企业筹资概论.ppt

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1、第六章长期筹资方式1第一节筹资的基本问题一、筹资的概念企业根据生产经营、对外投资和调整资金结构等的需要，筹措集中资金的行为。2（一）筹资渠道政府财政资金银行信贷资金非银行金融机构资金其他法人资金民间资金企业内部资金国外和我国港澳台资金二、企业筹资渠道与方式3吸收直接投资发行普通股发行优先股发行债券租赁（融资租赁）银行借款商业信用发行商业本票（二）筹资方式4（三）企业筹资渠道与筹资方式的配合（自学）吸收直接投资发行股票发行债券商业本票银行借款商业信用租赁政府财政资金∨∨银行信贷资金∨非银行金融机构资金∨∨∨∨∨∨其他法人资

2、金∨∨∨∨∨∨民间资金∨∨∨∨企业内部资金∨∨国外和我国港澳台资金∨∨∨∨∨∨∨5（一）按资金属性（企业承担风险和付出的成本）分1、股权资金（EquityCapital）自有资金、权益资金概念：企业依法取得并长期拥有、自主运用的资金。内容：股本、留存收益属性：资金所有权归属于企业所有者企业对其享有经营权来源：一般不来源于银行。方式：投入资金、发行股票、留存利润二、企业筹资的类型62、债务资金（Debts）借入资金或债权资金企业依法取得并依约运用、需按期偿还的资金。属性：体现了债务债权关系债权人无权参与企业经营管理和分配企

3、业在约定的期限内享有经营权、需按期偿还本息来源：不能来源于政府财政资金、企业内部资金方式：银行借款、发行债券、商业本票、商业信用、租赁7（二）按使用时间的长短分1、长期资金广义：1年以上狭义：5年以上方式：投入资金、发行股票、发行债券、银行长期借款、融资租赁2、短期资金1年以内方式：银行短期借款、商业信用、发行商业本票8（三）按筹集资金的范围分1、内部筹资概念：企业内部通过留存利润而形成的资金来源。特点：不花费筹资费用、大小取决于企业盈利和分配政策来源：企业内部资金2、外部筹资概念：内部筹资不能满足需要时，向企业外部筹集

4、的资金。特点：花费筹资费用来源：除内部资金外9（四）按是否通过金融机构1、直接筹资概念：不借助中介机构，直接与资金所有者协商融通资金。方式：投入资金、发行股票、发行债券、商业信用2、间接筹资概念：借助银行等金融中介机构融通资金。方式：银行借款、租赁3、区别10第二节股权性筹资吸收直接投资（投入资本筹资）普通股筹资11一、吸收直接投资（投入资本筹资）（一）吸收直接投资的含义企业以协议等形式吸收国家、其他企业、个人和外商投入的资金（不以股票为媒介）。（二）投入资本筹资的主体122、投入资本筹集的形式现金（货币出资金额不得低于

5、公司注册资本的30%）实物无形资产（专利权、非专利技术、商标）土地使用权知识产权（三）吸收投入资本的种类1、按投资主体分为国家投资----国有资本法人投资----法人资本个人投资----个人资本13（五）投入资本筹资的优缺点优点：属于权益资金，能增加企业实力尽快形成生产力财务风险小缺点：资本成本高没有证券为媒介，产权难以交易分散企业控制权14二、普通股筹资（一）概念和种类1、概念普通股是股份有限公司发行的无特别权利的股份。股东权利：表决权、优先认股权、收益分配权剩余财产分配权、股份转让权152、股票的种类（1）按股东的权

6、利和义务，分为普通股和优先股。（2）按股票有无记名，可分为记名股和不记名股。（3）按股票是否标明金额，分为面值股票和无面值股票。（4）按投资主体的不同，分为国家股、法人股、个人股。（5）按发行对象和上市地区，分为A股、B股、H股和N股等。16（二）股票发行的要求1、《公司法》《证券法》有关法律规定2、呈交申请文件171、设立发行2、增资发行新股（三）股票发行程序发起人认足股份提出募集股份申请公告招股说明书，制作认股书，签订承销协议招认股份，缴纳股款召开创立大会，选举董事会、监事会办理公司设立登记，交割股票18（四）股票发

7、行方法与推销方式1、股票发行方法（1）有偿增资（2）无偿配股2、股票推销方式（1）自销方式（2）承销方式包销代销19（六）股票上市1、股票上市的意义（1）资本大众化，分散风险；（2）提高股票的变现力；（3）便于筹措新资金；（4）提高公司知名度，吸引更多顾客；（5）便于确定公司价值。上市公司(ListedCorporation)2、股票上市的条件3、股票上市的暂停与终止20（七）普通股融资的优缺点1、普通股融资的优点没有固定利息负担无须偿还，可长期占用筹资风险小增强公司信誉筹资规模较大2、普通股融资的缺点筹资成本高稀释原有

8、股权结构摊薄每股收益，导致股价下跌21第三节长期债务资本长期银行借款长期债券融资租赁22一、长期借款筹资（一）种类1、按照提供贷款的机构分2、按照有无担保分3、按照用途分23（二）长期借款筹资的优缺点优点：1、筹资速度快；2、借款弹性较大；3、借款成本较低；4、发挥财务杠杆作用；5、保护股东的控制权。缺点：1、限制性