公司理财导论ppt课件.ppt

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1、MiniCase苹果电脑公司是由两个合伙人在一间车库里建立的。公司成长得非常之快，到了1985年，发展成为一家发行股票达6000万股，总市值超过10亿美元的大型上市公司。当时公司的显要人物，合伙创始人之一史蒂文.乔布斯所持有的公司股票超过了700万股，总价值大约为1.2亿美元。尽管他在公司中拥有如此地位，而且为公司的创立和发展立下了汗马功劳，但是，当1985年苹果公司的财务状况恶化时，乔布斯不是被迫放弃了经营控制权，随后便辞职了。当然，一个好的企业家是垮不了的。乔布斯随后创办了Pixar公司，负责为＜＜玩具总动员＞＞制作动画。1995年

2、Pixar公司上市并受到市场的追捧，乔布斯所持有的80%股权，价值大约11亿美元。1997年，依然在苦苦挣扎且前景未卜的苹果公司，又聘请了一位新首席执行官（CEO）：史蒂文.乔布斯！1第一章公司理财导论公司理财是在市场经济条件下，研究以现代化企业——公司为代表的企业的理财（或称财务管理）行为，包括如下内容：筹资活动投资活动营运资金管理活动利润分配管理等理财活动如何处理好公司与其相关利益主体的经济关系。2第一节公司与公司理财一、公司和企业形式企业根据其经营规模，按其产权形式、管理方式可以采用不同的组织形式，包括：个体业主制企业合伙制企业公

3、司制企业：公司是由若干个仅对公司以其出资为限负有限经济责任的出资者（股东）共同出资而建立的现代企业，公司的所有者（出资者）委托有经验的经理人员代理公司的经营管理。（3-1）3第一节公司与公司理财公司制企业特点：公司规模大，公司作为独立法人，实行法人财产制度和法人治理结构公司按股东出资形式可分为：①有限责任公司其主要特点是股份相对集中，股东数量较少，各股东股份转让相对较难。②股份有限公司：其主要特点是股份相对分散，股东数量较大，股份转让比较容易。公司的组织结构（P4.图1-1）企业形式特点的比较（p5.表1-1）（3-2）4第一节公司与公

4、司理财二、公司理财公司理财概念公司理财是研究公司如何根据其整体目标利用金融市场、商品市场和劳动力市场进行资源的优化配置，即研究公司如何筹集资金、如何使用资金及如何分配其经营成果。具体有以下四类理财活动：公司筹资活动的决策与管理公司投资活动的决策与管理公司营运活动的决策与管理公司经营成果的分配与管理（3-3）51.公司筹资活动的决策与管理公司筹集的资金有可以长期自主使用的自有资金,包括：通过留存收益筹集的自有资本；通过发行股票筹集的自有资本；通过联营并购等资本运营手段从其它法人筹集的自有资本；通过融资租赁方式筹集的自有资本等；另一类是公司

5、以还本付息承诺而筹集的的借入资金，包括：向各类金融机构借入的资金向社会法人及公众发行债券、融资券等筹集的借入资金，公司通过延期付款、商业汇票等商业信用向其它公司筹集的短期借入资金等。公司筹资活动的原则是根据资金的需要时间和数量及时足额筹到相应的资金，而决策准则是在通过资本结构调整控制一定财务风险的前提下使筹集资金的成本（所付出的代价）最低。62.公司投资活动的决策与管理公司投资活动是公司生存和发展的前提。公司的投资活动可以分为两类：一类是对内投资，即公司为了其简单再生产和扩大再生产而在固定资产、无形资产等上进行的长期投资和在现金、应收账

6、款、存货等上的短期投资；另一类是对外投资，即公司以购买股票、债券等有价证券的方式或直接向其它公司投入资金的形式实现的向其它公司的投资。公司的投资决策即是投资项目的优化选择。投资决策的原则应量力而行，即根据公司可能筹集资金的规模决定投资规模。决策的准则:充分分析比较各种可能的投资方案基础上，选择投资报酬率高而投资风险低的投资项目。73.公司营运活动的决策与管理公司的营运活动包括原材料采购、雇佣劳动力、组织产品生产和商品销售，是公司实现投资目标的基础。伴随着营运活动，公司的理财活动包括：长、短期生产及长、短期资金的安排；产品定价决策与生产规

7、模的决策；存货决策（原材料采购、现金、应收账款等）；信用分析（信用政策及应收账款政策的制定）；各种资产及营运资金的管理等。公司营运活动的决策原则是在满足生产、销售各环节的资金需求前提下，加快资金的周转速度，提高各类资金的使用效率。84.公司经营成果的分配与管理公司经营成果的分配与管理包括：劳动工资与经营者激励决策；借入资金的还本付息管理；折旧管理；税务筹划；股利政策的制定及股利分配；留存收益的使用等。公司经营成果的分配与管理要本着公平合理的原则。决策的准则是要充分调动各有关利益主体（股东、债权人、经营者和税收部门）的积极性，协调好他们的

8、经济关系，促进公司理财的整体目标的实现。9第一节公司与公司理财公司在金融市场内的资金流动公司（金融市场主体之一）筹资长、短期负债权益资本形成：流动资产固定资产经营资产对外投资金融市场其他主体（如公司、个人、