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《Z-score模型对我国上市公司财务预警的适用性研究》由会员上传分享，免费在线阅读，更多相关内容在教育资源-天天文库。
1、毕业设计（论文）摘要企业破产是市场经济中的普遍现象。近年来，我国上市公司因财务危机导致经营陷入困境的例子屡见不鲜。事实上，上市公司的财务风险发生总是有一个过程的，由潜伏期到爆发期需要很长时间。及时准确地发现上市公司存在的财务风险,对其各利益相关者主体来说都具有极其重要的意义。建立预警系统对企业财务运营进行预测预报,是十分必要而重要的。本文回顾了有关财务风险预警的相关理论，在介绍Altman的Z计分模型的基础上，随机抽取了深市和沪市共60只A股股票对Z-score模型的适用性进行了实证研究：选取了30家ST公
2、司和30家非ST公司2008年、2009年及2010年三年的相关财务数据，计算各个指标，最终得出Z值，根据Z值的大小确定Z-score模型并不能直接用于我国上市公司预警。但是，通过比较ST公司与非ST公司Z值，对Z值的波动性和各财务比率做分析，适当降低临界点的大小，可以有效的提高准确程度。关键词 Z-score模型，财务预警，适用性，实证研究；39--毕业设计（论文）AbstractTheenterprisebankruptcyisacommonphenomenoninthemarketeconomy.In
3、recentyears,thelistedcompaniesinChinagotintotroublebecauseofthefinancialcrisiscommonoccurrence.Infact,thelistedcompany'sfinancialriskoccursalwayshavingaprocess,andtheincubationperiodoftheoutbreakwilltakealongtime.Timelyandaccuratelyfindingthelistedcompanie
4、s’financialriskhasveryimportantsignificanceforallthestakeholders’subjects.Itisverynecessaryandimportanttoestablishtheearlywarningsystemtopredictenterprisefinancialoperation.BasedontheintroductionofAltman’sZ-scoremodel,thispaperreviewsthefinancialriskpre-wa
5、rningrelatedtheory,andrandomlyselects60onlyAsharesfromtheShanghaiandShenzhenstockmarketstodotheempiricalresearchabouttheapplicabilityofZ-scoremodel:weselecttherelevantfinancialdatesof30STcompaniesand30normalcompaniesin2008,2009and2010threeyears,thencalcula
6、teeachindex,eventuallygetZvalue,andgettheconclusionthatwecan’tdirectlyusedZ-scoremodelintheearlywarningofthelistedcompaniesinChinaaccordingtothevalueZ.However,bycomparingtheSTcompanies’valueZwiththenormal’,analyzingthevolatilityofthevalueZandthefinancialra
7、tios,reducingthesizeofthecriticalpointproperly,wecaneffectivelyimprovetheaccuracy.Keywords Z-scoremodel,Financialwarning,applicability,empiricalresearch；不要删除行尾的分节符，此行不会被打印39--目录目录摘要IAbstractII第1章绪论11.1研究目的及意义11.2国内外研究现状21.2.1国外研究现状21.2.2国内研究现状5第2章财务风险预警理论9
8、2.1财务风险的相关概念92.1.1财务风险92.1.2财务危机92.1.3财务风险与财务危机的关系102.2财务风险预警系统理论102.2.1财务风险预警系统的涵义102.2.2财务风险预警系统的功能112.3阿特曼Z-score模型11第3章实证研究133.1研究假设133.2样本选取与研究设计133.2.1样本的选择133.2.2数据来源133.2.3指标设定133.3数据分析153.3.1ST公司与非ST
