财务管理之筹资

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1、财务管理Z筹资筹资的含义与分类［编辑］（一）筹资的含义筹资是通过一定渠道、采取适当方式筹措资金的财务活动，是财务管理的首要环节。［编辑］（二）筹资的分类筹集的资金町按多种标准分类。［编辑］按资金使用期限长短分（1）短期资金（一年内偿还）（2）中长期资金（一年后偿还）1.中长期资金的筹集方式有：吸收肓接投资、发行股票、发行长期债券、长期银行借款、融资租赁等。2•矩期资金的筹集方式冇：发行短期债券、短期银行借款、商业信用等。3.组合原则及策略：原则：将资金來源与资金运用结合起來，合理进行期限搭配。策略：用长期资金来满足固定资产、无形生产、

2、长期占用的流动资产的需要，用短期资金满足临时波动的流动资金需要。［编辑］按资金來源渠道分（1）£1有资金-所有者权益（2）借入资金-负债-般而言，口有资金的成本高丁•借入资金，筹资风险小于借入资金。［编辑］按所筹资金的权益性质不同分为股权资木：成木高，风险低负债：成本低，风险高1.股权资本的筹集方式有：吸收直接投资、发行股票、留存收益等。2.负债筹资方式有：发行债券、银行借款、融资租赁、商业信用等。3.组合原则：寻求最佳资本结构。［编辑］筹资的目的（一）满足企业创建对资金的需要（二）满足企业发展对资金的盂要（三）保证日常经营活动顺利进

3、行（四）调整资金（本）结构［编辑］筹资渠道1.概念筹资渠道是指筹措资金來源的方向与通道，反映町供企业选择的资金來源渠道与供应量。2.具体表现（1）国家财政资金。国家投资包括国家直接拨款、税前还贷、减免税款。国家投资是国有企业（特别是国有独资企业）的资金来源。一＞国家信用（2）银行信贷资金。是现在金业最为重要的资金來源。一＞银行信用［编辑］筹资规模确定的方法销售百分比法：1、根据预计销售收入和当前利润表屮其余项冃与销售收入间的比例计算内部资金来源。2、计算当前资产负债表中各项目与当前销售额的百分比，并区分嫩感性项目和非敏感性项目。3、计

4、算需要追加的对外筹资额预计销售收入的增长数额x（敏感性资产项h与销售额的百分比一敏感性负债项n与销售额的百分比）一内部资金来源［编辑］筹资原则［编辑］规模适度结构合理成木节约时机得当依法筹措筹资应考虑的基本因素1、资金市场资金市场乂称金融市场，是金融资产易手的场所。从广义讲，一切金融机构以存款货币等金融资产进行的交易均属于资金市场范畴。资金市场有广义和狭义之分。广义的资金帀场市场泛指一切金融性交易，包括金融机构与客户z间、金融机构与金融机构之间、客户与客户之间所有的以资木为交易对象的金融活动;狭义的资金市场则限定在以票据和有价证券为交

5、易对象的金融活动。一般意义上的资金市场是指狭义的资金市场。2、金融资产金融资产，又称金融工具，是指可以用来融通资金的工具，一般包括货币和信用工具。所谓信用，就是以他人的返还为目的，给予他人一段时间的财物支配权。通俗地讲，就是把财物借给别人使用一段时间，到期归还。金融资产是対于某种未來收入的一种债权，金融负债则是其对称。金融资产有两种主要功能：第一，它提供一种手段，通过它，资金剩余者可以把它转移给能对这些资金作有利投资的人。第二，它提供-•种手段，把风险从进行投资的人那边转移给这些投资提供资金的人。资金的供给者和使川者Z间可以不经过冇组

6、织的资金市场來实现这种交易。如在信用活动中，借款人得到货币使用权，把借据开给货币出借者；债权人持有借据即债权证明，在归还期到来之前，则失去了货币使用权。在现代市场经济竞争小，企业只有正确选择融资方式来筹集生产经营活动中所需要的资金,才能保障企业生产经营活动的正常运行和扩大再生产的需要。企业所处的内外环境各不相同，所选择的融资方式也有相应的差界。企业只有釆取了适合金业自身发展的筹资渠道和融资方式才能够促进企业的长期发展。筹资动机棊本口的：为了口身的生存和发展。1、扩张性筹资动机2、调整性筹资动机3、混合性筹资动机随着中国市场经济的发展，

7、企业的融资方式发展迅速，呈现多样化的趋势，很多企业开始利川直接融资获取所需要的资金，直接融资将成为企业获取所需要的长期资金的一种主要方式，主要是因为随着国家宏观调控作用的不断弱和困难的财政状况，国有金业的资金需求很难得到满足，另外，银行对信贷资金缺乏有效的约束手段，使银行不良债务急剧增加，银行自由资金比率太低，这预示着中国经济生活中潜伏着可能的信用危机和通货膨胀的危机；企业木身高负债，自注资金的能力也较弱。在市场经济条件下，金业作为资金的使用者不通过银行这一中介机构而从货币所有者手中直接融资，已成为一种通常的做法，由于中国资本市场的不

8、发达，我国直接融资的比例鮫低,同时也说明了我国资木市场在肓接融资方而的发展潜力是巨人的。改苹开放以来，国民收入分配格局明显向个人倾斜，个人收入比重大幅度上升。随着个人持有金融资产的增加和居民投资意识的趋强，对资本的保值、