企业股权激励实施效应研究——基于海信电器股权激励案例分析.pdf

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1、企业股权激励实施效应研究-基于海信电器股权激励案例分析徐鑫2015年12月中图分类号：UDC分类号：企业股权激励实施效应研究-基于海信电器股权激励案例分析作者姓名徐鑫学院名称继续教育学院指导教师佟岩副教授答辩委员会主席肖淑芳教授申请学位工商管理硕士学科专业会计学学位授予单位北京理工大学论文答辩日期2015年12月StudyontheEffectofEquityIncentive-BasedonCaseStudyHisenseCorporationEquityIncentiveCandidateName：XuXinSchoolorDepartment:

2、ContinuingEducationFacultyMentor:Prof.TONGYANChair,ThesisCommittee：Prof.XIAOSHUFANGDegreeApplied:MasterofBusinessAdministrationMajor：AccountingDegreeby:BeijingInstituteofTechnologyTheDateofDefence：12，2015研究成果声明本人郑重声明：所提交的学位论文是我本人在指导教师的指导下进行的研究工作获得的研究成果。尽我所知，文中除特别标注和致谢的地方外，学位论文中

3、不包含其他人已经发表或撰写过的研究成果，也不包含为获得北京理工大学或其它教育机构的学位或证书所使用过的材料。与我一同工作的合作者对此研究工作所做的任何贡献均已在学位论文中作了明确的说明并表示了谢意。特此申明。签名：日期：北京理工大学硕士学位论文摘要现代企业在自身发展过程中,随着委托-代理矛盾日益突出，越来越多企业所有者选择股权激励来作为解决问题的重要机制，从而使企业步入健康可持续发展的轨道上来。股权激励的产生与运用，可以有效规避管理者的短期行为，使其与经营者的共同利益最大化，以期在一定程度上避免或者减少代理成本提高、在职消费、道德风险等行为；另一方面

4、，股权激励的实施也可以帮助企业拥有一支稳定的核心管理及技术人才队伍。在欧美发达国家的资本市场上，股权激励已经被广泛应用并取得良好效果，而我国是从2006年刚刚起步，股权激励发展相对滞后。自2006年起，股权激励一直是我国资本市场研究的热门话题，各种理论研究层出不穷，然而至今在很多方面没有统一意见和定论，实施效果也不甚为显著。尽管如此，根据国内外学者的研究和资本市场的反应，股权激励仍然是最重要的解决公司管理者短期行为的手段和方法；股权激励作为一种薪酬体系的完善方式，将成为各上市公司完善公司治理的重要手段。本文运用股权激励等相关理论，全面细致的研究分析了

5、海信电器的股权激励方案和实施效果，总结其中优缺点，并根据其激励方案的特点和我国资本市场情况提出相关建议，为其他公司股权激励方案的设计与实施提供借鉴。关键词：股权激励股票期权限制性股票I北京理工大学硕士学位论文ABSTRACTWiththedevelopmentofmodernenterprise,thecontradictionsbetweentrustandproxyhavebecomeincreasinglyprominent,equityincentivesareusedbymoreandmoreenterprisestobeanimporta

6、ntsolutionforthisconflict,andcompanymanagerspaymoreattentiontothelongtermsustainablehealthydevelopmentofenterprises.Generationandapplicationoftheequityincentivecouldmakemanagersandoperatorshavethesamegoal,thustoavoidsomebehaviortosomeextent,suchastheincreasingofagencycost,on-th

7、e-jobconsumptionandtheriskofmoralhazard;Ontheotherhand,theimplementationofequityincentivecanalsohelpenterprisestobuildasustainableteamofcoremanagersandtechnicalpersonnel.OntheAmericanandEuropeancapitalmarkets,equityincentiveisalreadywidelyusedandhasrelativelymatureachievement,w

8、hileinChinaitstartedin2006andisstillintheinitialstageo