如何防范国际贸易中的汇率风险【】

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1、如何防范国际贸易中的汇率风险［摘要］自1994年1月1FI实行浮动汇率开始,汇率的变动已经有了巨大的变化,对于一些利润率低的出口而言，辛辛苦苦加工制造却由于汇率的变动而临的亏损，2008年的韩元、澳元巨幅贬值，如果企业碰巧与这些企业做生意，并且以他们的货币计价，就遭遇了巨幅亏损。因此，对于企业而言，防范风险变得尤为重要了。［关键词］金融衍生品贸易融资结算方式硕货币结算2009年7刀3日美元对人民币已经下降到1：6.832,从人民币汇改前的1:8.2765人民币升值了近17.45%O下面是美元兑人名币屮间价4年的走势和一年中间价

2、走势，可以看出企业不高的利润会被汇率的变化化为乌有，尤其是出口加工型企业。美元兑人民币中间价12个月走势■中间价2009-07-0317:00:0005-07-2706-01-1907-2007-01-1607-1708-01-1007-0909-01-0507-03人民币从汇改而的固定汇率制度到现在实行的有管理的浮动汇率制度，即给屮国的对外贸易带来利好的一而，同时也给一些企业带来了很大的损失。屮国园林网2008年7刀25日消息：由于人民币升值，专做花卉出口的华泰联花卉有限公司口前正面临着1个月亏损50万元的难题。这些亏损当小

3、有很大一•部分是外汇风险所引起的。外汇风险是指在国际经济交易活动中，因未预料到的汇率或利率的突然变动，给外汇持有人带来的经济损失或收益。外汇风险一般包括交易风险、经济风险和融资风险等。很多企业不注重外汇的保值，只注重生产，由于人民币的升值使得一些对外贸易企业的利润率下降，有些利润很薄的企业直接面临了损失。那么哪些一般的外贸企业如何尽量自己的损失呢？根据浙江省外汇管理局的一项调查显示，目前企业规避汇率风险的方法主要有9类：一是金融衍生产品，包括远期结售汇、掉期交易、期权交易等；二是贸易融资，包括进出口押汇、福费廷、打包贷款、岀口

4、贴现、保理、出口信用保险项下贸易融资等；三是改变末贸易结算方式，包括预收货款、延期付汇、远期信用证和其他；四是改用非美元货币结算，包括欧元、日元和其他；五是提高出口产品价格；六是增加内销比重；七是使用外汇理财产品；八是出口高报、进口低报；九是其他方式。（一）金融衍生产品远期结售汇指外汇指定银行与境内机构协商签订远期结售汇合同，约定将来办理结汇或售汇的外汇币种、金额、汇率和期限；到期外汇收入或支出发生吋，即按照该远期结售汇合同订明的币种、金额、汇率办理结汇或售汇。远期结售汇操作方式主要有以卜•几种方式以及对这些方式的分析：第一种

5、方式：期限一年及以上的“远期部分”选择相对接近企业目标汇率买A；然后，如果以后汇率下降到一定目标位，企业应及时修正汇率目标，期限相对短的“屮期部分”，再买入一定数量；剩余部分如果即期汇率更优惠，就用即期汇率进行调整使用。优点：解决企业锁定汇率成本，相对较低的汇率与比较高汇率进行平均，得到比企业原目标更优的汇率。缺点：较难确定汇率的高和低，并且分次买人点很难掌握。第二种方式：期限一年及以上的“远期部分”选择相对接近企业口标汇率一•次买人；剩余部分如果即期汇率更优惠，就用即期汇率进行调整使用。优点：同样满足企业汇率目标，操作也比较

6、简单。缺点：如果汇率长期处于上升通道下，汇率成木将越来越高。最后一种方式：放弃“远期部分”，只在一定时间内根据业务需要，进行远期结售汇操作，如有一定期间的订单再进行远期结售汇锁定。优点：成本锁定方便，避免汇率长期下跌的风险。缺点：客户本身需要冇较高的汇率分析知识，及时掌握外汇变化规律，否则较难操作，最重要的是不能满足企业长远规划的汇率口标。总之如何对三个部分汇率进行实际操作控制，具有相当复杂技术性和经验性，这需要对国际汇率市场有全面的认识和金融外汇人员的专业分析。企业需要对成本进行估算然和决定这些方案是否可行。所谓掉期交易，是

7、指在买入或卖出即期外汇的同时，卖出或买进同一货币的远期外汇，以防止汇率风险的一种外汇交易。这种金融衍生工具，是当前用来规避由于所借外债的汇率发生变化而给企业带来财务风险的一种主要手段。掉期交易的特点（1）买与卖是冇意识地同时进行的。（2）买与卖的货币种类相同，金额相等。（3）买卖交割期限不相同。最常见的掉期交易是把一笔即期交易与一笔远期交易合在一起，等同于在即期卖岀甲货币买进乙货币的同时，反方向地买进远期甲货币、卖出远期乙货币的外汇买卖交易。由于掉期交易是运用不同的交割期限来进行的，可以避免因吋间不一•所造成的汇率变动的风险，

8、对国际贸易与国际投资发挥了积极的作用。掉期的成本比较低，能达到基本的保值目的。企业要通过掉期交易来实现保值的冃的，不需要冇专业人士的专业分析，只要会操作，就能减少外汇变动带来的损失。期权是一种选择权，期权的买方向卖方支付一定数额的权利金后，就获得这种权利，即拥有在一定时间内以