投资银行学重点

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1、第一章1，投资银行的含义（名词解释）：在资本市场上从事证券发行承销、交易及相关的金融创新和开发等活动（企业重组、兼并与收购、投资分析、风险投资及项目融资等业务），为长期资金盈余者和短缺者双方提供资金融通服务的中介性金融机构。2，投资银行的业务（简答或单选）：传统业务：证券发行与承销、证券交易经纪、证券私募发行核心业务：企业并购、项目融资、风险投资、公司理财、投资咨询、资产及基金管理、资产证券化、金融创新等。第二章1，分离型模式与混合型发展模式的利弊分析：（简答）分离型模式有利：1.降低整个金融体制运行中的风险2.有益于保障证券市场的公平与合理。3.促成金融行业的

2、专业化分工有弊：限制了银行的业务活动，制约了创新能力，削弱了本国金融机构的国际竞争力。混合型模式有利：（1）实现金融业的规模效益。（2）多元化经营保障利润的稳定性。（3）实现客户信息高度共享，降低贷款呆帐率，减少承销业务的风险。（4）促进竞争有弊：风险较大2从世界投资银行模式演变中得到启示（论述）：1.投资银行与商业银行“分业”和“混业”的更替，从表面上看，各有其特定的历史背景，从本质上看，金融“形式”满足不了金融“内容”的发展需求，才是“分业”、“混业”演变的内在根源。2.不能简单地把“分”与“混”的变化取舍直接与“风险”的高低挂勾。实行何种金融经营体制，必须

3、以金融安全为出发点，必须与该国在不同时期的经济发展水平、资本市场发育程度、信用体制、对外开放程度等国情相适应。简单地把“分”与“混”的变化取舍直接与“风险”的高低挂勾，似乎“混”就是风险的，“分”就是安全的，在理论上是不全面的。3.全球“两业”混业经营趋势不可逆转（1）金融业的激烈竞争促进了混业经营投资银行和商业银行之间，资本市场与货币市场之间相互沟通的内在需求，是混业的根本动力。（2）信息技术的快速发展，使资本市场与货币市场的沟通更便捷，利于投资银行与商业银行之间业务渗透。（3）金融自由化、国际化是推动“两业”混业的重要条件（4）金融监管制度、监管技术日趋科学

4、和完善，是“现代混业”的重要保障。3我国实行分离型模式的依据：1.商业银行风险控制机制薄弱2.证券市场尚处幼稚阶段3.金融监管体系不完善4.投行的发展趋势（）：1.投资银行的创新步伐加快2.投资银行的混业发展倾向3.投资银行业出现并购浪潮。4.投资银行网络化5.投资银行的国际化6.投资银行业务的多样化和专业化趋势第三章1.产业生命周期（名词解释）：每个产业都要经历一个由成长到衰退的发展演变过程，这个过程称为产业的生命周期，分为开发期、成长期、成熟期和衰退期。2.市盈率定价法（步骤）：定价依据：市盈率＝股票市价/每股收益　　发行价＝每股收益X发行市盈率每股收益＝税

5、后利润/总股本数发行市盈率综合参考行业平均市盈率及发行人在行业中的地位而定。第四章1.证券发行市场:是证券从发行人手中转移到认购人手中的场所，又称为初级市场或一级市场。2证券流通市场:是指买卖已发行证券的市场，又称二级市场、次级市场。由证券交易所和场外交易市场组成。是已发行的证券通过买卖交易实现流通转让的场所。3.公募发行：指发行主体不通过公开市场，而是私下将证券出售给少数特定的机构投资者。4.私募发行：在证券市场上向非指定的广大投资者公开销售证券。5.注册制与审批制适应环境比较：适合土壤比较：注册制靠健全的法律法规对发行人的发行行为进行约束，适合证券市场发展历

6、史长、法律法规健全、行业自律性好、投资者素质较高的地区。审批制下，证券主管机关有否决权，导致投资者对政府的过度依赖，也为证券发行添加了人为因素。比较适合证券市场发展初期、法律法规不够健全、投资者结构不合理的地区。6．询价发行流程：1、询价确定发行价格区间。2、累计投标询价确定发行价格3、发行人与承销商向参与累计投标询价的询价对象配售不超过发行总量的20%(如发行达到或超过4亿股，配售比例上限为50%)的股票4、其余股票以相同价格向社会公众投资者公开发行7.证券承销：指在证券发行过程中，投资银行按照协议帮助发行人推销其发行的有价证券的活动。具体来讲，承销就是指承销

7、人帮助发行公司设计证券，并承诺将这些证券销售给投资者以获取利益的行为。证券承销步骤1.调查与分析2.承销与定价3.分销与服务8.路演：发行前在主要路演地对潜在投资者进行巡回推介活动。网上路演，将互联网技术运用到传统的宣传推介活动中，是一种网上互动交流、新闻发布和介绍推广模式。9．绿鞋期权（稳定价格作用）：指发行人授予承销商一项选择权，承销商可按发行价超额发售不超过发行数额15%的股份，在股票上市之日起30日内，承销商根据市场情况选择从二级市场购买发行人股票，或要求发行人增发股票，分配给对超额发售部分提出认购申请的投资者。（了解：绿鞋期权通过调节供求稳定股价的作用

8、机制：在股票发行前，发行