国外以房养老运作模式探究

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1、I借鉴E鬈蔑置国外以房养老运作模式探究前不久．国务院发布了《关于加快发展养老服务随着社会养老保障压力的增大．美国政府开始业的若干意见》，提出我国将试点开展老年人住房反关注住房反向抵押贷款，并通过了《1987国家住房法向抵押养老保险。此消息一出，立刻弓1发全社会的广案》，按照该法案规定，联邦住宅和城市开发部联合泛关注。由于国人对“以房养老”的基本情况并不熟设计开发了住房权益转换抵押贷款fHECMs)。悉，因此反对的声音似乎更多些。为此，本报(指《经HECMs是一种全新的产品．目标是针对全体老年济参考报》——编者注)记者对发达国家的“以房养人。为了降低该产品的风险，由联邦住房管理局向贷

2、老”政策执行情况进行一些介绍和梳理．希望能帮助款金融机构发放的贷款实行担保在金融机构的选读者更客观地了解这种养老模式．也为我国养老政择上．所有条件具备的贷款金融机构都可以申请经策制定提供一些参考与借鉴。营此类业务．这大大扩展了反向抵押贷款的开办机构。1989年，房利美(指联邦国民抵押贷款协会，即一以房养老的源起与发展FederalNationalMortgageAssociation——编者注)尝、试对住房反向抵押贷款进行资产证券化．在二级市以房养老是西方发达国家常见的一种养老模场上出售证券化产品．这在很大程度上提高了住房式．是指老年人将自己的产权房抵押或者出租出去。反向抵押产品的

3、流动性．减少了这一产品周期长、占以定期取得一定数额养老金或者接受老年公寓服务用资金量大的弊端。此后，住房反向抵押贷款在美国的一种养老方式在各国特色不同的以房养老实践大规模推广，并有公共保险部1、]提供的保险。住房反中，反向抵押贷款(简称“反向按揭”)最受欢迎，使用向抵押贷款证券化及公共承保等措施的推行．促进也最多。了美国住房反向抵押贷款市场的初步发展。反向按揭最早起源于荷兰．其大致安排是：年轻~I]2007年以后．美国次贷危机并未对反向按揭人购买老年人的住房．并允许他们在有生之年仍免产生太大冲击。美国住房与城市发展部于2008年12费租住该住房，待老年人过世后再收回该住房。这一月公

4、布．2008年美国HECMs共计115176份，l：g2007做法后来被许多国家采用年同比增加了6．4％据一家咨询机构的调查显示，反向按揭发展最成熟、最具代表性的当属美国。佛罗里达是美国反向贷款发行量最大的州，该州在2O世纪六、七十年代。美国就开始出现了住房反向2008年抵押贷款发行机构为2949个．较前一年增长抵押贷款，贷款产品种类也比较多，定期年金、住房了76．5％。其中的原因在于．一方面，产品结构的进使用期年金、分期递增年金、信贷额度等支付方式都一步完善．在更大程度上满足了消费需求，加大了对已出现．贷款利率包括了固定利率和浮动利率两种。老年人的吸弓1力．1：l~zn更高的贷款

5、限额、更严格的消但由于大部分住房反向抵押贷款产品年限长，涉及费者利益保护、允许使用贷款购买新房屋等；另一方金额大．借贷双方风险都很高．法律对这种贷款的鼓面．金融危机的影响相对于反向按揭的贷款周期来励和管制措施却很少．又缺乏相应的贷款担保制度、讲是较短的．金融危机与全球老龄化趋势之间的关二级市场和辅助政策．前期发展比较缓慢．并没有开联性不大．同时。金融危机使投资受损以及房价持续展多少实质性的业务走低．通过反向贷款将房屋抵押换取固定额度的未栏目主持人双艳珍电子邮箱shuangYzh@sohu．com求知／月刊2013／1261圜：与参考1可能会短一些比如在克里夫兰。如果一名75岁的老二

6、、反向按揭的优势与限制人拥有一套价值25万美元的住房f假设房款已全部付清)，他／她每月可以获得917美元，或者是14万美元反向按揭是-3~针对老年人的贷款．是一种社的信用额度：一名70岁的老人每月只能获得791元。会养老保险制度的创新工具。它能够应对人口老龄信用额度为13万美元：而80岁的老人则每月可获化，缓解国家养老压力，同时还能促进银行、房地产、1099美元，信用额度为15．2万美元三是不清楚自己保险、中介等金融机构的业务发展，是一个能带来多能住多长时间的老年人不适合采用反向按揭一般赢效果的新的金融产品来说．反向按揭有较高的手续费．所以并不适合短期1．分散政府养老保障的压力。一

7、般来讲．保障制贷款。比如一笔20万美元的贷款，手续费可能高达1度健全的国家都会把养老分为三个层次：社会基本万美元。高额手续费以及可能调高的利率．都会增加养老保险、企业补充养老险和个人储蓄计划．由于三这种贷款的成本。四是刚退休的老年人不适合采用。个层次缺一不可，被形象地称为“三条腿的板凳”基对年轻的退休人员来说(刚NIj60多岁)，反向按揭并本养老保险是由国家立法强制实施的一种社会保障不是最好的选择因为越年轻．可以申请到的贷款金制度，旨在保障员工退休后的基本生活需求而反