证券投资学教学要点.doc

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1、第一章证券市场基础1、证券投资的基本概念与特征。 2、证券市场的发行主体、投资主体和市场中介。介绍证券市场自上游到下游各个环节中不同主体所发挥的作用和功能。 3、证券市场的各种类型和层次，包括货币、债券、股票和衍生品市场，并对各国的市场进行比较。 4、证券市场的监管：外部监管与自律监管，政府主导的外部监管模式和以行业协会与交易所为主的自律管理模式。中国证券市场的监管体制等。第二章证券发行与交易1．货币证券的发行与交易：短期政府债券、企业短期融资券、商业票据、银行承兑汇票和货币市场共同基金的发行与交易2．债券、股票的发行与交易：基本条件、上市进程、上市后的成交方式等等。3．金融衍生工具的创设

2、与交易：衍生工具的交易者、交易场所、交易方法与特征等等，并将介绍我国股指期货的交易方式。 4．证券信用交易：保证金交易与融资融券交易的规则。第三章证券价格的分析基础与价格表现1.有效市场理论：有效市场理论的概念、形式，对市场的三种划分，以及该理论面临的质疑。2.债券、股票的价格、收益与风险的基本形式：债券、股票的内在价值与影响价格的因素，对债券收益与风险的解读与划分。3.股票的除息与除权：现金股息、股票股息、股票拆股和配股的具体实施规则以及计算方法。4.股票价格指数：股票价格指数的含义、编制方法。中外主要的股价指数介绍。第四章　　最佳投资组合的选择1．资产组合的含义与度量：介绍资产组合及其

3、收益率的计算方法，包括单个资产和资产组合的独立，组合风险的度量。2．有效集及无差异曲线：如何选择有效集，可行集的定义，投资者无差异曲线的意义。 3．最佳资产组合的选择：风险资产组合的最佳选择，引入无风险资产后的最佳资产组合选择。 4．投资分散化：含义，国际上的运用及市场实例。第五章资本资产定价模型1． 模型的假设与市场均衡的含义，资本市场线模型和证券市场线模型的介绍及比较。 2． 市场模型与特征线方程的计算方法的讲解，且通过实例来对模型进行阐释。 3． 对单个证券与组合的风险进行介绍，讲解计算方法与公式。第六章因素模型与套利定价1．因素模型的介绍：单因素模型的提出，计算；多因素模型对原有模

4、型的扩展及运用。包括指数模型，Fama-French三因素模型，用因素模型股价预期收益率，计算协方差和方差等内容。 2．套利定价： 套利的一般原理，套利定价理论假设已经套利组合的构建。同时介绍单因素模型以及双因素模型的套利定价方法。在每个方法的介绍中，都将通过举例实践的方式来辅助教学。第七章资产配置与市场时机选择1．股票选择策略：介绍了积极策略及消极策略的操作方法，并对其影响因素作了简要分析。此外，对股票选择策略和预测能力做了阐述，最后对如何构建投资组合及管理投资过程作了描述。 2．战略资产配置：介绍了如何选择组合资产，包括估计经济周期和资产投资期限对战略资产配置的影响，测算资产配置的收益

5、与风险，并选择最优投资组合。 3．战术资产配置：讲解如何预测短期收益率变化，战术资产配置的三种方法。 4．市场时机选择：关注经济周期与市场表现之间的联系，并对如何选择市场时机做了一定的探索。第八章债券定价分析1．影响债券定价的因素：时间价值的含义与计算方法，终值和现值的概念，名义利率与实际利率的计算，到期收益率与持有期收益率的计算方法。 2．债券定价：收入资本化模型，包括现金流、折现率和价格的确定方法。债券定价公式，包括零息债券、付息债券、等额摊还债券和永久债券的定价，以及介绍债券定价定理。 3．债券的评级：讲解债券评级的基本利率，介绍债券评级的方法与级别，并对收益率进行度量，最后介绍利率

6、的风险。 4．可转换公司债券的价格：介绍可转债的转换价格与价值，对可转债的定价方法进行讲解。第九章债券组合管理1．利率期限结构：讲解收益率曲线的含义和行政，并对利率期限结构进行估计；介绍机器利率与远期利率；阐释利率期限结构理论，对无偏预期理论、流动性偏好理论和市场分割理论进行说明。 2．久期：讲解久期的概念和性质，经济含义和基本类型，并对几类债券的久期计算进行讲解，最后介绍久期的凸性。 3．消极的债券组合管理策略：首先讲解免疫策略，包括单期和多期策略，并介绍免疫策略的限制，最后讲指数化策略。 4．积极的债券组合管理策略：分析债券的收益率结构，介绍债券的互换策略和收益率曲线策略。 第十章股票

7、定价分析1.股票定价概述：基本概念和分析思想，绝对定价模型与相对定价模型的比较。2.股票定价的绝对模型：股利贴现模型，权益现金流量模型。3.股票定价的相对模型：市盈率模型，市净率模型，收入乘数模型。第十一章股票投资分析1.股票投资的宏观经济分析：国际经济对中国股市的影响，国内的宏观经济与周期性影响，货币政策与财政政策的影响，利率与通货膨胀的影响。2.股票投资的行业分析：行业与经济周期分析，包括对成长型、防守型和周期型行业