第三章财务分析(新).ppt

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1、第三章财务分析第一节财务分析概述第二节企业偿债能力分析第三节企业营运能力分析第四节企业获利能力分析第五节企业发展能力分析第六节综合财务分析思考以下问题财务分析的目的是什么？财务分析的方法和指标体系？财务分析的局限性？改进的财务分析体系？第一节财务分析概述一、财务分析的基本概念财务分析是通过对财务报表有关项目进行对比，以揭示企业财务状况的一种方法。（一）内部分析与外部分析1.内部分析是企业内部管理当局所进行的分析2.外部分析是企业外部利益集团根据各自的要求而进行的分析（二）资产负债表分析、利润表分析和现金流量表分析1.资产负债表分析是以资产负债表为对象所进行的分析2.

2、利润表分析是以利润表为对象所进行的分析3.现金流量表分析是以现金流量表为对象所进行的分析（三）比率分析与比较分析1.比率分析是指把财务报表中的有关项目进行对比，用比率来反映它们之间的相互关系，以揭示企业财务状况的一种分析方法。包括构成比率（结构比率）、效率比率、相关比率2.比较分析是将同一企业不同时期的财务状况或不同企业的财务状况进行比较，从而揭示企业财务状况差异的分析方法。包括纵向比较分析法（趋势分析法）、横向比较分析法二、财务分析的基本程序（一）明确财务分析的目的（二）搜集有关信息资料（三）选择适当的分析方法（四）发现财务管理中存在的问题（五）提出改善财务状况的

3、具体方案三、判断财务指标优劣的标准（一）以经验数据为标准绝对标准相对标准（二）以历史数据为标准（三）以同行业数据为标准（四）以本企业预定数据为标准报表简单格式第二节企业偿债能力分析偿债能力分析包括短期偿债能力分析和长期偿债能力分析。偿债能力的衡量方法有两种：一种是比较债务与可供衡量资产的存量，资产存量超过债务存量较多，则认为偿债能力强；另一种是比较偿债所需现金和经营活动产生的现金流量，如果产生的现金流量超过所需现金较多，则认为偿债能力强。第二节企业偿债能力分析企业偿债能力是指企业偿还其债务（含本金和利息）的能力一、企业短期偿债能力分析（一）流动比率例3-1=2（二）

4、速动比率（三）现金比率例3-2例3-3可立即动用的资金=货币资金+交易性金融资产（四）现金流量比率例3-4分析短期偿债能力应注意的问题：不存在统一标准的流动比率，流动比率有某些局限性。影响速动比率可信性的重要因素是应收账款的变现能力。影响短期偿债能力的其他因素。二、企业长期偿债能力分析（一）资产负债率通常企业在破产拍卖时的售价不到账面价值的50%，所以资产负债率高于50%债权人的利益就缺乏保护。例3-5（二）股东权益比率例3-6（三）产权比率产权比率=负债总额/股东权益（四）权益乘数权益乘数=总资产/股东权益权益乘数表示1元的股东权益拥有的总资产上述两个指标是两种常

5、用的财务杠杆计量，可反映资产利润率与权益利润率之间的倍数关系。（五）偿债保障比率例3-7利用上述指标分析企业长期偿债能力时应注意的问题：三、企业负担利息和固定费用能力的分析（一）利息周转倍数（二）现金流量利息保障倍数例3-8现金流量利息保障倍数=经营活动现金净流量/利息费用（三）固定费用周转倍数例3-9复习与思考第三节企业营运能力分析一、资产周转情况分析（一）应收账款周转率其中注意：可用销售收入代替赊销收入，应收账款的坏账准备提取过高会造成应收账款周转天数减少，这种减少不是好的业绩。应收票据应记入应收账款周转率，应收账款分析应与销售额分析、现金分析联系起来。）例3-

6、10（二）存货周转率注意：计算存货周转率时可用销售收入代替销售成本，存货的周转天数不是越低越好，应注意应付账款、存货和应收账款（销售）之间的关系。存货平均余额例3-11流动资产平均余额例3-12（三）流动资产周转率（四）固定资产周转率固定资产平均总额例3-13（五）总资产周转率资产平均总额例3-14二、产生现金能力分析（一）经营现金使用效率例3-15（二）现金利润比率例3-16（三）现金收入比率例3-17复习与思考第四节企业获利能力分析一、与销售收入有关的获利能力指标（一）销售毛利率例3-18（二）销售净利率例3-19净利与销售净利率成正比关系，而销售收入额与销售净

7、利率成反比关系，企业在增加销售收入的同时，必须相应的获得更多的净利，才能使销售净利率保持不变，通过分析该比率的升降变动，可以促使企业在扩大销售的同时，注意改善经营管理，提高盈利水平。二、与资金有关的获利能力指标（一）投资报酬率投资报酬率等于销售利润率与总资产周转次数的乘积。例3-20（二）净资产收益率例3-21在相同的总资产报酬率水平下，由于资本结构不同，会造成不同的净资产收益率。该指标是上市公司年度报告中最重要的指标。三、与股票数量或股票价格有关的获利能力指标（一）普通股每股盈余例3-22（二）普通股每股现金流量例3-23（三）普通股每股股利例3-24（四）市