工程项目融资渠道与方式.ppt

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1、第四章工程项目融资渠道与方式主要内容：1.工程项目融资与渠道概述2.工程项目融资权益资金融资方式3.工程项目融资负债资金融资方式4.BOT融资方5.ABS融资方式第一节工程项目融资渠道与方式概述一、工程项目融资的渠道融资渠道也称筹资渠道，是指客观存在的筹措资金的来源方向与通道。我国目前筹资渠道主要包括：1．国家财政资金2．银行信贷资金3．非银行金融机构资金4．其他企业资金5．居民个人资金6．企业自留资金二、工程项目资金需要量的估算工程项目投资的内容及确定方法(一)投资额的构成1．投资前费用2．设备购置费用3．设备安装费用4．建筑工程费5．营运资金的垫支6．不可预见费(二)投资额确定的基本方法

2、1．逐项测算法逐项测算法就是对构成投资额基本内容的各个项目先逐项测算其数额，然后进行汇总来预测投资额的一种方法。2．单位生产能力估算法单位生产能力估算法是根据同类项目的单位生产能力投资额和拟建项目的生产能力来估算投资额的一种方法：拟建项目投资额=同类企业单位生产能力×拟建项目生产能力3．装置能力指数法装置能力指数法是根据有关项目的装置能力和装置能力指数来确定项目投资额的一种方法。y2=y1(x2÷x1)t×K式中：yl——类似项目投资额；y2——拟建项目投资额；X1——类似项目装置能力；X2——拟建项目装置能力；t——装置能力指数；K一新老项目之间的调整系数。公式中的装置能力指数，根据经验来

3、取。装置压力较高并带有较多台数的大中型压缩机泵及工业炉的装置取0.85；压力较低的装置取0.7；一般情况下可取0.8。【例4-2】某化肥厂原有一套生产尿素的装置，装置能力为年产尿素10万吨，五年前投资额为1000万元，现该化肥厂拟增一套生产能力为8万吨的尿素装置，根据经验，装置能力指数取0．8，因价格上涨，需要对投资进行调整，取调整系数为1．4。试预测8万吨尿素装置的投资额。y2=y1(X2÷X1)t×K=1171(万元)三、工程项目融资模式概念类型1．概念项目融资模式是指从项目融资实践中提炼、总结出来的，具有某种典型特征、且为业内普遍认同的融资范式，其描述了融资各方之间的法律关系。2．项目

4、融资模式的类型（1）按项目投资主体划分，有项目公司融资模式及投资者直接融资模式。（2）按资金来源划分，有股权融资模式、债劵融资模式和贷款融资模式。（3）按项目资产权益转让关系划分，有BOT融资模式，证劵划融资模式、杠杆租赁融资模式等。（4）按融资信用保证结构的形式划分，有“设施使用协议”项目融资模式“生产支付”项目融资模式等。四、选择工程项目融资模式考虑的因素（1）如何实现有限追索（2）合理分散风险（3）追求税务优惠（4）最大限度地实现债务融资（5）兼顾项目融资与市场安排（6）项目投资者的近期或远期战略（7）如何实行非公司型负债第二节工程项目融资的权益资金融资方式一、吸收直接投资(一)吸收投

5、资的种类企业采用吸收投资方式筹集的资金一般可分为以下三类：1．吸收国家投资2．吸收法人投资3．吸收个人投资(二)吸收投资中的出资方式1．以现金出资2．以实物出资3．以工业产权出资4．以土地使用权出资(三)吸收投资的优缺点1．吸收投资的优点(1)有利于增强企业信誉。(2)有利于尽快形成生产能力。(3)有利于降低财务风险。2．吸收投资的缺点(1)资金成本较高(2)容易分散企业控制权二、发行普通股(一)股票的分类1．按股东享受权利和承担义务的大小为标准，可把股票分成普通股票和优先股票。2．按股票票面是否记名分类以股票票面上有无记名为标准，可把股票分成记名股票与无记名股票。3．按股票票面有无金额分类

6、以股票票面上有无金额为标准，可把股票分为面值股票和无面值股票。4．按发行对象和上市地区分类以发行对象和上市地区为标准，可将股票分为A股、B股、H股和N股等。(二)普通股股东的权利1．公司管理权(1)投票权(2)查账权(3)阻止越权的权利2．分享盈余权3．出让股份权股东有权出售或转让股票，这也是普通股股东的一项基本权利。股东出让股票的原因可能有：(1)对公司的选择(2)对报酬的考虑(3)对资金的需求4．优先认股权5．剩余财产要求权(三)股票上市1.股票上市应考虑的因素(1)股票上市可为公司带来的益处①有助于改善财务状况；②利用股票收购其他公司；③利用股票市场客观评价企业；④利用股票可激励职员；

7、⑤提高公司知名度，吸引更多顾客。(2)股票上市可能对公司产生的不利影响；①使公司失去隐私权；②限制经理人员操作的自由度；③公开上市需要很高的费用；(四)普通股筹资优缺点1．普通股筹资的优点(1)没有固定利息负担；(2)没有固定到期日，不用偿还；(3)筹资风险小；(4)能增加公司的信誉；(5)筹资限制较少。2．普通股筹资的缺点(1)资金成本较高；(2)容易分散控制权。此外，新股东分享公司未发行新股前积累的盈余，