个人投资理财基础之安全性投资策略.ppt

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1、个人投资理财基础1攀枝花学院刘鑫春第四讲安全性投资策略债券投资策略基金投资策略2攀枝花学院刘鑫春第一节债券投资策略一、债券的优势二、人生不同阶段的债券投资规划三、债券的基本知识四、债券投资的操作方式五、债券投资的一般策略六、金融危机下债券投资的策略3攀枝花学院刘鑫春什么是债券？债券是依据法定程序发行的，约定在一定期限内换本付息的一种有价证券。是一种债权债务凭证，是一种最为常见的安全性投资工具，比较符合投资者要求保本的投资心理。与股票相比，债券的收益更加稳定，安全性更加有保障。4攀枝花学院刘鑫春一、债券的优势安全性高流动性高收益性好案例解读：老杨从债券市场上赚得第一桶金5攀枝花

2、学院刘鑫春二、人生不同阶段的债券投资规划人生阶段单身青年期已婚青年期已婚中年期退休老年期财务特点积累期：收入最低，消费支出较高消费期：收入稳定，消费支出最高高峰期：收入最高、消费支出最小保守期：收入下降、消费支出增加风险承受能力最强较强中等最低股票：债券：现金60%：10%：30%50%：30%：20%40%：50%：10%10%：70%：20%债券投资种类公司债券公司债券为主，国债为辅国债为主，公司债为辅国债债券投资策略利率预期策略债券互换策略骑乘利率曲线回购放大策略应急免疫策略替代互换策略杠铃型投资策略子弹型投资策略指数化投资策略传统免疫策略梯子型投资策略三角投资策略购买

3、并持有策略指数化投资策略三角投资策略6攀枝花学院刘鑫春理财专栏——老年人购买金边债券最安全已退休的高先生夫妇退休工资每月约3500元，家庭资产状况为：现金和活期存款3万元，定期存款15万元，外币资产1万美元，债券型基金10万元，股票型基金10万元，国债8万元，黄金10万元，房产价值80万元。2008年以来，随着金融危机的愈演愈烈，高先生听从理财专家的建立，将1万美元的外币资产和10万元股票型基金全部转换成了国债，使得国债总价值为约25万元。用老两口的话来说，在金融危机时期，购买金边债券是最安全的投资途径，把钱借给国家最放心。7攀枝花学院刘鑫春三、债券投资的基础知识债券的概念—

4、—债券时一种有价证券，是政府、金融机构、工商企业等直接向社会借债筹措资金时，向投资者发行，承诺按一定利率支付利息并按约定条件偿还本金的债权债务凭证。债券的本质是债务的证明书，具有法律效力。债券购买者与发行者之间是一种债权债务关系，债券发行人及债务人，投资者或者债券持有人即为债权人。8攀枝花学院刘鑫春债券的基本要素债券面值；平价发行；溢价发行；折价发行。票面利率付息期还本期限其他要素——债务主体、债券的发行日期，可转换债券的转换日期等。9攀枝花学院刘鑫春债券的分类分类依据债券种类按发行主体划分按付息方式划分按利率是否变动划分按是否可转换划分按有无抵押担保划分按偿还期长短划分按募

5、集方式划分按是否在券面上记名划分按是否能提前偿还划分按发行地域、币种划分政府债券、金融债券、企业债券、公司债券贴现债券（零息债券）、附息债券固定利率债券、浮动利率债券可转换债券、不可转换债券信用债券、担保债券长期债券、中期债券、短期债券公募债券、私募债券记名债券、无记名债券可赎回债券、不可赎回债券国内债券、外国债券、欧洲债券10攀枝花学院刘鑫春投资专栏——投资国债的误区并非持有到期最合算。投资者在选择国债品种时要明确自己的投资期限。对于打算持有到期的投资者而言，无论购买哪个品种，结果都差不多。但对于投资期限不明确的投资者而言，选择购买那些票面利率较高的记账式国债，不仅每年能分

6、得更多的利息，而且可以抓住价格上涨的机会卖出该国债，从而获得溢价收益。买国债并不意味着无风险。国债常常被定位为无风险收益的“标杆”，因此，很多人误以为投资国债没有风险。事实上，这是一大误区。比如投资者购买票面利率为3%的长期国债，而持有不久后市场利率上升至5%，即便国债享受免利息税的优惠，每年也要损失不少利息收入。因此，投资者在购买国债时一定要考虑未来利率的走势，防范价格下跌的风险。11攀枝花学院刘鑫春债券的风险债券的风险主要有：利率风险；通货膨胀风险、信用风险；提前偿还风险；流动性风险；汇率风险等。其中，最主要的风险是：利率风险、通货膨胀风险、信用风险。12攀枝花学院刘鑫春

7、债券收益率债券收益率是债券投资所获得的总收益与其投入本金的比率，通常用年率表示。决定债券收益率的主要因素有：票面利率、期限、面值和购买价格。公式：债券收益率=（到期本息和-购买价格）/（购买价格×持有期限）×100%13攀枝花学院刘鑫春债券的定价债券的定价，即计算债券的理论价值，是债券投资的核心。是判断债券价值是否被高估还是低估的依据。债券的理论价值时未来现金流的现值之和，即息票支付的现值与到期日的债券面值的现值之和。公式：其中：P为理论价格，n为到期期数，Ci为第i期的票面利息，F为债券面值，r为要求