2014铁矿石价格预测

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1、2014铁矿石价格预测下图为2014年1月17日铁矿石价格表（表格为下图的翻译）：价格收盘价变动百分比铁矿石1年掉期　　　铁矿石现货价格　　　螺纹钢均价　　　大商所期货价格　　　1年铁矿石掉期价格已经破位，但从技术上看并不是非常看空。与此同时，现货价格已经跌破131美元的支撑位，在跌至110美元之前并无明显支撑。下图：铁矿石1年掉期近期，大商所6个月后交割的合约（1307合约）开始下滑，当前其价格在117美元附近，这与OREX交易所的112美元不一样。螺纹钢价格也在下滑，在产能严重过剩背景下，螺纹钢价格深陷倒挂境地。（下图：螺纹钢均价）Let’sgetstraighttoit.I

2、ronoreisintroubleagain.Thequestionishowmuchtrouble? Areweseeingtheleadingedgeofthebigpricefallslongexpectedonthegreatsupplydeluge?OrareweseeingjustanotherChinese inventorycycle?现在说说正题：.铁矿石再次面临困境问题是这回又有多严峻呢? 在此，我们是该看到的供应严重过剩下的价格大跳水带来的好处呢，还是另一个中国的库存周期？Myanswerisboth.Theremarkablestoryoflastyear

3、’sironorestrength aroundanaverageof$130wasimpressive.Butoneshouldalwaysrecallthelongterm.Reversingtheperspective,despiteChinesesteelproductionjumpingaspectacular9%lastyear,ironoreisstill down $50fromits2011highs.Thissaystomethatwearelongpassedtheleadingedgeofthestructuralironorecorrection.Cyc

4、licalforceslookincreasinglyhighriskaswell.我的回答的两者都应看到。去年铁矿石均价保持在130美元是个很了不得的事情，但人们应该从长远来看。尽管中国2013钢材产量增幅高达9%，与我之前看法相反的是，铁矿石价格从2011年高点下滑了50美元。这告诉我，经济结构调整予以铁矿石的美好时代已不复存在，经济的周期性成为了巨大风险。Entering2014,onthestructuralfront,therearetwomajorfactstoconsider.ThefirstisChinesesteeldemand.Asdiagnosedthrou

5、ghthesecondhalfoflastyear,the presentroundofChinesegrowthisnot asustainableprivatesectorgrowth cycle.Ratheritisalurchingsequenceofstimulusandtighteningmeasuresasimbalancesviewitheconomicmandarinsforcontroloftheeconomy.迈入2014年这个关键时期，我们需要考虑两个因素：第一个是中国的钢材需求。通过对下半年的分析得知，中国当前的经济增长对民营经济来说是不可持续的；在政府

6、收支失衡和经济学官员都想掌控经济的较量中，其效果更像是刺激和紧缩政策带来的不确定性。Thetwotrillionyuanstimuluspackagethat rescuedgrowthformuchoflastyeariseasing.Theinfrastructurepipelineisemptying:虽然2万亿元的一揽子刺激计划保证了去年经济的增速，但作用却在减弱。基建投入正在缩减：（图：新建和正在建设工程）Thestrongsurgeinrealestatesaleslastyearisalsoabatingasvariousmonetaryandfiscalnipsa

7、ndtucksaddup,thoughwemaysee adecentfollowthroughthisyearinhousingstarts.由于各种货币和财政政策的限制，去年全年房产销量的强势上扬正在减退，但这与今年相当的新屋开工并不冲突。But,basically,thebilliondollarquestionforthisyear’ssteeloutlookis:willChina’splannedrebalancingbeallowedtoproceedorwillt