财务效益评估概述0001).ppt

《财务效益评估概述0001).ppt》由会员上传分享，免费在线阅读，更多相关内容在PPT专区-天天文库。

1、第一节财务效益评估概述第八章财务效益评估第二节资金时间价值第三节财务盈利能力分析评估第四节财务偿债能力分析评估第五节财务外汇效果分析第六节财务基础报表编制第一节财务效益评估概述一、财务效益评估的概念财务效益评估也叫微观效益分析或财务评价。是根据国家现行财税、金融、外汇制度和价格体系，分析计算项目直接发生的财务效益和费用，编制财务报表，计算评价指标，考察项目的盈利能力、清偿能力及外汇效果等财务状况，据以判断投资项目的财务可行性。二、财务效益评估的基本目标（一）考察拟建项目的盈利能力（二）评估拟建项目的投资清偿能力一是整个项目的投资回收能力；二是项目的贷款清

2、偿能力（三）分析财务生存能力融资前——为出资决策和选择融资方案提供依据和基础；融资后——考察项目在拟定的融资方案下的盈利能力、偿债能力和财务生存能力，为项目融资和投资决策提供依据。涉及外汇收支的项目还要进行外汇效果分析评价内容基本报表财务评价指标静态指标动态指标盈利能力全部投资现金流量表全部投资回收期净现值净现值率内部收益率自有资金现金流量表损益表投资利润率投资利税率资本金利润率清偿能力资金来源与运用表借款偿还期资产负债表资产负债率流动比率速动比率外汇效果外汇平衡表换汇成本主要可以划分为三类是以时间作为计量单位的时间型指标如，投资回收期、贷款偿还期等是以

3、货币单位计量的价值型指标如，净现值、费用现值等是反映资源利用效率的效率型指标如，投资利润率、内部收益率等同时也按静态和动态评价指标划分财务指标的分类三、财务效益评估的原则（1）坚持效益与费用计算口径一致的原则（2）坚持动态分析为主，静态分析为辅的原则（3）坚持采用预测价格的原则（4）坚持定量分析为主，定性分析为辅的原则四、财务效益评估的方法静态分析方法①静止地看问题，不计算资金的时间价值，所采用的年度现金流量是当年的实际数值，而不进行折现；②计算现金流量时，不考虑项目经济寿命期，只选择某一个达到100％设计生产能力的正常生产年份(即典型生产年份)的净现金

4、流量或生产期净现金流量年平均值，来计算投资利润率、投资利税率、资本金利润率和静态投资回收期等主要静态评估指标。静态经济评价指标含义：不考虑资金时间价值对投资项目或方案在计算期内的经济效益进行分析评价的指标适用范围：投资额较小、规模小、计算期短的项目或方案大型项目的初步经济分析或方案间筛选优点：计算简单、计算量较小、使用较方便动态分析方法①考察资金时间价值，根据资金占用时间长短，按指定的折现率计算现金的实际价值；②计算项目整个寿命期内的总效益，能如实地反映资金实际运行情况和全面地体现项目整个寿命期内的财务经济活动和经济效益，从而可对项目财务可行性作出较为符

5、合实际的评估。③主要的动态指标有财务净现值、财务内部收益率、财务净现值率和动态投资回收期等。盈利能力财务评估指标财务效益评估指标静态分析法动态分析法全部投资回收期投资利润率投资利税率资本金利润率借款偿还期资产负债率流动比率速动比率财务净现值财务净现值率项目投资财务内部收益率资本金财务内部收益率投资各方财务内部收益率盈利能力清偿能力（1）所用的数据，都要以预测数据为依据（2）要考虑项目整个经济寿命期（3）要用一套完整的指标体系（4）要进行不确定性分析五、财务效益评估的要求（5）要进行综合分析一、资金时间价值的含义资金时间价值：资金在时间推移中的增值能力。西

6、方经济学家认为形成资金时间价值的主要原因是“时间偏好”。时间偏好有三个主要原因：（1）投资收益率。资金的实际利用效果（2）通货膨胀的因素。货币贬值或增值（3）不确定性因素。第二节资金时间价值的换算一、资金时间价值的含义►对于今天的$10,000和5年后的$10,000，你将选择哪一个呢？►为什么在你的决策中都必须考虑资金的时间价值?一、资金时间价值的含义例：下图是某项目A、B两种方案的现金流量图。请大家思考，在其他条件都相同且暂不考虑通货膨胀和风险因素的情况下，哪个方案较优？（单位：万元）1212081624320162432A方案12121236412

7、324B方案名义利率与实际利率（1）名义利率所谓名义利率，是指按年计息的利率，即计息周期为一年的利率。它是以一年为计息基础，等于每一计息期的利率与每年的计息期数的乘积。例如，每月存款月利率为3‰，则名义年利率为3.6%，即3‰×12个月/每年=3.6%。（2）实际利率实际利率又称为有效利率，是把各种不同计息的利率换算成以年为计息期的利率。例如，每月存款月利率为3‰，则有效年利率为3.66%，即（1+3‰）12-1=3.66%实际利率才真实地反映了资金的时间价值。名义利率不能完全反映资金的时间价值名义利率与实际利率需要注意的是，在资金的等值计算公式中所使

8、用的利率都是指实际利率。当然，如果计息期为一年，则名义利率就是实际年利率，因此可