中海蓝筹灵活配置混合型证券投资基金2009年第1季度报告.pdf

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1、中海蓝筹灵活配置混合型证券投资基金2009年第1季度报告中海蓝筹灵活配置混合型证券投资基金2009年第1季度报告2009年3月31日基金管理人：中海基金管理有限公司基金托管人：中国农业银行股份有限公司报告送出日期：二〇〇九年四月二十二日1中海蓝筹灵活配置混合型证券投资基金2009年第1季度报告§1重要提示基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。基金托管人中国农业银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2009年04月14日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，

2、保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。本报告中的财务资料未经审计。本报告期自2009年1月1日起至3月31日止。§2基金产品概况基金简称：中海蓝筹混合交易代码：398031基金运作方式：契约型开放式基金合同生效日：2008年12月3日报告期末基金份额总额：419,576,352.59份投资目标：通过研究股票市场和债券市场的估值水平和价格波动，调整股票、固定收益资产的投资比例，优

3、先投资于沪深300指数的成份股和备选成份股中权重较大、基本面较好、流动性较高、价值相对低估的上市公司以及收益率相对较高的固定收益类品种，适当配置部分具备核心优势和高成长性的中小企业，兼顾资本利得和当期利息收益，谋求基金资产的长期稳定增值。2中海蓝筹灵活配置混合型证券投资基金2009年第1季度报告投资策略：1、投资决策依据(1)国家有关法律、法规和基金合同的有关规定。(2)宏观、微观经济运行环境和证券市场走势。这是本基金投资决策的基础。(3)国家财政、货币政策、产业政策、区域规划与发展政策。(4)上市公司的行业发展状况、景气指数及竞争优势。(5)上市公司的持续盈利能力以

4、及综合价值的评估。2、投资决策流程：(1)投资决策支持：研究人员、基金经理及相关人员根据独立研究及各咨询机构的研究报告，向投资决策委员会提出宏观经济分析报告和投资策略报告等决策支持。(2)投资原则的制定：投资决策委员会在遵守国家有关法律、法规和基金合同的有关规定的前提下，根据研究人员和基金经理的有关报告，决定基金投资的主要原则，对基金投资组合的资产配置比例等提出指导性意见。(3)研究支持：研究分析人员根据投资决策委员会的决议，为基金经理提供各类分析报告和投资建议；也可根据基金经理的要求进行有关的研究。(4)制定投资决策：基金经理按照投资决策委员会决定的投资原则，根据研

5、究分析人员提供的投资建议以及自己的分析判断，做出具体的投资决策。(5)风险管理与绩效评估：风险管理通过建立一系列完整的风险预警、风险识别以及风险控制体系，运用数量化和系统化的方法来识别、测度、监督和控制风险。风险控制委员会定期召开会议，听取投资管理部、基金经理、监察稽核人员对基金投资组合进行的风险评3中海蓝筹灵活配置混合型证券投资基金2009年第1季度报告估，并提出风险控制意见。绩效评估通过业绩表现分析、归因分析、绩效检讨报告，对基金投资进行总结，协助基金经理提高投资业绩。(6)组合的调整：组合调整包括组合管理本身所进行的调整、根据风险控制与绩效评估报告的要求所进行的

6、调整以及应对申购、赎回进行的被动调整。基金经理可在其权限范围内对组合进行调整，超出其权限需报投资决策委员会审批。3、资产配置(1)一级资产配置：本基金根据股票和债券估值的相对吸引力模型(ASSVM，AShareStocksValuationModel)动态调整一级资产的权重配置，确定股票和固定收益品种仓位。投资决策委员会作为公司投资的最高决策机构和监督执行机构，决定本基金的一级资产配置。(2)“核心—卫星”配置/久期配置：“核心-卫星”配置：本基金股票投资部分采取核心-卫星投资策略(Core-SatelliteStrategy)，在控制股票投资组合相对于市场系统风险的

7、基础上，获取超越市场平均水平的收益。根据国际惯例，结合中国实际情况，本基金将蓝筹股定义为沪深300指数的成份股和备选成份股中权重较大、基本面较好、流动性较高的上市公司。核心组合投资蓝筹股的比例为股票资产净值的80%—100%；卫星组合则投资于具备核心优势和高成长性的中小企业，以超额收益为投资导向，投资比例为股票资产净值的0%—20%。“核心-卫星”的具体配置比例采用自下而上和自上而下相结合的方法确定。a)自下而上的方法：根据寻找到的具有长期高速增长4中海蓝筹灵活配置混合型证券投资基金2009年第1季度报告投资标的的数量确定，数量多时，提高卫星组合的配