浅谈资本弱化及其税制【论文】

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1、浅谈资本弱化及其税制作者：小小小摘要：资本弱化既是一个国际问题也是一个国内问题。造成资本弱化的原因是多方而的。综合诸多因素，我们认为我国应建立相对完备的资本弱化税制，但应暂缓在中西部地区执行。关键词：资本弱化资本弱化税制利益权衡从税收角度看，企业资木弱化是一种节税或避税方式。为增加国家税收，维护本国利益，西方国家和部分发展中国家的税制中都冇防止资本弱化的税制条款。从促进国内经济协调发展、最人化经济主体利益和保持社会的长期稳定来看，特定时期企业资本的适度弱化，对于促进区域经济协调发展和改善居民生产、生活条件又具有一定的

2、积极意义，过度放任的资本弱化也可能带来灾难性的经济后果。由于历史和现实的经济、政治和文化等诸因索的影响，在我国不论是内资企业还是外资企业，经济发达地区的企业还是经济欠发达地区的企业，资木弱化现象都普遍存在。因此，对资木弱化现象进行深入探讨和制定适合我国国情的资木弱化税制，在有效维护国家利益的同时促进国内经济平衡发展具有重要的理论和现实意义。木文就此谈谈我们的看法。一、资本弱化及其原因分析(一)资木弱化的涵义资木弱化是指企业和企业的投资者为了最大化口身利益或其它目的，在融资和投资方式的选择上，降低股本的比重，捉高贷款的

3、比重而造成的企业负债与所有者权益的比率超过一定限额的现彖。根据经合组织解释，企业权益资本与债务资本的比例应为1:1,当权益资本小于债务资本时，即为资本弱化。企业资木由权益资木和债务资木构成。权益资木是所有者投入的资木，包括投入的资本金、资本公积金、盈余公积金和未分配利润等；债务资本是从资本市场、银行、关联企业的融资及正常经营过程中形成的短期债务等。在企业的生产经营所用资金中，债务资本与权益资本比率的大小，反映了企业资本结构的优劣状况。这种比率如果合理，债务资本适当，可以保证企业生产经营和防范市场风险的资金需求，并获得

4、财务上的良性效应，即资本结构的优化；如果债务资本超过权益资本过多，比例失调，就会造成资本弱化。资木弱化在税收上主要表现为：增加税前扣除的利息。根据企业所得税原理，权益资木以股息形式获得报酬，在企业利润分配前，耍先按照应纳税所得额计算缴纳企业所得税；而债务资木的利息，却可以列为财务费用，从应纳税所得额中扣除，减少企业的应交所得税。债务资本是没冇税收负担的，权益资本则要缴纳所得税。因此，企业的投资者往往尽量减少股权投资，通过高负债、低投资，使资本弱化，增加利息支出，减少应税所得。依据MM定理，企业也可以适当利用债务资本来

5、进行税收筹划，通过节税或避税的方式以达到增加企业市场价值目的。因此，适当提高企业的债务比率对企业和企业的经营者来说都是一个不错的选择。当然，负债太高也会加大企业的经营风险，一旦出现管理不善和经济波动，可能会对企业投资者、企业、所在行业、地区甚至整个社会经济产生不良影响。(-)资木弱化的原因资本弱化的原因是多方面的，有企业内部原因也有外部原因，有历史和现实的原因，有主观原因也有客观原因，概括起來主要有以卜'原因。1.经济发展的不平衡是企业资本弱化的客观基础。这里的经济不平衡包括国际经济发展的不平衡和国内经济发展的不平衡

6、。加快经济发展的内在需求使得不同国家和地区在资金的需求上存在差异，进而在资金的引进、利用方式和方法上存在差异，这就为投资者选择不同的投资方式提供了空间条件。当股权投资方式为投资者带来的收入低于债权投资收入吋，投资者就会选择债权投资方式。经济发展态势较好，为获取更多的经济利益企业经营者也会吸收更多的债务资金。当债权超过股权的一定比例时，资本弱化现象就出现了。国家或地方经济管理部门不是不了解这一现彖及其对自身经济利益的损害。出于利益和效率的权衡——如果以暂时的利益损失能换取经济的快速、高效发展，在他们看来，放任资本弱化就

7、是值得的。另外，从国内和国际上其他国家的经验來看，这是经济落后国家和地区加快经济发展的必要成木和有效措施。由此可见，经济发展不平衡的客观存在决定资木弱化现象不同程度的存在。这也是各国资木弱化技术指标存在差异的内在原因。2.制度的缺陷和差异是资本弱化现象存在的必要条件。任何制度都是客观基础(如经济、政治和文化等)、建立在客观规律上的普遍的主观需求以及立法者的认知和表达技术的产物。立法者虽然可归为社会某一领域的精英，但是现实屮的人都是冇限理性人，对客观规律、社会普遍的主观需求的认知和未来不确定事项的把握总会存在不足或失当

8、，加Z制度制定当时的社会表达技术和其掌握的表达技术都会存在这样和那样的缺陷，制度的失时和法律条文与立法宗旨的脱节也就难以避免。因此，制度缺陷也是客观存在的。制度上的缺陷和客观存在的国际税制差异为纳税人进行纳税筹划、合理避税提供了现实条件。3.经济人的功利性是资本弱化存在的内在动因。经济学理论告诉我们，纳税人是经济的人一一作为追求口身经济利益最大