资本约束、监管顺周期性和货币政策.pdf

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1、CAPITALREQUIREMENTS，REGUL-姐IONPROCYCLICALITYANDMONETARYPOLICYADissertationSubmittedtoNanjingUniversityofFinanceandEconomicsFortheAcademicDegreeofMasterofEconomicsBYLi阮iSupervisedbySupervisedbyProfessorXuChengming一SchoolofFinanceNanjingUniversityofFinanceandEconomicsJanuary2012

2、学位论文独创性声明IHUlIIMIlUlIIIMIIIILIIGY2129006本论文是我个人在导师指导下进行的研究工作及取得的研究成果。论文中除了特别加以标注和致谢的地方外，不包含其他人或其它机构已经发表或撰写过的研究成果。其他同志对本研究的启发和所做的贡献均已在论文中作了明确的声明并表示了谢意。作者签名：孽!!乏学位论文使用授权声明日期：兰堕!：!；本人完全了解南京财经大学有关保留、使用学位论文的规定，即：学校有权保留送交论文的复印件，允许论文被查阅和借阅；学校可以公布论文的全部或部分内容，可以采用影印、缩印或其它复制手段保存论文。保密的论文在

3、解密后遵守此规定。作者签名：杰{筻导师签名：作者签名：复l!量导师签名：。}i黝．八。1／摘要对商业银行进行资本监管是巴塞尔资本协议的核心，也是对商业银行进行审慎监管的重要内容。然而，随着资本监管实践的不断深入，资本监管对宏观经济带来的顺周期效应也越来越得到众多的关注。资本监管的顺周期性主要是指对商业银行进行资本充足率要求会客观上影响银行的信贷行为，加剧了经济的波动，对经济产生正的推动作用，从而影响了经济周期。货币政策的制定通常是逆经济周期的，这就同资本监管带来的顺周期性产生了一定的冲突和矛盾。此外，资本监管会对商业银行产生一定的资本约束，继而影响

4、了货币政策信贷传导机制，使得拥有不同资本的商业银行面对货币政策时候具有不同的反应。由此可见，资本监管客观上会影响货币政策的调控效果，中央银行制定货币政策需要充分考虑资本监管带来的不利影响，积极采取对策，最大程度上保证货币政策调控效果。关键词：资本监管；巴塞尔协议；顺周期；货币政策信贷传导；最优货币政策AbstractCapitalregulationonthecommercialbankisthecoreofBaselCapitalAccord，andit'salsothekeytoprudentialbankingsupervision．Howe

5、ver,withthedevelopinganddeepeningofcapitalsupervision，itsprocyclicalityeffectsonmacroeconomicsdrawattentionfrommoreandmorepeople．Theprocyclicalityofcapitalsupervisionmeanthattherequirementofcommercialbanks’capitaladequacyratio，inactuality,hasaninfluenceonthecreditconductsofb甜1

6、1(s．exacerbateseconomicfluctuation，motivateseconomy,andfinallyaffectsthecycleofeconomy．Theformulationofmonetarypolicyisusuallycounter-cyclical，whichisincontradictionwiththeprocyclicalityeffectofcapitalsupervision．Furthermore,capitalregulation，tosomeextent，imposescapitalrestric

7、tiononcommercialbanks，andfurtheraffectsthecreditconductmechanismofmonetarypolicy,whichresultsindifferentresponsesfromcommercialbankswithdifferentamountofcapitalwhentheyareconfrontedwithmonetarypolicy．Therefore,capitalsupervision，asamatteroffact，influencestheresultsofmonetaryre

8、gulation；besides，whenmakingmonetarypolicy,itisimperativeforth