华能国际筹资之路案例分析.ppt

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1、成员列表华能国际电力股份有限公司向鑫陈爽陈昱赵海伶谭青菁资本结构与长期融资公司简介筹资之路评价与建议公司简介华能国际电力股份有限公司（本公司、公司或华能国际）及其附属公司在中国全国范围内开发、建设和经营管理大型发电厂，截至2014年12月31日拥有权益发电装机容量63757兆瓦，可控发电装机容量70484兆瓦，公司境内电厂广泛分布在中国21个省、市和自治区；公司在新加坡全资拥有一家营运电力公司，是中国最大的上市发电公司之一。华能国际电力股份有限公司本公司的母公司及控股股东华能国际电力开发公司（“华能开发”）是于1985年成立的中外合资企业，它与电厂所在地的多家政府投资公司共同发起成立本公司。

2、中国华能集团公司是经国务院批准，在原中国华能集团公司基础上改组的国有企业。研究的对象华能国际发展概况华能国际成立于1994年6月30日，同年10月在全球首次公开发行了12.5亿股境外上市外资股（外资股），并以3125万股美国存托股份（ADS）形式在美国纽约证券交易所上市（代码：HNP）。1998年1月，外资股在香港联合交易所有限公司（香港联交所）以介绍方式挂牌上市（代码：902）。1998年3月又成功地完成了2.5亿股外资股的全球配售和4亿股内资股的定向配售。2001年11月，在国内成功发行了3.5亿股A股（代码：600011），其中2.5亿股社会公众股在上海证券交易所上市。2010年12月

3、，完成了15亿股A股和5亿股H股的非公开发行。2014年11月，完成了3.65亿股H股的非公开发行。目前，公司总股本约为144.2亿股。公司战略企业使命为中国特色社会主义服务的“红色公司”，注重科技、保护环境的“绿色公司”，坚持与时俱进、学习创新、面向世界的“蓝色公司”。核心价值观坚持诚信，注重合作，不断创新，积极进取，创造业绩，服务国家。战略定位一流的上市发电公司。发展目标作为上市公司，致力于为股东创造长期、稳定、增长的回报；作为发电公司，致力于为社会提供充足、可靠、环保的电能；作为一流公司，致力于国内领先、国际先进。华能国际电力股份有限公司股权结构业务情况主要从事电源的投资、建设、经营和

4、管理，组织电力（热力）的生产和销售。筹资之路筹资之路筹资背景权益资本筹集债务资本筹集筹资效果筹资背景1.我国电力体制改革和产业政策2.华能国际的发展战略把华能建设成为实力雄厚、管理一流、服务国家、走向世界，具有国际竞争力的企业集团。3.华能国际的资本运营到2020年，集团公司发电装机容量达到2亿千瓦，按照4000元、千瓦的造价计算，需投资6800亿元，按照20%资本金计算，需投入资本金1360亿元，贷款5440亿元，按平均股权比例50%计，需资金680亿元，贷款2720亿元。1994年6月1994年10月1998年1月2001年11月股份公司成立，其中从地方投资方借入的人民币债务转为股本21

5、亿元在全球配售12.5亿境外上市外资股以3125万股ADR形式在纽约证交所上市以介绍上市方式在香港联交所挂牌，实现两地上市。至此,公司总股本增加至56.5亿股。在国内成功发行了3.5亿股A股筹资27.8亿元人民币。12月6日上海证券交易所上市交易权益资本筹集境外上市境内上市华能国际H股债转股2002年8月2000万美元的可转换债券转换为公司境外上市股份2739.7240万H股，发予债券持有人2003年4月10送5转5，总股本增至1205534.24万股2004年5月向证券投资基金配售A股339.5万上市流通2002年3月向战略投资者配售的10000万A股上市流通2002年6月至2006年4月

6、19日，股权分置改革完成，总股本为1205538.344万股。经过以上的权益筹资，大体形成了华能国际的现有规模。权益资本筹集债务资本筹集年份短期借款长期借款借款占负债比例（%）2001400095757649.0220025500091848053.75200316000091536061.82004809900159552976.22005658087288622669.592006782372350986270.7820071167040334386563.220082874549590271871.3520092472982712667566.082010440471865184906

7、6.9820114397920798448763.1120122744208725648252.1012376541997年在境外共发行面值为2.3亿美元、票面利率1.75％、期限为七年的可转换债券，进一步拓宽了融资渠道2006年5月和6月完成了共计50亿以附息方式发行，期限为365天的短期融资券的发行2008年7月发行50亿期限为365天的无抵押短期融资券2007年8月完成了50亿以附息方式发行，期限为36