项目财务投资的构成与估算.ppt

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1、项目财务评估项目投资的构成与估算项目融资项目成本的构成与估算项目收入、税金与利润估算项目财务评价（1）项目总投资的构成图6—1建设项目总投资构成图一、项目投资的构成与估算（2）固定资产投资估算方法国内外常用的方法不下几十种，大体上可分为三类：简易快速估算法系数（因子）估算法概算指标估算法简易快速估算法此法不需要计算设备单项费用，如单位生产能力投资估算法：生产能力（规模）指数法此法需要计算主要设备费用，然后以设备费为基础乘以一定系数估算装置投资，亦即工程系数估算法如设备成本百分率法：系数（因子）估算法以国家和地方编制的概算定额为基础进行扩大归并来估算工程投资。我国目前项目评估中的投资估算，

2、一般参照此法进行。概算指标估算法表6－1固定资产投资估算表单位：万元、万美元（3）流动资金的构成（4）流动资金估算方法扩大指标估算法流动资金＝拟建项目某经济指标*流动资金与该指标的比例经济指标指：销售收入、经营成本、总成本、固定资产投资、单位产量等等。分项详细估算法流动资金＝流动资产－流动负债流动资产＝应收帐款＋存款＋货币资金流动负债＝应收帐款应收帐款＝年销售收入/周转次数周转次数＝360/最低周转天数二、项目融资（资金筹措）研究融资渠道、融资结构、融资成本、融资风险——选择融资方案（1）融资组织形式选择①既有项目法人融资形式②新设项目法人融资形式（2）资金来源选择①项目法人自有资金②政

3、府财政性资金③国内外银行等金融机构的信贷资金④国内外证券市场资金⑤国内外非银行机构的资金⑥外国政府、企业、团体、个人等的资金⑦国内企业、团体、个人的资金资金来源：直接融资和间接融资（3）资本金筹措新设项目法人项目资本金筹措①政府财政性资金②国家授权投资机构入股的资金③国内外企业入股的资金④社会团体、个人入股的资金⑤受赠予资金既有项目法人项目资本金筹措①项目法人可用于项目的现金（库存现金、银行存款等）②资产变现的资金③发行股票筹集的资金④政府财政性资金⑤国内外企业法人入股的资金⑥受赠予资金（4）债务资金筹措①信贷融资②债券融资③租赁融资（5）融资方案分析①资金来源可靠性分析②融资结构分析A

4、.资本金与债务资金的比例B.股本结构分析C.债务结构分析③融资成本分析A.债务资金融资成本分析B.资本金融资成本分析④融资风险分析A.资金供应风险原定筹资额全部或部分落空原定发行股票、债券计划不能实现既有项目法人无力按原定计划出资其他资金不能按建设进度足额、及时到位B.利率风险C.汇率风险三、项目成本的构成与估算(1)项目总成本的构成表6－3总成本费用估算表单位：万元(2)项目总成本的估算总成本=生产成本+销售费用生产成本=制造成本+管理费用+财务费用制造成本=直接材料费+燃料动力费+职工工资+职工福利费用+制造费用制造费用=折旧费+修理费+其他制造费用经营成本=总成本费用—折旧费—摊销

5、费—维简费—利息支出（1）产品年销售收入＝∑产品年销售量*销售单价（2）项目年税金：按国家税法规定的税种、税率计算（3）年销售利润＝年产品销售收入－年总成本费用－年产品销售税金及附加税后利润＝利润总额－所得税可供分配利润＝税后利润－特种基金及其他项目销售收入、成本、利润和各项税金的关系见图4—4四、项目收入、税金与利润估算图6—4项目销售收入、成本、利润和税金的关系五、项目财务评价（1）项目评价内容与指标汇总表6—4财务评价内容与评价指标（2）财务评价基本报表全部投资现金流量表自有资金现金流量表损益表资金来源与运用表资产负债表财务外汇平衡表全部投资现金流量表基本报表1现金流量表（全部投资

6、）（单位：万元）所得税后所得税前计算指标：财务内部收益率：财务净现值：（ic=%）（ic=%）投资回收期注：1.根据需要可在现金流入和现金流出栏里增减项目。2.生产期发生的更新投资作为现金流出可单独列项或列入固定资产投资项中。自有资金现金流量表基本报表2现金流量表（自有投资）（单位：万元）计算指标：财务内部收益率：财务净现值：（ic=%）注：1.根据需要可在现金流入和现金流出栏里增减项目。2.自有资金是指项目投资者的出资额。基本报表3损益表（单位：万元）损益表注：利润总额应根据国家规定先调整为应纳税所得额。（如减免所得税、弥补上年度亏损等），再计算所得税。资金来源与运用表基本报表4资金来

7、源与运用表（单位：万元）资产负债表资产＝负债＋所有者权益基本报表5资产负债表（单位：万元）计算指标：1、资产负债率（％）；2、流动比率（％）3、速动比率（％）