏈物流資源的整合關鍵詞：物流金融,交易費用,核心競爭力中圖分類號：F253.4；F830.571文獻標識碼：A從供應鏈管理的角度來看，要求各成員企業的協作高度同步，這往往需要大量的資金作為保證。但是除瞭供應鏈中的核心企業外，大多數企業依靠自身難以籌集到大量的資金，而通過資本市場或金融機構籌集資金則存在重重障礙。但是許多企業卻掌握著大量的動產庫存

2、，雖然合理的庫存可以有效保證供應，但過多過久的庫存顯然是大量占用瞭企業的流動資金，導致企業面臨流動資金不足的困境。物流金融業務作為第三方物流企業一項新發展出的增值服務，是第三方物流企業與商業銀行合作，對客戶企業的商品流通、資金投放、銷售回籠等經營過程的物流、資金流進行鎖定控制或封閉管理，依靠第三方物流企業對處於銀行監控下商品和資金的貿易流轉所產生的現金流實現對銀行授信的償還。通過第三方物流企業與銀行的合作為客戶提供金融服務，盤活擱置在供應鏈各環節中的庫存資金，以保證供應鏈的順利運作一、委托代理理論委托代理理論闡述的是信息不對稱條件下市場參與者的相互關系。掌握信息多（或

3、具有相對的信息優勢）的市場參加者稱為代理人，掌握信息少（或處於信息劣勢）的市場參加者稱為委托人。信息不對稱現象廣泛存在於各種經濟活動中，許多經濟合同都是在信息不對稱的情況下簽訂的，這些經濟關系都可以看作是委托代理關系委托人與代理人作為兩個相互獨立的個體，並且雙方都是在約束條件下的效用最大化者。代理人與委托人都面臨著市場的不確定性和風險，但由於二者所掌握的信息處於非對稱狀態，即意味著委托人不能直接觀察代理人的具體操作行為，而代理人不能完全控制行為後的最終結果代理人與委托人之間存在著信息的不對稱和利益目標不一致，因此在經濟活動中會出現“逆向選擇”和“道德風險”。在信用市場

4、中，授受信主體所掌握的信息資源是不同的，授信主體要獲得受信主體的經營狀況、信貸資金配置等真實情況相對比較困難，雙方的信息是不對稱的。在信用合約簽訂之前，非對稱信息將導致信用市場中的逆向選擇；而在信用合約簽訂之後，信息優勢方（受信主體）則容易產生道德風險行為。信息不對稱程度越大，信用市場中產生逆向選擇與道德風險的可能性就越大，授信主體的信息成本就越高，市場的交易費用也就越大。由於目前我國的信用體系不完善，授信主體很難通過市場獲得受信主體的真實信息。同時企業及個人制造虛假信息幾乎不受成本的約束，進一步加劇瞭信用市場中的信息不對稱程度，使授信主體面臨較大的道德風險問題，這也

5、是目前我國銀行業“懼貸”或“惜貸”的重要原因之一在物流金融業務中，因為第三方物流企業的參與，第三方物流企業同時作為銀行的代理人和客戶企業的委托人而存在：一方面，第三方物流企業對客戶的各種信息，如庫存貨物的基本情況、庫存的變動以及市場信息等掌握充分並同時有貨物或保證金作質押，在一定程度上克服瞭作為委托人信息不足的劣勢，使銀行“惜貸”的心理減弱；另一方面，作為銀行的代理人，第三方物流企業為瞭保證今後業務的發展和降低風險的需要，與銀行密切合作，為銀行提供有關客戶企業的真實信息，以保障物流金融業務的順利開展。因此能在整體上減少瞭信息不對稱的情況，降低瞭逆向選擇的可能性由此可知

6、，第三方物流企業開展物流金融業務，對再造社會信用體系具有一定的積極作用，這在緩解我國中小企業融資困難方面具有較廣闊的發展前景二、交易費用交易費用的產生主要是來自於信息的不對稱和人的機會主義，以及對交易的監管而產生的監管費用。在交易過程中，如果存在信息不對稱，在機會主義的驅動下，就會產生損人利己的行為，因此交易者不得不為進行大量的信息收集、整理、評估等工作而支付信息費用，也不得不增加談判次數、增加合同條款等等,交易費用會增加;另一方面,於機會主義和未來的不確定性，交易雙方也必須為保證交易的順利進行而設置各種監督機制，這也大大增加瞭交易費用在供應鏈管理中，第三方物流企業的

7、運營是與供應鏈成員企業的經營過程結合在一起的，第三方物流企業可以較方便地掌握供應鏈中生產者、銷售者的各種信息，大大降低瞭信息不對稱，避免逆向選擇發生的可能性，節約瞭信息費用。第三方物流企業在為客戶提供融資服務時，由於客戶的貨物置於物流企業的控制中，客戶的交易與貨物流向也都在物流企業的監管下，對於銀行來說，監管費用也可有效的降低。從總體看來，通過第三方物流企業所提供的物流金融業務，可有效降低融資過程中的交易費用，促進資金流在供應鏈中的順暢流動三、核心競爭力理論核心競爭力是企業競爭力中那些最基本的能使整個企業保持長期穩定的競爭優勢、獲得穩定超額利潤的競爭