期货+白糖基础知识.pdf

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1、白糖基础知识白糖期货基础知识叶伟超1.白糖期货的基本介绍2006年1月6日，白糖期货在郑州商品交易所（郑交所）首度上市。时至今日，白糖期货的日成交量和持仓量已经在郑交所各种商品期货中名列第一，可以说是郑交所最具人气的商品期货。白糖期货具有以下特点：1.交易规模大：如8月份平均的日成交量和日持仓量分别维持在100万手和7万手以上；2.企业参与度高：已有超过100多间的糖企参与白糖的期货交易；3.价格变动频繁，题材丰富，能提供很多投资机会：价格跟随天气、产量、运输、消费量、进出口政策等频繁波动。白糖期货价格已经和国内白糖现货价格

2、以及国际期糖价格相互影响。1.1郑交所白糖期货合约资料来源：郑州商品交易所1.2保证金须知白砂糖合约的最低保证金为6%，在交割前一个月的上旬，保证金上升至8%，中旬上升到15%，下旬上升到20%。到了交割月份，保证金上升到30%。保证金的变化会影响到交割月及交割月前一个月相应合约价格的产生明显的变化。1白糖基础知识1.3交割须知每年的10月1日到次年的9月30日为一个制糖年度。郑交所规定某一制糖年度生产的白砂糖，只能交割到该制糖年度结束后的当年11月份，且从当年8月份开始并逐月增加贴水，贴水标准是10元/吨，在交割时随货款一

3、并结算。由于我国企业的开榨时间一般都在10月，因此按此规定，当年11月的仓单不能用于次年的交割上，例如SR0811的仓单已经不能用在SR0901的交割上面。2.糖的基本知识食糖主要是以甘蔗和甜菜等植物加工而成的调味品，根据原材料的不同，食糖可以分为甘蔗糖和甜菜糖。巴西，泰国，印度、古巴以及我国南方所产的食糖为甘蔗糖，而欧盟、加拿大、俄罗斯以及我国北方所产的食糖为甜菜糖。甘蔗糖和甜菜糖的主要成分都是蔗糖，只是相对于甘蔗糖，甜菜糖水分含量较高，所以不适宜长期储存，在干旱地区和季节，甜菜糖容易脱水结块，不利于方便食用。我国以每年的

4、10月1日到次年的9月30日为一个榨季，其中甘蔗糖的开榨一般集中在11月到次年4月，甜菜糖的开榨一般集中在10月到次年的2月。2.1甘蔗的基本介绍甘蔗是热带和亚热带作物，适合种植在全年温度较高雨水充沛的地区。具体来说，甘蔗的生长要求全年大于10°C的活动积温为5500-6500°C，全年日照时间多于1400小时，年降雨量达到1200毫米以上。在栽培方式上，甘蔗又分新植蔗和宿根蔗。一般把第一年用种茎种植后长成的甘蔗称为新植蔗，而利用甘蔗收割后留在地下的宿根重新长成的甘蔗称为宿根蔗。我国的宿根蔗一般重复利用3年，3年后一般会被挖

5、起重新种植新植蔗。由于这个特性，甘蔗产量一般以6年作为一个周期，3年增产3年减产。根据近12年的历史，我国甘蔗的从1996到1999年连续增产；2000和2001这两年又出现连续减产；2002和2003年出现增产；2004和2006年出现减产；2007和2008年又开始出现增产，基本符合3年增产3年减产的周期。我国甘蔗生长期平均为10-11个月，一般来说，如果甘蔗的生长时间不足，不仅会导致产量降低，而且还会降低含糖量。甘蔗的生长发育一般分为5个时期，分别是发芽期、幼苗期、分蘖期、伸长期和成熟期：甘蔗的生长周期及其对天气的要求

6、生长周期时间生长条件要求发芽期甘蔗播种后至蔗温度蔗发芽适宜温度是芽萌发出土25-27℃，最适宜温秋季播种：15-20度是30-32℃，超天过40℃抑制萌发，2白糖基础知识冬季播种：70-11020℃以下发芽缓天慢，13℃以下，很难萌发；萌动芽在0℃以下被冻死水分水分不足对发芽不利，土壤水分过多种茎腐烂蔗芽死亡，土壤含水量以20-25%为宜幼苗期自蔗芽出土有一温度蔗苗生长适温是片真叶至6-7片真25℃左右叶水分幼苗蒸腾量少，生理需水不多，以土壤含水量20%-25%为宜阳光阳光不足会抑制幼苗的生长分蘖期由幼苗长出6-7片温度日平

7、均气温在真叶，其基部节上20-30℃范围内，温的芽萌发出土，到度越高，甘蔗分蘖主苗有12-13片真越多叶水分旱地甘蔗需要的降水量较多阳光充足的阳光有利于分蘖伸长期自节间开始迅速温度高温有利于甘蔗在伸长至缓慢伸长，伸长期的生长，当是甘蔗生长最旺日平均气温30℃盛的时期，是决定左右蔗茎伸长最产量的关键时期快，当在14℃以秋植蔗：4-10月下，甘蔗则停止伸冬植蔗：6-11月长水分伸长期的需水量最大，旬降雨2-3次，3白糖基础知识每次降雨量20-30毫米对甘蔗生长有利阳光需要充足的阳光成熟期（工艺成熟蔗茎积累蔗糖分温度最适宜温度是日

8、间期）和纯度达到开榨气温在20℃以上，初期的要求标准夜间气温在10-15℃，这个温度有利于提高甘蔗的含糖量；当温度低于15℃抑制光合作用，0℃以下伤害甘蔗，使糖分下降水分需要适度的干燥，即大气湿度低，阴雨潮湿或过于干燥都会降低甘蔗的糖分阳光需要充足的阳光资料来源：郑州商品交易所由上表可以看