民间借贷风险及其监管探究

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1、民间借贷风险及其监管探究摘要：民间借贷是对正规金融的补充，但是缺乏监管的民间金融存在风险，主要包括非系统性风险和系统性风险。此外，民间金融还具有监管难度大的特征。因此需要针对民间借贷的特点、风险特征、发展趋势，研究设计民间借贷监管的特殊模式、制度体系，以保障民间借贷正常发展，成为金融市场的有机组成。关键词：民间借贷；金融风险；金融监管正规金融供给不足使得国内近年来民间借贷日益活跃，2011年以来随着货币政策收紧，商业银行信贷资金供应更加紧张，从而民间借贷发展更加迅速。但是，宏观经济条件的变化有可能诱发民间借贷信用违约比例上升，影响经济活动中的正常资金链运行，

2、如果范围扩大则会对宏观经济产生一定的负面影响，甚至形成一定程度的宏观经济风险。同时，由于民间借贷通过非标准化方式进行，也带来较大的监管难度。民间金融的风险与监管已经引起了许多学者的关注和研究。高孝欣、肖杰仁（2010）研究了中央银行完善民间借贷监管制度的策略；中国人民银行长沙中心支行课题组（2010）对民间借贷的动态变化、风险及对策进行了分析；吴伟萍、吴杰（2010）通过分析台州市的实例研究了民间借贷的风险问题；衷正、邓高峰(2011)对民间借贷的规范监管进行了研究。针对民间金融的风险特点和监管难度，我们提出了相应的监管策略。一、民间借贷的风险点分析民间借贷

3、行为在居民、非金融企业等市场各类型主体间发生，不通过金融中介，是直接金融的一种形式。民间借贷基于市场化原则，能够保障资金配置效率；同时，这种金融活动具有节约交易费用的明显特征，效率高、时间短、程序费用低；此外，民间借贷基于民间信用，弥补了现有金融制度下正规金融机构和金融服务业所不能较好覆盖的中小企业融资、农村金融需求、个人融资需求等领域，扩大了金融范围，是一种金融深化。但是民间借贷由于形式和管理不规范，监管难度大，有可能衍生非系统性甚至系统性风险。(%1)民间借贷的微观或非系统性风险1、缺乏有效合同或合同内容不完善。由于民间借贷发生在居民、非金融类企业等市场

4、主体之间，没有金融中介参与，这些市场主体往往没有规范化、专业化的金融业务经验,因此，民间借贷往往形式不规范、程序缺乏标准化。具体而言，主要表现在民间借贷缺乏有效合同或合同内容不完善。这种合同不完备性也主要基于民间借贷的信用基础，即信用是民间借贷的基本风险保障，但是，在资金链条出现衔接失效的情况下，借款人的还款能力受到制约，信用关系便难以支撑，从而有可能引发违约风险。2、合同内容无法得到法律保护。一些民间借贷行为虽有合同但是一些合同条款却超越了法律保护的范围，如较为普遍的是借贷利率约定超过了法律上限，从而使这些条款得不到法律保护，由此使得许多贷款人的预期收益无

5、法失效，其基于高收益预期获得的高成本资金同样无法偿付，这种高增值预期下的融资链条从一开始便存在较高的断裂风险。3、缺乏信用风险控制措施。民间借贷市场基于民间信用关系，贷款者往往对借款者的信用状况没有足够的信息，对其还款能力、信誉没有足够信息，甚至跟风操作；或者是在人情压力之下进行的借贷。这种条件下的民间借贷很大程度上基于信用而没有担保等相应的风险控制措施。因此，在出现违约的条件下,容易发生类似暴力索债等极端情况,发经济与社会矛盾。（二）宏观或系统性风险1、大量违约使资金链的正常运行受的影响。当内外部经济条件发生变化时，资金循环失灵会通过民间借贷关系被传播、扩

6、散，从而出现违约量的增加，引发经济和社会问题,影响社会稳定。如经济周期性收缩、国外市场变化、国际贸易环境变化等引发的借贷资金投资无法正常收回，民间借贷基于信用的特征使其无法通过担保措施消化危机，只能将流动性困难一环一环地传导出去。如果这种民间借贷的规模和范围较大，则一旦系统条件发生变化，则风险就容易被放大为系统性风险。2、影响正规金融发展。民间借贷市场缺乏规范和监管困难导致其利率水平异常，较高的收益预期甚至会吸引正规金融市场资源如银行信贷资金、资本市场融资流向民间借贷市场。这影响了正常的资金价值链运行；同时，有可能使对正规金融的监管失灵，甚至影响货币政策的传

7、导效力。3、影响产业政策实施。中小企业融资难除了由于中小企业资产、信用记录等方面的原因，不符合现有商业银行贷款条件以外；也确有一部分中小企业是由于自身硬条件欠缺，如管理不规范、产品技术含量低、高能耗、高污染、产品质量低劣等，这些不符合国家产业发展政策的企业理应被市场淘汰，但由于得到民间借贷的资金支持，仍然能够维持生存。这类中小企业的发展其实对于国家产业发展与结构升级、技术进步、合理利用资源、保护环境都存在负面影响，长期积累就有国家产业发展政策无法真正得到实施的风险。二、民间借贷的监管模式与策略正常发展的民间借贷活动是正规金融的有益补充，但缺乏秩序的民间借贷有

8、可能引发系统、非系统性风险。因此，有必要以疏导为主要