长期负债管理及租赁融资管理知识分析.ppt

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1、Chapter5长期负债融资长期借款融资长期债券融资租赁融资1第一节长期借款融资一、长期借款的种类二、长期借款的程序三、长期借款的保护性条款四、长期借款的成本五、长期借款的偿还六、长期借款的评价2财务管理广东工业大学商学院一、长期借款的种类长期借款的种类按提供贷款的机构分类按贷款的用途分类按有无抵押品作担保分类3财务管理广东工业大学商学院二、长期借款的程序企业提出申请银行进行审批签订借款合同企业取得借款企业偿还借款4财务管理广东工业大学商学院三、长期借款的保护性条款（P122-123）一般性条款对贷款企业资产的流动性及偿债能力等方面的要求条款—流动资金保有量的规定、支付现金股利和购入股票

2、的限制、限制企业高级职员的薪金和奖金总额资本支出规模的限制、限制其他长期债务、限制企业的投资。5财务管理广东工业大学商学院三、长期借款的保护性条款（P122-123）例行性条款堵塞因一般条款规定不够完善而遗留的漏洞—定期提交财务报表、不准在正常情况下出售较多资产、如期缴纳税款和偿还到期债务、不得抵押或者担保、不得出现或有负债、限制租赁固定资产的规模。6财务管理广东工业大学商学院三、长期借款的保护性条款（P122-123）特殊性条款针对某些特殊情况而出现在部分借款合同中的条款，只有在特殊情况下才能生效。—专款专用、企业领导人购买人身保险、要求领导人在位等。7财务管理广东工业大学商学院四、长

3、期借款的成本（一）固定利率（二）变动利率分期调整利率浮动利率期货利率Ingeneral，长期借款利息要高于短期借款利息率。8财务管理广东工业大学商学院五、长期借款的偿还（一）编制偿还计划金额、来源etc.（二）偿还方式1．到期一次性偿还2．分期偿还等额偿还不等额偿还Foranexample,……9财务管理广东工业大学商学院长期借款还款计划表年度年偿还总额年付息额本金偿还额本金剩余额0——————1001——1002——1003——1004——1005150501000合计15050100——（一）单利分期计息，到期一次还本付息（每年利息是相等的。实际利率i＝8.63％）10财务管理广东

4、工业大学商学院（二）复利计息，到期一次还本付息（每年利息是不相等的。实际利率i＝10％）长期借款还款计划表年度年偿还总额年付息额本金偿还额本金剩余额0——————1001——————1002——————1003——————1004——————1005161.0561.051000合计161.0561.05100——11财务管理广东工业大学商学院长期借款还款计划表（三）复利计息，分期付息，到期还本（每年利息是相等的。实际利率i＝10％）年度年偿还总额年付息额本金偿还额本金剩余额0——————10011010——10021010——10031010——10041010——1005110101

5、000合计15050100——12财务管理广东工业大学商学院长期借款还款计划表（四）分期等额偿还本息（随着本金的逐渐减少，利息也逐渐减少。但由于每年应偿还的数额是固定的，故每年应还的本金逐年增加。i＝１０％）年度年偿还总额年付息额本金偿还额本金剩余额0——————100126.381016.3883.62226.388.3618.0265.6326.386.5619.8245.78426.384.5821.823.98526.382.423.980合计131.931.9100——13财务管理广东工业大学商学院长期借款还款计划表（五）分期还本付息（每年还20万元）（随着本金的逐渐减少，利息

6、也逐渐减少。i＝１０％）年度年偿还总额年付息额本金偿还额本金剩余额0——————1001301020802288206032662040424420205222200合计13030100——第一节长期借款筹资14财务管理广东工业大学商学院六、长期借款的评价（1）1.优点筹资迅速成本低借款弹性较大有利于企业保守财务秘密可以发挥财务杠杆的作用15财务管理广东工业大学商学院六、长期借款的评价（2）2.不足筹资数量有限限制条件较多筹资风险较高16财务管理广东工业大学商学院第二节长期债券融资一、债券性质与分类二、企业利用债券的动因三、债券发行的程序四、债券发行的价格五、债券的偿还六、债券信用评级七

7、、可转换债券八、债券融资的评价17财务管理广东工业大学商学院一、债券性质与分类1.按是否记名分类2．按有无抵押品担保分类3．按是否可以转换为公司股票分类4．按持券人的收益不同分类5.其他分类从性质上讲，债券与借款一样是企业的债务，发行债券一般不影响企业的控制权，发行企业无论盈利与否必须到期还本付息。18财务管理广东工业大学商学院二、利用债券筹资的动因作为银行信贷资金的替代物利用债券筹资的特殊机制一般期限较短、额度较小，主要用途为增加