边际成本计算原理.doc

《边际成本计算原理.doc》由会员上传分享，免费在线阅读，更多相关内容在教育资源-天天文库。

1、边际资本成本的计算原理例：华北公司目前总资金1000000元，其中长期负债200000元，优先股50000元，普通股750000元。现公司为满足投资要求，准备追加筹资，试确定资金的边际成本。具体计算程序如下：（1）确定公司最优资金结构。经公司财务人员认真分析，认为目前资金结构即为最优资金结构。即企业今后在筹资活动中始终保持长期负债20%、优先股5%、普通股75%。（2）确定各种筹资方式的资金成本。详情见下表：筹资方式目标资金结构（%）（1）新筹资的数量范围（元）（2）资金成本（%）（3）长期债务200—1000010000—40000＞40000678优

2、先股50—2500＞25001012普通股750—2250022500—75000＞75000141516（3）计算筹资总额分界点。详情见下表：筹资方式资金成本（%）新筹资的数量范围筹资总额分界点筹资总额的范围长期债务6780—1000010000—40000＞4000010000/0.20=5000040000/0.20=200000——0——5000050000——200000＞200000优先股10120—2500＞25002500/0.05=50000——0——50000＞50000普通股1415160—2250022500—75000＞7500

3、022500/0.75=3000075000/0.75=100000——0——3000030000——100000＞100000分界点是指特定筹资方式成本变化的分界点。（4）计算边际资本成本。根据第2步计算的分界点，可得出如下五组心的筹资范围：①0—30000②30000—50000③50000—100000④100000—200000⑤200000以上对以上五组筹资范围计算加权平均资金成本，便可以得到各种筹资范围的资金的边际成本。序号筹资总额的范围筹资方式资金结构（%）资金成本（%）资金的边际成本（%）10—30000长期债务2061.2优先股5100

4、.5普通股751410.5第一个范围的资金边际成本=12.20230000—50000长期债务2061.2优先股5100.5普通股751511.25第二个范围的资金边际成本=12.95350000-100000长期债务2071.4优先股5120.6普通股751511.25第三个范围的资金边际成本=13.254100000—200000长期债务2071.4优先股5120.6普通股751612第四个范围的资金边际成本=14.005＞200000长期债务2081.6优先股5120.6普通股751612第五个范围的资金边际成本=14.20