4、资产与资本对称结构分析

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1、第四章资产与资本对称结构分析西华大学管理学院彭丁管理学博士学习目标：在了解资本分析与资产分析的基础上，进一步把握资产与资本的对应关系，在进行企业会计报表分析时，将资产与资本的变化联系起来考虑问题。主要内容：资产与权益对称结构分析的目的与内容资产与权益对称关系分析资产与权益对称结构形式分析资产负债表结构、趋势分析企业财务状况的总体分析2第一节分析的目的与内容资产负债表是企业财务报表体系中最重要的一张报表，它能够包容企业几乎全部的主要财务信息，加之资产与负债的客观存在，能够比较真实地反映出企业的财务状况资产与权益对称结构分析的目的1、对企业的整体财务状

2、况做出恰当的评价2、判断企业财务的稳定性与安全性（资产结构、资本结构是否合理）分析的内容1、资产与权益对称关系分析2、资产与权益对称结构形式分析3、企业财务状况整体分析3第二节资产与权益对称关系分析总量对称关系分析资产=权益或：资产=负债+所有者权益资金来源方式和性质资金的具体运用形态4资产与权益对称关系分析资金进入企业右方：负债或所有者权益增加左方：资产增加，如货币资金、固定资产结论：左右两方数量相等资金形态或性质变化左方：资产形态发生变化右方：资金来源方式或性质发生变化结论：不影响左右两方对称相等关系资金退出企业左方：资产减少右方：负债或所有者

3、权益减少结论：不影响资产与权益总量对称相等关系经营收益左方：资产增加右方：所有者权益增加结论：左右两方相等5资产与权益对称关系分析对称结构关系分析以长期资金满足永久性占用资产的资金需要企业长期资金包括所有者权益和非流动负债，所有者权益的不返还性和非流动负债偿还期较长的特点与永久性占用资产形成了对应关系。如果以流动负债来满足这部分资产，必然给企业带来较大的偿债压力，当债务偿还期已到而资产未能变现时企业可能会因此陷入财务困境。以短期资金满足临时性占用资产的资金需要临时性占用资产是短期资产，变现速度快，以短期资金来解决这部分资产的资金需要，可以保证在债务

4、到期是能够及时偿债。企业的资本结构具有较大的弹性，需要就借，不需要就还。以长期资金满足临时性占用资产的资金需要稳健的财务政策，资金成本很高，企业资本结构弹性弱。6资产与权益对称关系分析风险对称关系分析资产：收益从小到大，风险从小到大权益：短期资金资金成本较低而收益较大，风险较大；长期资金风险较小，但资金成本较高而导致收益较低。较大的财务风险可以用较小的资产风险来调节，较大的资产风险可以用较小的财务风险来调节。7第三节资产与权益对称结构形式分析正常经营企业对称结构保守结构稳健结构平衡结构风险结构8资产和权益对称结构分析正常经营企业对称结构保守结构流动

5、资产临时性占用流动资产非流动负债所有者权益永久性占用流动资产非流动资产特点：企业风险极低，偿债风险极低，导致较高的资金成本（资金成本最高，因为短期债务成本<长期债务成本）；筹资结构弹性弱。适用性：很少采用9资产和权益对称结构分析正常经营企业对称结构稳健结构流动资产临时性占用流动资产流动负债永久性占用流动资产非流动负债所有者权益非流动资产特点：企业风险较小，流动资产的变现满足短期债务；导致较低的资金成本并具有可调节性（负债成本〈保守结构）；筹资结构有一定弹性（临时性资产降低时可通过偿还短期来调整）。适用性：普遍采用10资产和权益对称结构分析正常经营企

6、业对称结构平衡结构流动资产流动负债非流动资产非流动负债所有者权益特点：企业风险较均衡，偿债时间与资产变现数量、时间保持一致；资产结构制约负债结构（负债结构根据资产结构进行调整）；存在潜在风险（资产变现的时间和数量与偿债的时间和数量若不一致）。适用性：经营状况良好，具有较好成长性。11资产和权益对称结构分析正常经营企业对称结构风险结构特点：企业财务风险较大；负债成本最低；存在“黑字破产”的潜在威胁。适用性：处在发展壮大时期的企业，短期内采用。流动资产流动负债非流动资产非流动负债所有者权益12资产和权益对称结构分析危机企业对称结构流动资产流动负债长期资

7、产投入资本损失流动资产负债长期资产损失不能扭亏将破产资不抵债，应重组13第四节资产负债表结构、趋势分析指报表分析者通过对资产负债表各项目间的依存关系以及各项目在总体中所占的比重进行对比分析，从而进一步了解企业在某一个时点的财务状况。发现其存在的问题，或从结构变动方面预测其未来走向的一种财务分析方法。14结构百分比对比表项目200820072006资产合计100100100其中：流动资产69.0169.0967.03长期投资15.7515.6316.60固定资产14.5414.7415.85无形资产及其它资产0.70.540.52负债合计65.746

8、5.8463.76其中：流动负债56.7756.9556.12长期负债8.978.897.64所有者权益合计34.2634