国际金融实务2版课件项目九国际资本流动.ppt

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1、项目九国际资本流动本项目知识目标：1.了解国际资本流动的含义及其类型2.掌握决定国际资本流动的主要因素3.了解国际债务危机4.了解我国对于外资的利用情况本项目的技能目标：熟悉并掌握国际资本流动的类型；了解和预测我国利用外资和对外直接投资的现状和未来的发展趋势。任务1.认识国际资本流动1.1国际资本流动的概念国际资本流动（InternationalCapitalFlow）指一个国家（或地区）的政府、企业或个人与另一个国家（或地区）的政府、企业或个人之间以及国际金融组织之间资本的流出和流入。国际资本流动的顺利进行，必须具备一定的条件：首先，取消外汇管制或外汇管制

2、较松。其次，必须有健全、完善、发达的国际金融市场。1.2国际资本流动的类型1.2.1长期资本流动长期资本是指使用期限在一年以上或未规定到期期限的资本，它包括实际资本（如对厂矿企业的投资）、财务资本（如对债券、股票的投资）和对外资产与负债（如贷款）。1.直接投资它是指一国居民（政府、企业或个人）对另一国的企业部门进行的投资。2.间接投资间接投资亦称证券投资，它是指投资者在国际债券市场上购买外国政府和企业发行的中长期债券，或在股票市场上买卖公开上市的外国公司股票等有价证券所进的投资活动。3.国际信贷它是指除上述两种形式以外的各种长期资本流动方式，包括政府援助贷款

3、、国际金融机构贷款、国际银行贷款以及其他信贷等。1.2.2短期资本流动它是指期限为一年、一年以下或即期支付的资本流动。1.3国际资本流动的原因1.追逐更高利润是资本流动的根本原因2.利率水平3.汇率预期4.通货膨胀差异5.技术水平6.投资环境1.4国际资本流动的发展1.国际资本流动已成为影响世界经济发展的主导因素2.官方发展融资比重显著下降，外国私人资本重要性日趋增加3.国际资本证券化趋势加强4.发展中国家在国际资本流动中的比重逐步增加1.5国际资本流动对世界经济的影响1.国际资本流动的积极影响(1)国际资本流动促进了国际贸易发展，提高全球经济效益（2）国际

4、资本流动调节各国的国际收支不平衡（3）国际资本流动加速了各国经济的国际化进程2.国际资本流动的消极影响（1）造成金融形势的动荡和不稳定（2）资本过度输出会导致资本输出国经济发展的停滞（3）直接投资利用不当，易陷入经济附属地位，甚至债务危机1.6西方国际投资理论1.垄断优势理论2.“两缺口模型”理论任务2.认识外债及国际债务问题2.1外债的概念外债的指的是在任何给定的时刻，一国居民欠非居民的、已使用而尚未清偿的、具有契约性偿还义务的全部债务。2.2国际债务危机2.2.1国际债务问题的产生1981年3月间，波兰政府宣称无力偿付到期债务的本息。1982年8月，墨西

5、哥宣布无力偿付1982—1983年到期的、所欠1400家商业银行债务的本息195亿美元，由此触发了二战以来最严重的债务危机。2.2.2债务危机爆发的原因1.世界经济的衰退2.国际金融市场上利率和美元汇率的上升3.国际资本市场的借贷关系变化4.一些发展中国家盲目地追求经济的高速增长，不切实际的追求经济高速增长5.所借外债没有得到妥善的管理和高效利用2.2.3债务危机的解决办法就在墨西哥宣布无力偿还外债的数天后，美国政府连续提供了近30亿美元的贷款，国际清算银行也提供了近10亿美元的过渡性贷款。此外，世界银行和其他国际性开发银行也为债务国提供了相当数量的援助性贷

6、款；IMF则着手制定并落实大规模的援助性贷款计划，同时在IMF的协调下，由债券银行、债权国政府和债务国政府共同协商，重新安排到期债务。贝克计划1985年10月，当时的美国财政部部长贝克在IMF和世界银行的联合年会上提出一个解决债务危机的计划，其主要内容为：第一，各多边开发银行在以后三年内向重债务国提供约90亿美元的新贷款；第二，要求私人银行在三年内建立200亿美元的信贷基金，资助重债务国；第三，债权国和债务国进行对话，以防止债务国组成新的抗债集团；第四，债务国实行紧缩政策，降低通货膨胀率，鼓励和吸引外资，减少国际干预。布雷迪计划第一，债务国应继续实施以增长为

7、导向的调整方案，并采取措施来鼓励外逃资本的调回；第二，基金组织与世界银行应为债务国提供资金，通过以下方式削减债务：债务购回，按一定的折扣用旧债券交换附有担保品的新债券，以旧债券交换面值不变但利率降低的新债券；第三，商业银行要与债务国合作，既要提供新贷款，也要在自愿基础上减免债务的本金和利息；第四，债权国政府将继续通过巴黎俱乐部对它们自己的贷款加以重新安排或调整，并继续为具备健全调整方案的国家提供出口信贷保险。