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1、财务效率分析3.1中兴通讯公司简介中兴通讯公司于深圳交易所和香港联交所主板两地上市，是全球领先的综合性通信制造业上市公司和全球通信解决方案提供商Z-o1997年11月，本公司首次公开发行A股并在深圳交易所上市，冃前是境内A股市场上市值、营业收入和净利润最人的电信设备制造业上市公司。2004年12月，本公司公开发行H股并成功在香港联交所主板上市，成为首家在香港主板上山的A股公司。本集团致力于设计、开发、生产、分销及安装各种先进的屯信系统和设备，包括：运营商网络、终端、电信软件系统、服务及其他产品等。本集I才I是屮国电信市场的
2、主导通信设备供应衙Z-,其各人类产品也已经成功进入全球电信市场。在中国，本集团各系列电信产品都处于市场领先地位，并与中国移动、中国电信、中国联通等中国主导电信服务运营商建立了长期稳定的合作关系。在国际电信市场，本集【才I己向全球140多个国家和地区的500多家运营商提供优质的、高性价比的产品与服务，与包括法国电信、和黄电信在内的众多全球主流电信运营商建立II股香港联交所股票简称：中兴通讯股份代码:763英国电信、沃达丰、澳人利电信、了长期合作关系。A股深圳交易所股票简称：中兴通讯股票代码:000063公司债券深圳交易所债券
3、简称：屮兴债1债券代码：1150033.2偿债能力分析3.2.1短期偿债能力分析财务指标（单位）2010-12-312009-12-31流动资产（千元）65,52&09955,593,903流动负债（千元）4&214,14241,095,060存货（千元）12,103,6709,324,800货币资金（千元）15,383,20714,496,808经营活动产生的现金流量净额941,9103,729,272偿还债务支付的现金11,56&4747,435,235财务费用1,19&477784726流动比率1.3591.353速
4、动比率1.1081.126现金比率0.320.35现金流最比率0.0230.091到期债务本息偿付比率0.0730.4541、流动比率中兴的流动比率为1.359,这说明中兴公司每有1元的流动负债，就有1.359元的流动资产作为安全保障。根据西方经验，流动比率在2：1左右比较合适，中兴的流动比率略有偏低，短期偿债存在一定的风险，需要多加管理企业的流动资产和流动负债。2、速动比率中兴的速动比率为1・126.o一般认为速动比率以1:1为标准值，中兴的速动比率属于正常范围，但是中兴的应收账款较多，应收账款的变现能力在很人程度上影响
5、速动比率，因此屮兴企业应收账款的变现能力很人程度上影响着企业的短期偿债能力。3、现金比率现金比率可以直接反映企业的宜接偿付能力，现金比率高说明企业有较好的支付能力。中兴企业的现金比率偏低，可适当提升现金及其等价物的重量，但也不宜过多增加以影响企业投资。4、现金流量比率现金流量比率从动态的角度反映了本期经营活动产生的现金流量净额足以偿付流动负债的能力。中兴的该比率为0.023,明显偏低。按今年经营现金流量的趋势，根本不足以支付流动负债。5、到期债务本息偿付比率到期债务本息偿付比率反映了经营活动产生的现金流量净额是本期到期债务
6、本息的倍数，中兴的该比率为0.073,表示中兴企业经营活动产生的现金流量不足以偿付木期到期债务本息。3.2.2长期偿债能力分析财务指标(单位)2010-12-312009-12-31负债总额(千元)59,190,35950,393,456资产总额(千元)84,152,3576&342,322股东权益合计(千元)24,961,99817,948,866资产负债率(%)7074股东权益比率(%)3026权益乘数3.373.811、资产负债率资产负债率反映债权人提供的资木占全部资本的比例。这个比率越低，表示企业偿还债务的综合能力
7、越强。屮兴企业的债务偿还综合能力尚可。但是，若该比率再有所升高，则企业应该引起注意，需要控制该比率的上升。2、股东权益比率与权益乘数(1)股东权益比率与负债比率Z和为1,它们分别从不同的侧面反映企业长期财务状况，股东权益越人，负债比率就越小，财务风险也越小，偿还长期债务的能力就越强。中兴的该比率属于正常范围，但必须控制该比率的继续下降。(2)权益乘数中兴企业的股东权益乘数为3.373、产权比率与有形净值债务率产权比率反映了债权人所提供的资金与股东所提供资金的对比关系，该比率越低，说明企业长期财务状况越好，债权人贷款的安全越
8、有保障，企业财务风险越小。中兴的该比率偏人，债权人的贷款存在一定风险，企业存在一定财务风险。有形净值债务率实际上是产权比率的延伸，它更为保守的反应了再企业清算时债权人投入的资本收到股东权益的保障程度。屮兴的该比率偏人，债权人的贷款存在一定风险，企业存在一定财务风险。4、偿债保障比率屮兴企业该比率明显偏人
