“两融”业务对券商经营绩效的影响——以Xx证券公司为例

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1、45“两融”业务对券商经营绩效的影响——以X证券公司为例目录第一章绪论11.1研究背景与意义11.1.1研究背景11.1.2研究意义21.2国内外文献综述21.2.1国外研究现状21.2.2国内研究现状31.2.3研究评述41.3研究内容与方法51.3.1主要研究内容51.3.2研究方法51.4主要工作和创新61.4.1主要工作61.4.2主要创新点61.5论文的基本结构7第二章相关概念与理论82.1“两融”业务的概念82.1.1基本概念82.1.2两融的基本功能92.2“两融”业务的典型模式102.2.1分散授信模式112.2.2单轨制集中授信模式112.2.3双轨制授信

2、模式122.3小结12第三章我国“两融”业务现状及对券商的影响133.1“两融”业务现状133.1.1两融规模134545“两融”业务对券商经营绩效的影响——以X证券公司为例3.1.2“两融”业务与市场波动153.2“两融”业务对券商的影响173.2.1积极影响173.2.2消极影响173.3“两融”业务对投资者的影响183.4小结20第四章“两融”业务对券商经营绩效的影响——以X证券公司为例214.1X证券公司简介214.1.1企业简介214.1.2“两融”业务现状214.2X证券公司“两融”业务存在的问题与原因224.2.1两融规模较小224.2.2融资与融券发展不平衡

3、234.2.3证券公司资金实力不足244.2.4产品创新力度不足244.3“两融”业务对X证券公司经营绩效的影响254.3.1提高了经营利润254.3.2增加了经营风险274.3.3提高了业务创新能力294.3.4加剧行业竞争294.4小结30第五章提高证券公司“两融”业务经营绩效的策略315.1完善两融市场管理制度315.1.1完善市场监管体系建设315.1.2建立信息披露制度315.2拓宽资金来源渠道，增强资本金实力325.2.1与相关金融机构建立合作，共同发展325.2.2谋求上市，稳定资金来源渠道335.3提高证券公司创新能力与竞争力334545“两融”业务对券商经

4、营绩效的影响——以X证券公司为例5.3.1业务产品的创新335.3.2业务流程的创新335.3.3降低准入门槛345.4加强授信管理，降低资产风险34第六章结论36参考文献37致谢404545“两融”业务对券商经营绩效的影响——以X证券公司为例第一章绪论1.1研究背景与意义1.1.1研究背景在我国金融证券市场发展的20多年历史中，历经多次波折与剧烈的市场波动，最近的要属2014年至2015年这波上涨。其上涨速度与幅度均超过了以往的记录。原因就在于“两融”业务开展之后，经过几年的酝酿，在2015年产生了爆发性的增长。2015年剧烈暴涨行情中，“两融”业务的推出和发展起到了巨大

5、的作用。由此也可以证明，我国证券市场仍然不太稳定，也不成熟，在未来的一段时间内，将仍然处于发展时期。但不可否认的是，“两融”业务对于稳定金融市场，促进金融资本市场的稳定发展，增加证券市场的交易量具有重大的意义；而且为投资者提供了“卖空”这一新的交易方式来规避市场风险，拓宽投资渠道，丰富了投资品种。因此近年来随着国家对金融市场的重视与发展，使得证券市场交易规模迅速增长。同时，“两融”业务也在证券市场中，稳步发展，逐渐走向了规模化、常规化和规范化的程度。例如2010年初融资融券业务开展以来，我国证券市场的融资融券成交量迅速增长。经过几年的探索发展，尤其是在2015年我国证券市场

6、“两融”业务可以说是大起大落。相关数据统计，全年沪深融资余额合计1.1713万亿，其中沪市融资余额6805.22亿，深市融资余额4907.85亿。其中在2015年6月18日，更是达到2.23万亿元，相对于2014年底首次突破1万亿，半年时间融资规模翻了一倍有余。2015年度我国融资融券业务业务统计数据报表[M].中国证券业协会.2016.14545“两融”业务对券商经营绩效的影响——以X证券公司为例根据欧美等发达国家和地区成熟金融市场的经验，交易佣金不应该是证券企业的主要利润来源，因此未来我国证券公司经纪业务收入在券商收入所占的比重必将越来越小。杠杆交易和多种交易模式是融资

7、融券交易的两个特点，这两个特点吸引越来越多的投资者参与到融资融券交易中。融资融券交易量的迅速增长、高于券商传统的经纪业务和资产管理业务的收入使融资融券业务在券商经营中的重要地位越来越凸显出来。证券企业和其他金融中介，作为我国金融市场的重要组成部分，在融资融券业务的推动过程中起着举足轻重的作用。然而融资融券交易在给投资者提供一种全新的盈利模式的同时，自身也不可避免的存在一定的风险。由于融资融券交易本身就具有相当大的投机性，若监管不严格，制度不完善，融资融券交易很可能会沦为投资炒作分子违法违规操作，操控市场，助涨杀跌的