股票价格指数.doc

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1、一、股票价格指数的作用股票价格指数是用以表示多种股票平均价格水平及其变动并衡量股市行情的指标。在股票交易市场上，有成百上千种股票在进行不断的买进卖出，各种股票的价格各异、价格种类又多种多样，卖出价、买入价、最低价、最高价、开盘价。收盘价，股票价格水平此起彼落，变幻不定。在瞬息万变的股票交易市场中，用一种股票价格的变化来说明整个股市情况是不全面的，这就提出了一个问题，需要有一个总的尺度标准，来衡量股市价格的涨落，采用股票价格指数这个综合指标来观察股票市场的变化。股票价格指数就在股票市场的发展中产生

2、了。用股票价格的平均数的指标，来衡量整个股票市场总的价格水平，能够比较正确地反映股票行市的变化和股票市场的发展趋势，从而有利于投资者进行投资选择和观察分析经济形势。股票价格指数一般是由一些有影响的金融机构或金融研究组织编制的，并且定期或及时公布。由于经济、技术、市场、政治等各种因素的影响，股票价格经常处于变动之中。为了能够综合反映这种变化，世界各大金融市场都编制或参考制作股票价格指数，将一定时点上成千上万种此起彼落的股票价格表现为一个综合指标，代表该股票市场的一定价格水平和变动情况。股票价格指数

3、能及时全面地反映市场上股票价格水平的变动，它的上涨和下跌，可以看出股票市场变化的趋势，能从一个侧面灵敏地反映一个国家经济、政治的发展变化情况。股票指数的作用，远远超过一般统计数字。因此，认真研究股票价格指数，对于投资者进行股票投资，对于投机者买卖股票获利，对于研究一个国家经济发展的现状和趋势，是重要的参考，有很重要的意义。二、股票价格指数的主要计算方法世界各国的股票市场都有自己的股票价格指数。在一个国家不同的股票市场也有不同的股票价格指数。不同的股票价格指数，在具体编制中，计算的对象不同，计算的

4、方法不同，确定的基期也有所不同。但基本步骤和作法，却有共同性。编制的一般步骤为：①从股票市场上选定几十或几百种有代表性的股票作为计算样本；②计算某一日期上股票样本市场收盘的市价总和，再用总股数来除，其商就是股票价格平均数；③选定某年某月某日为基期，基期的股票价格平均数定为100（也有定为50的），以后各期的股票价格平均数同基期相比计算出的百分数，即为各时期的股票价格指数。下面列举几种股票价格指数计算方法：1．简单股票价格算术平均指数。是指用简单算术平均法计算的股票价格指数。为计算这一指数，首先要

5、计算简单算术股票价格后将其价格（通常是收盘时价格）相加，再用所选择的样本股票种类数去除这一价格的和，计算公式为：＞。P。＿六一‘样本股票每股价格和”，。一万一一了奋夜戴萨一式中P平均为股票价格的简单算术平均数；P是每一样本股票的价格，n为样本股票种类总数，已表示P。从1到n的总和。求得简单算术股票价格平均数后，再用同样方法计算出基期的简单算术股票价格平均数去除前者，然后乘以100，就得到股票价格的简单算术平均数指数。下面用一个例子来说明一下整个计算过程。设从股票市场上选择出10种样本股票，其价格

6、分别为：PI＝6，PZ＝7，P3＝10，P4＝15，PS＝9，p6＝10p7＝6，ps＝7，pg＝8plo＝8＿二．－＿。＿。－＿。。－＿nn＼P平均一六（6＋7十10十15十9十10十6＋7十8＋U且＿－－10“86”86如果基期样本股票价格的算术平均数为：P基期平均一56则现期股票的简单算术平均价格指数为：P平均。。。86。。。。。＾－－M－－－－－X100。5＝＝X100＝15357Paw。M56“——“——一道·琼斯股票价格指数在最初编制时采用的就是简单算术平均法。2．修正简单股票价格算

7、术平均指数。股票市场上企业经常有增资和拆股的行为，使股票数迅速增加，股票价格也会相应降低。这时，如果用简单算术平均计算股票价格指示，股票价格指数将会发生较大变化，而这并不能真实反映股票价格水平的变动情况，同时也难以体现股票市场股价变动的连续性，为解决这一问题，需要对简单算术平均数指数做必要的修正。对简单算术平均数的修正，主要是对分母进行处理。具体做法是：用增资或拆股后各种股票价格的总和除以增资或拆股前一天的平均价格作为新的分母。即＿，。。增资或拆股后各种股票的价格总和新分母一毛钱多岁吉米兰U￥公

8、里共兴兴去采”””‘一增资或拆股前一天的价格平均数设股票市场上仅有A、B、C三种股票，股票A的价格为20元，股票B的价格为25元，股票C的价格为45元，按简单算术平均法计算，股票价格平均数为：（20＋25＋45）／3—30，如果股票C发生一股变三股的拆股行为，则股票C的价格降为15元，按简单算术平均法计算的平均价格变为：（20＋25＋15）／3—20。股票平均价格的这种下降显然不是股市实际情况的反映。如果采用修正后的分母：（20＋25＋15）／30—2，则修正后的股票价格平均数为（20＋25＋1