机构投资者持股与高新技术企业绩效关系研究——基于R&D中介效应.pdf

《机构投资者持股与高新技术企业绩效关系研究——基于R&D中介效应.pdf》由会员上传分享，免费在线阅读，更多相关内容在学术论文-天天文库。

1、ＴＨＥＲＥＬＡＴＩＯＮＳ班ＰＢＥＴＷＥＥＮＩＮＳＴＩＴＵＴＩＯＮＡＬＯＷＮＥＲＳＨＩＰＡＮＤＣＯＲＰＯＲＡＴＥＰＥＲＦＯＲＭＡＮＣＥ—ＢＡＳＥＤＯＮＴＨＥＭＥＤＩＡＴＩＮＧＥＦＦＥＣＴＯＦＲ＆ＤＡＢＳＴＲＡＣＴＯｎｏｎｅｈａｎｄ，ｉｎｓｔｉｔｕｔｉｏｎａｌｉｎｖｅｓｔｏｒｓａｒｅｍｏｒｅａｎｄｍｏｒｅｍａｔｕｒｅｉｎｔｈｅｉｒ－－ｉｎｖｅｓｔｉｎｉｄｅａｓ．虹ｏｒｄｅｒｔｏａｃｈｉｅｖｅｌｏｎ化ｒｍａｏｆ也ｅａｒｅｂｅｉｎｎｉｎｔｏｇｇｐｙ，ｙｇｇｌａａｃｔｉｖｅａｒｔｓｉｎ

2、ｔｈｅｃｏｏｅｒａｔｅｍａｎａｇｅｍｅｎｔｏｆ化６ｉｎｖｅｓｔｅｄｃｏｍａｎｉｅｓ．Ｏｎｐｙｐｐｐｔｈｅｏｔｈｅｒｈａｎｄ，ａｂｉｌｉｔｏｆｒｅｓｅａｒｃｈａｎｄｄｅｖｅｌｏｍｅｎｔ防ｖｉｄｅｓｔ齡ｃｏｍａｎａｙｐｐｐｙｃｏｍｐｅｔｉｔｉｖｅｔｏｏｌ化ｓｕｒｖｉｖｅａｎｄｄｅｖｅｌｏｐ．Ｈｏｗｅｖｅｒ，ｄｕｅ１：ｏｔｈｅｌｏｎｇｄｅｖｅｌｏｐｍｅｎｔｃｙｃｌｅａｎｄｈｉｇｈｌｉｓｋｏｆ化ｅＲ＆Ｄａｃｔｉｖｉｔｙ，ｍａｎａｇｅ。ｔｅｎｄｔｏｉｇｎｏｒｅｉｔ．Ｗｈｅｎ

3、ｂｏ化’ｉｎｓｔｉｔｕｔｉｏｎａｌｉｎｖ的ｔｏｒｓａｎｄＲ＆Ｄａｃｔｉｖｉｔｙａｒｅｔｒｉｎｔｏｅｎｈａｎｃｅ化ｅｃｏｍａｎｓｙｇｐｙｏｅｒａｔｉｎｇｅｒｆｏｒｍａｎｃｅｗｅｃｏｕｌｄｍａｋｅａｄｅｄｕｃｔｉｏｎｔｈａｔｉｎｓｔｉｔｕｔｉｏｎａｌｉｎｖｅｓｔｏｒｓｐｐ，’ｃｏｕｌｄｅｎｈａｎｃｅ化ｅｃｏｍａｎｓｏｅｒａｔｉｎａｃｈｉｅｖｅｍｅｎｔｔｈｒｏｕｈｍｏｎｉｔｏｒｉｎ化６ｐｙｐｇｇｇｍａｎａｇｅｍｅｎｔｏｆＲ＆Ｄａｃｔｉｖｉｔｙ．－Ｂａｓｅｄｏｎｔｈｅｒｉｎｃｔｔｔ－ｆｉ

4、ｐａｌａｅｎｈｅｏｒｓｔａｋｅｈｏｌｄｅｒｔｈｅｏｒａｎｄｃｏｓｂｅｎｅｉｔｐｇｙ，ｙ化ｅｏｒｙ，也ｉｓａｒｔｉｃｌｅａｎａｌｙｚｅｓ也ｅｍｅｄｉａｔｉｎｇｅｆｅｃｔｓｏｆＲ＆Ｄｃｏｓｔｓｏｎｉｎｓｔｉｔｕｔｉｏｎａｌｓｈａｒｅｈｏｌｄｉｎｇａｎｄｃｏｒｏｒａｔｅｐｅｒｆｏｒｍａｎｃｅ．Ａｎｄａｌｓｏｄｉｓｃｕｓｓｔｈｅｄｉｆｆｅｒｅｎｔｒｏｌｅｐ－－ｔｈａｔｒ的ｓｕｒｅｒｅｓｉｓｔａｎｔａｎｄｒ的ｓｕｒｅｓｅｎｓｉｔｉｖｅｉｎｓｔｉｔｕｔｉｏｎａｌｉｎｖｅｓｔｏｒｓｌａｉｎ化６ｐｐｐｙ

5、ｃｏｏｅｒａｔｅｍａｎａｅｍｅｎｔ．ｐｇＷｅ打ｎｄｔｈａｔｉｎｓｔｉｔｕｔｉｏｎａｌｉｎｖｅｓｔｏｒｓｃｏｕｌｄｎｏｔｏｎｌｒｏｍｏｔｅ出ｅｉｎｕｔｏｆｙｐｐＲ＆Ｄ，ｂｕｔａｌｓｏｃｏｕｌｄｄｒｉｖｅ１：ｈｅｇｒｏｗｔｈｏｆｃｏｒｐｏｒａｔｅｐｅｒｆｏｒｍａｎｃｅ．Ｔｈｒｏｕｇｈｗ＂ｆｕｒｔｈｅｒｃｌａｓｓｉｆｉｃａｔｉｏｎｅｃｏｎ打ｒｍｔｈａｔ化ｅａｂｏｖｅｅｆｅｃｔｉｓｍａｉｎｌａｃｈｉｅｖｅｄｂｙ，ｙｒｅｓｓｕｒｅ－ｒｅｓｐｉｓｔｅｄｉｎｓｔｉｔｕｔｉｏｎａｌｉｎｖｅｓｔ

6、ｏｒｓ．Ｔｈｅｒｅａｓｏｎｉｓｔｈｅｓｅｉｎｖｅｓｔｏｒｓａｒｅｍｏｒｅａｂｌｅ化ｆｏｌｌｏｗ也ｅｏｂｅｃｔｉｖｅａｎｄｉｎｄｅｅｎｄｅｎｔｗｉｌｌｔｏｍｏｎｉｔｏｒ．Ｉｎａｄｄｉｔｉｏｎ，Ｒ＆Ｄｊｐｉｎｖｅｓｔｍｅｎｔｌａｓａａｒｔｉａｌｍｅｄｉａｔｉｎｒｏｌｅｉｎ化ｅｒｅｌａｔｉｏｎｓｈｉｐｂｅｔｗｅｅｎｐｙｐｇｉｎｓｔｉｔｕｔｉｏｎａｌｏｗｎｅｒｓｈｉａｎｄｃｏｒｏｒａｔｅｅｒｆｏｒｍａｎｃｅ．ｐｐｐＴｈｒｏｕｈ出ｉｓ５扣ｄｙｗｅｈｏｌｄ化ｅｉｄｅａ化ａｔｆｉｒｍｓ

7、化ａｔａｒｅｄｒｉｖｅｎｂｈｉｈｇ，ｙｇ－ｔｔｅｃｈｎｉｕｅｓｈｏｕｌｄｅｎｈａｎｃｅｔｈｅｃｏｒｅｃｏｍｅｔｉｉｖｅｎｅｓｓ．Ｏｎｅｏｓｓｉｂｌｅｗａｉｓｔｏｑｐｐｙ－ｉｎｔｒｏｄｕｃｅｒｅｓｓｕｒｅｒｅｓｉｓｔｅｄｉｎｖｅｓｔｏｒｓ．Ｏｎｏｎｅｈａｎｄ，化ｅｙｃａｎｐｒｏｖｉｄｅａｇｒｅａｔｐｓｕｍｏｆｍｏｎｅｙ！；〇ｍｅｅｔ也ｅｎｅｅｄｏｆＲ＆Ｄａｃｔｉｖｉｔｙ．Ｏｎ化ｅｏｔｈｅｒｈａｎｄ，ｔｈｅｙｃａｎａｌｓｏｌａａｏｓｉｔｉｖｅａｒｔｉｎｃｏｒｏｒａｔｅｏｖ

8、ｅｒｎａｎ