mba管理概论教材四.ppt

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1、六、项目的技术经济分析1.项目的可行性研究2.项目的财务评价3.项目的国民经济评价可行性研究1.可行性研究的步骤机会可行性研究——初步可行性研究——技术可行性研究2.机会可行性研究的意义3.初步可行性研究的意义4.技术可行性研究的意义5.重视可行性研究项目投资可行性研究的主要内容一.项目的背景和历史二.市场和工厂生产能力三.材料和投入物四.建厂地区和厂址五.项目设计六.工厂组织和管理费用七.工人八.建设进度安排九.财务和经济估价总投资费用项目资金筹措（假设）总生产成本或制造成本（按可行的正常生产能力）财务

2、评价结论1.项目方向：面向市场；2.项目发起人的姓名和住址；3.市场方向：国内或出口；4.支持该项目的经济政策和工业政策；5.项目的背景。1.需求；2.规划销售量；3.生产规划；4.工厂生产能力。1.原料；2.辅助材料；3.工厂供应品；4.公用设施。1.叙述项目的布局和范围；2.说明最终选定的工艺；3.概括说明选用的设备；4.叙述所需的土建工程。1.说明选用劳动力的种类和人数；2.说明选用职员的种类和人数。1.工厂建设和设备安装期；2.开始生产和试运转期。根据需要将各项主要投资数据分别用本国货币及外汇列出

3、：1.土地和厂址准备；2.土建准备；3.工艺和设备；4.生产前资本费用；5.流动资本。1.资金筹措来源；2.资金筹措费用及债务对项目建议的影响；3.有关资金筹措的政府政策及条例；4.金融机构；5.需要的财务报表；6.财务比率。车间成本+行政管理费+销售和分配费用=经营成本经营成本+财务费用+折旧=总生产成本或制造成本1.净现值；2.内部收益率；3.回收期；4.获利性指数；5.盈亏平衡分析；6.敏感性分析；7.国民经济评价1.项目的主要优点；2.项目的主要缺点；3.实现这个项目的可能性。现金流量1.现金流入

4、该项目所引起的企业现金收入的增加额2.现金流出该项目所引起的企业现金支出的增加额3.现金净流量几个重要的成本概念1.相关成本和非相关成本2.机会成本3.沉没成本3.投资项目的财务评价方案的时间变化分析的着眼点对企业其它部门的影响投资决策1.净现值准则2.回收期准则3.内部回报率准则净现值准则1.预测投资项目的现金流序列。运营现金流投资成本现金流2.评估项目的风险，确定折现率。3.计算投资项目的净现值：4.对单一项目，若NPV>0，则进行投资，反之则不投资；对多择一项目，在NPV为正值的条件下，选择NPV最

5、大的进行投资。例子某项目投资额为4000，其经济寿命为2年，预测第一年现金流为2000元，第2年现金流为4000元，并且综合各种因素得知资本的机会成本为0.10，求该项目的净现值。NPV=-4000+2000/1.10+4000/1.102=1124元现金流估计1．投资成本现金流序列。包括即期和以后各期在固定资产、无形资产、递延资产上的资本投资和成本项目使用公司原有资产应计入的机会成本。2.运营现金流是指项目投入运营后，企业生产经营中增加的预期现金流。回收期(paybackperiod)准则1.设定可接受

6、的回收期p0;2.预测投资项目的现金流序列；3.计算回收期p;4.若p≤p0，则接受该项目；反之，若p≥p0，则否决该项目。例子NPV（A）=-30000+3000/1.10+3000/1.102=-248NPV（B）=-30000+10000/1.10+20000/1.102+60000/1.103=40699项目现金流量C0C1C2C3A-300003000030000B-30000100002000060000内部回报率准则一、内部回报率准则的决策程序1.设定投资资本的机会成本r0，即要求的内部回报

7、率2.估计现金流序列：运营现金流和资本投入现金流3.用试错法求出内部回报率IRR：4.如果IRR大于r0，则接受该项目，否则就否决该项目。例子某项目现金流如下NPV=-10000+4000/（1+IRR）+12000/（1+IRR）2=0假设折现率为0，则NPV=-10000+4000/（1+0）+12000/（1+0）2=6000假设折现率为0.5，则NPV=-10000+4000/（1+0.5）+12000/（1+0.5）2=-2000C0C1C2-10000400012000当IRR大于资本的机会成

8、本（折现率）时，NPV必定为正，投资项目为可接受的项目；当IRR小于资本的机会成本时，NPV必定为负，投资项目为不可接受的项目；只有当机会成本等于IRR时，NPV才为0。投资项目的国民经济评价1.国民经济评价是从国家整体角度，考察项目的效益和费用，用影子价格、机会成本和社会折现率计算分析项目给国民经济带来的净效益，以评价项目在经济上的合理性。2.投资项目决策对国民经济的影响总量平衡关系就业水平竞争程度国民经济评价的步骤首先识别