中国铝业公司财务分析报告

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1、中国铝业公司2010年财务分析报告中国铝业公司2010年财务分析报告09国管李涛0092593中国铝业公司2010年财务分析报告一、公司简介中国铝业股份有限公司于2001年9月10日在中华人民共和国（中国）注册成立，中国铝业公司是中国铝业的控股股东。中国铝业股票分别在美国纽约交易所、香港联交所和上海证券交易所挂牌交易（股票代码：香港2600，纽约ACH，上海601600）。中国铝业是目前中国铝行业中唯一集铝土矿勘探、开采，氧化铝、原铝和铝加工生产、销售，技术研发为一体的大型铝生产经营企业，是中国最大的氧化铝、原铝和铝加工材生产商，是全球第二大氧化铝生产商、第三大原铝生产商

2、。中国铝业公司是国家授权的投资管理机构和控股公司，是中央直接管理的国有重要骨干企业，截至2007年10月，公司资产总额超过1800亿元。固定资产增值保值率、净资产收益率在全国100亿元资产以上的国有企业中一直名列前茅，是全球第二大氧化铝和第三大电解铝生产商。公司控股的中国铝业股份有限公司分别在纽约、香港、上海上市，企业信用等级连续三年被标准普尔评为BBB+级。经营范围：铝土矿及其他金属矿、石灰石矿、煤炭的勘探、开采;铝、镁及其他中国铝业公司2010年财务分析报告金属矿产品、冶炼产品、加工产品的生产和销售;煤炭的生产和销售;碳素制品及相关有色金属产品、水电汽、工业用氧气和氮

3、气的生产、销售;蒸压粉煤灰砖的生产、销售及装卸、搬运服务;硫酸(或危险化学品)的生产和销售;发电及销售;尾矿(含赤泥)综合利用产品的研发、生产和销售;从事勘察设计、建筑安装;机械设备、备件、非标设备制造、安装及检修;汽车和工程机械修理、特种工艺车制造和销售;公路货物运输;电讯通信、测控仪器的安装、维修、检定和销售;自动测量控制、网络、软件系统设计、安装和调试;材料检验分析;经营办公自动化、仪器仪表;相关技术开发、技术服务。主营业务为氧化铝提炼、原铝电解以及铝加工生产。二、财务报表分析（以2010年为例）（一）、变现能力分析变现能力是公司产生现金的能力。它取决于可以在近期转

4、变为现金的流动资产的多少，是考察公司公司短期偿债能力的关键。反应变现能力的财务比率主要有流动比率和速动比率。1、流动比率。流动比率是流动资产除以流动负债的比值。流动比率=0.81流动比率可以反映短期偿债能力。一般认为，公司合理的最低流动比率是2。其流动比率大大低于最低流动比率，说明中国铝业的短期偿债能力非常不足。2、速动比率。速动比率是从流动资产中扣除存货部分，在除以流动负债的比值。速动比率=0.66通常认为正常的速动比率为1，低于1的速动比率被认为是短期偿债能力偏低。从流动比率和速动比率可以看出，中国铝业公司的变现能力不足，短期偿债能力较弱。（二）营运能力分析中国铝业公

5、司2010年财务分析报告营运能力是指公司经营管理中利用资金运营的能力，一般通过公司资产管理比率来衡量，主要表现为资产管理及资产利用的效率。因此，资产管理比率通常又称为运营效率比率，主要包括存货周转率、应收账款周转天数、流动资金周转率和总资产周转率等。1、存货周转率。存货周转率在流动资产中，存货所占的比重较大。存货的流动性将直接影响公司的流动比率，因此，必须特别重视对存货的分析。存货周转率是营业成本被平均存货所除得到的比率，即存货的周转次数。存货周转率=4.32一般来讲，存货的周转速度越快，存货的占用水平越低，流动性越强，存货转换成现金或应收账款的速度越快。其存货周转率大于

6、标准值3，缩短了营业周期。2、应收账款周转率。应收账款周转率是营业收入与平均应收账款的比值。它反映年度内应收账款转为现金的平均次数，说明应收账款的流动的速度。应收账款周转率=70.67应收账款周转率越高，说明其收回越快。反之，说明营运资金过多呆滞在应收账款上，影响正常资金周转及偿债能力。一般设置的标准值为3.中国铝业的此项财务指标大大高于标准值。它的资金周转是非常好的。3、流动资产周转率。流动资产周转率是销售收入与全部流动资产的平均余额的比值。中国铝业公司2010年财务分析报告流动资产周转率=2.46流动资产周转率反映流动资产的周转速度，周转速度越快，会相对节约流动资产，

7、相当于扩大资产的投入，增强企业的盈利能力；而延缓周转速度，需补充流动资产参加周转，形成资产的浪费，降低企业的盈利能力。企业设置的标准值：1.其值大于标准值，流动资产的周转速度比较快。4、总资产周转率。总资产周转率是营业收入与平均资产总额的比率。总资产周转率=0.69企业设置的标准值为0.8。该项指标反映总资产的周转速度，周转越快，说明销售能力越强。企业可以采用薄利多销的方法,加速资产周转，带来利润绝对额的增加。其值略低于标准值。从营运能力来看，中国铝业的资产利用的效率还是比较高的。资金周转速度比较快。（三）长期偿债能力分析1、