财务高效管理-长期投资概论.ppt

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1、第七章长期投资概论《财务管理学》课程结构企业财务目标第一章财务管理的基础观念第二章财务（报表）分析工具第三章财务管理基本内容筹资4、5、6章投资7、8、9章营运资金管理10、11、12章利润及其分配13、14章其他15章第七章长期投资概论教学要点教学内容思考题案例分析教学要点投资环境的基本内容投资额的预测教学内容第一节企业投资概述第二节投资环境的分析第三节投资额的预测第一节企业投资概述一、企业投资的意义企业投资是指企业投入财力，以期望在未来获取收益的一种行为。财务管理中的投资既包括对外投资，也包括对内投资。企业投资的意义具体包括：(一)是实现财务管理目标的基本前提(

2、二)是发展生产的必要手段(三)是降低风险的重要方法6二、企业投资的分类对投资进行的分类有：按投资与企业生产经营的关系，可分为直接投资与间接投资。按投资回收时间的长短，可分为短期投资和长期投资。根据投资的方向，投资可分为对内投资和对外投资。7三、企业投资管理的基本原则企业在投资时必须坚持的原则是：（一）进行市场调查，及时捕捉投资机会。（二）建立科学的投资决策程序，认真进行投资项目的可行性分析。（三）及时足额地筹集资金，保证投资项目的资金供应。（四）认真分析风险和收益的关系，适当控制企业的投资风险。888第二节投资环境的分析投资环境是指影响企业投资效果的各种外部因素的总

3、和。一、投资环境分析的意义(一)可以使投资决策有坚实的基础，保证决策的正确性。(二)可以使企业及时了解环境的变化，保证投资决策的及时性。(三)可以使企业预计到未来投资环境的变化情况，提高投资决策的预见性。99二、投资环境的基本内容投资环境包括国内外的政治、经济、军事、法律、文化教育、科学技术等在分析投资环境时，应着重考虑以下几方面。(一)投资的一般环境1．经济体制2．经济运行情况3．经济周期4.财政政策和货币政策5.产业结构6.政治形势和文化状况(二)投资的相关环境1．相关市场2．相关资源3．相关科学技术4．相关地理环境5．相关基础设施6．相关政策优惠7．其他相关因

4、素1010三、投资环境分析的基本方法分析投资环境的方法很多，结合我国具体情况，最常见的几种方法是：(一)调查判断法1．调查2．汇总3．判断(二)加权评分法加权评分法是先对影响投资环境的一系列因素进行评分，然后进行加权平均，得出综合分数的一种预测方法。例：(三)汇总评分法根据各因素重要程度确定最高分和最低分；按每个因素的具体情况进行评分；各因素分数汇总进行总体评价。总分越高，表示投资环境越好；反之，则表示投资环境较差。11在采用加权评分法进行预测时：80分以上——投资环境良好60分～80分——投资环境一般60分以下——投资环境较差。有关因素有关因素状况分数(xi)0～

5、100预计权数(wi)加权平均数(wixi)(1)(2)(3)(4)(5)＝(3)×(4)一般环境相关市场资源供应地理环境基础设施好畅销充足较差一般90909050700.200.250.250.200.101822.522.5107合计8012华北计算机公司进行某项投资的投资环境分析：13第三节投资额的预测一、投资额预测的程序和意义(一)投资额预测的基本程序1．确定所有可以进行投资的投资项目。2．预测各个项目的投资额。3．确定一定时期内的企业投资总额。(二)投资额预测的意义1．进行投资额的预测有利于企业正确合理地筹集资金。2．进行投资额的预测有利于正确地评价投资方

6、案的经济效果。14第三节投资额的预测二、内部投资额的构成内容1．投资前费用。2．设备购置费用。3．设备安装费用。4．建筑工程费。5．营运资金的垫支。6．不可预见费。15(二)内部投资额预测的基本方法预测投资额的方法有很多，现说明最常用的几种方法。1．逐项测算法，对构成投资额基本内容的各个项目先逐项测算其数额，然后进行汇总来预测投资额。2．单位生产能力估算法，是根据同类项目的单位生产能力投资额和拟建项目的生产能力来估算投资额的一种方法。3．装置能力指数法，是根据有关项目的装置能力和装置能力指数来预测项目投资额。装置能力是指以封闭型的生产设备为主体所构成的投资项目的生产

7、能力。如制氧生产装置、化肥生产装置等。装置能力越大，所需投资额越多。16三、对外投资额的预测(一)对外联营投资额的预测对外联营投资又称对外直接投资，是指企业直接把现金、实物资产、无形资产等投向其他企业或与其他企业共同投资兴建新企业。其计算公式：本企业投资额=拟新建企业投资总额×本企业投资占总投资额的比重17(二)对外证券投资额的预测1．为控制一企业所需要的投资额。Y=M×h×p式中，Y——为控制一个企业所需投资额；M——目标公司发行在外的股数总额；h——为实现控制的目的所需最低股权比例；P——收购时股票的平均价格。2．为利润目的而进行证券投资额的预测。最基本的长