海外上市顾问.pdf

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1、海外上市顾问IPOAdvisory上海北京深圳ShanghaiBeijingShenzhen友联时骏海外上市顾问RiskManagementIPOAdvisorywww.ustrength.comCorporateFinance前言自1992年始，中国企业赴海外上市的浪潮推衍至今已逾十数年。在此过程中，更加有目的、有针对性地组织资源，进行改革和实施广泛重组、从而提高在行业内的竞争力，已成为众多中国企业的共识。从直接效果看，海外上市推动了中国企业走向市场化和国际化；从未来影响看，海外上市及后市维持中的焦点集聚效应，正在潜移默化的影响着中国企业的运作模式

2、和思维定势。友联时骏，一家具备国际背景同时深谙国内操作的从事风险管理咨询、海外上市顾问和投资并购咨询的专业公司，为推动和协助中国企业实现其价值而成立。在友联时骏创立之前，其创始者曾直接协助了中国第一家赴纽约证券交易所N股上市的项目，第一家香港联交所H股上市项目，以及上海证交所和深圳证交所的各自第一家B股上市项目，从中国企业赴海外上市起始跟进至今，在十数年的专业积淀中，友联时骏的创始人及专家队伍参与过多项政策性、技术性错综复杂的项目，对中国企业在国内及海外上市遇到的现实问题，积累了独到的经验和解决方案。自从“安然事件”以后，各国的证券监管机构对上市公司

3、的公司治理及公众监管要求越来越高。作为中国国内第一家从事美国《萨班斯法案》合规项目执行的独立风险管理顾问，第一本中文《萨班斯法案》完整执行方法论的出版人，友联时骏是第一家将“风险管理咨询”与“海外上市顾问”结合在一起的专业机构。友联时骏的优势在于，各个服务分支紧密结合，并奠基于我们对国际资本市场各项法案、规则的深入理解和广泛应用之上，从而使得与客户在合作的初始阶段，即能够透彻理解我们的首次募股及后市维持方案，并与客户的战略目标相结合。以此种方式，我们成为在中国国内屈指可数的几家提供一体化海外上市顾问服务的国际性咨询公司；同时，与国际投资机构的战略合作

4、，使得我们成为了联结国际投资者与国内上市或拟上市公司的独特纽带。溯及以往，我们深刻地认识到，中国企业与国际投资者在海外上市的过程中，都日趋理性化。中国企业选择海外而非国内上市，不仅是为扩大市场声誉和资金来源，更是为了以更严格的标准来规范公司治理，谋求与国际投资者的互动关系。相应的，国际投资者对基于中国的资本市场越加细分其类型，力图从中国的国情而非一般概念与热点看问题。因而，我们可以预见到，中国企业与国际投资者将会取得更多共识，也会使更多实质性的政策或技术难题不断被披露出来。在友联时骏，我们有信心以我们的专业能力，创造性地解决上市中的难题，为您提供一流

5、的专业服务。您诚挚的,友联时骏www.ustrength.com友联时骏对于中国企业海外上市的认知友联时骏的专业人员在十数年为中国企业海外上市提供咨询的服务中，经历及了解到太多的上市失败和成功的案例。经总结，上市失败的主要原因在于：关于企业的发展上市目的不清晰，没有持之以恒的决心和耐心；发展战略不清晰，没有详细及可行的商业发展计划；对从事行业的发展及自身在行业中的地位没有清晰认识；公司治理水平未能达到海外投资者及上市监管地的要求；忽视投资者关系的建立和维护。关于企业的历史公司沿革及法律环境有较大障碍；公司股东结构有较大障碍；财务记录不

6、能真实反映历史情况；有严重的税务问题。对于市场及中介机构对各海外市场的了解肤浅，及对募集资金的不合理期望；对各中介机构的职能及责任没有明确的认识；对中介机构的选择和要求不切合实际；公司内部或外聘的团队不能专业地解决问题。对于细节的关注上市是一项涉及“时间、人力、事件”都特别繁多及技术性复杂的综合工程，需要专业人员和团队协调公司内部及外部的资源和各中介机构。为确保上市的成功，友联时骏建议，拟上市的中国企业或者自行建立这样的专业团队，或者外包给专业顾问公司或专业人员。但是，我们了解到在中国企业海外上市不成功的因素中，中国企业自己建立的团队或聘请

7、的专业顾问公司或专业人员没有足够的专业能力亦占据了较大的比例。1友联时骏的角色：上市顾问和财务顾问作为公司的上市顾问，代表公司全面统筹和管理上市项目，保证其顺利开展。在完成对公司全面尽职调查的基础上，设计和确定切合公司利益的整体上市方案和重组计划、组织并协助公司完成重组及相关工作、推荐并协助公司确定合适的中介团队、总体掌控项目的时间进度、成本开支、督促和管理各中介团队的工作质量和进度、解决项目实施过程中可能出现的各类问题和困难、协助公司洽谈和引进战略投资者、协助公司完成聆训和路演等工作。作为公司的财务顾问，辅导公司解决上市过程中遇到的财务及相关问

8、题。协助公司根据上市及重组方案完成重组过程中的拟上市公司架构搭建、人财物等资产的分拆、清理和重组、财务核算及